國際海事組織（IMO）頒發的新規要求船隻減少硫排放，新規將於2020年1月生效，市場擔心此舉將推高油價，據彭博報道，航空公司已經開始對沖這一風險。據倫敦大宗商品交易公司創始人蒂博特（Thibaut Remoundos），雖然今年第三季度現貨布油價格下跌，但是2020年期貨的價格卻在第三季度反彈，因為一些運輸公司也開始尋求對沖風險。
彭博收集的公允價格數據顯示，今年第二季度結束以來，布倫特原油2020年期貨已經上漲2.5%至71.89美元/桶，而市場交易量通常最大的近月合約價格則下跌2.3%。
國際海事組織2020年新規要求全球海上船隻使用含硫量較少的燃料，因為人們認為硫是一種危害人體健康的汙染物，比如哮喘就是這種汙染物引發的。除了那些裝有過濾器的船隻之外，新規將船隻硫排放量限制為0.5%，目前大部分地區的硫排放量高達3.5%。
規則轉變令市場普遍預期柴油類產品的需求將激增。對於航空公司來說，關鍵的問題在於煉油商是否會為了滿足船運公司的購買狂潮而削減航空燃油的產量。不管航空公司的擔憂是否會變成現實，石油分析師預計新的船舶燃料規則將提振油價，而這是航空產業必須對沖的風險。瑞銀集團、麥格理集團和傑弗瑞集團的分析師近幾週一致認為新規將導致航空燃料成本上漲。
目前航空公司收益報表還沒有顯示出其對沖資金上升，在彭博收集的14個歐美航空公司文件中，只有西南航空和瑞安航空第二季度的報表中出現了對2020年甚至更遠期風險的對沖。但是7月23日瑞安航空公司的總裁表示，該公司的做法並非受到新規的影響。航空公司第三季度的報表要等到11月初才公佈。
對沖新規資金的增加還未影響到原油市場，甚至對航空公司的影響也才初顯端倪。值得注意的是，船運公司則抓緊時間安裝過濾器，以爭取船隻可以使用含硫量高的燃料。一些公司還買入燃料油合約而賣出柴油合約以防燃料油成本意外飆升。
近幾個月，2020年1月燃料油和汽油期貨差價已經顯著收窄，根據ICE歐洲期貨交易所和彭博公允價值數據，在此期間，高硫燃料油價格相對低硫汽油上漲了8.9%。A/S全球風險管理公司交易員馬斯·赫明森（Mads Hemmingsen）稱：
“油價超過70美元之後，將朝著80美元關口進發，這已經引發了對沖基金的興趣。”
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