- 地緣政治與貿易不確定性給全球IPO市場蒙上陰影
- 亞太區和EMEIA地區IPO市場降溫，但美洲勢頭強勁
- 科技、工業與醫療行業是2018年第三季度IPO最活躍的行業
地緣政治不確定性和貿易問題依然妨礙了投資者熱情，導致2018年前三季度全球首次公開募股 (IPO) 數量減少至1,000宗，較2017年同期下滑18%。自2007年前三季度以來，2017年前三季度的 IPO 活動最活躍。儘管數量減少，但2018年前三季度全球 IPO 活動依然高於10年平均水平，全球 IPO 市場共籌資1451億美元，按年度增長9%。
2018年第三季度（302宗，IPO 籌資額471億美元），活動數量按年度減少22%，籌資額按年度增加9%。2018年前三季度，科技、工業與醫療行業是全球 IPO 最活躍的行業，數量達到468宗（佔全球交易量47%），募集資金達629億美元（佔全球籌資額43%）。此外，2018年第三季度獨角獸公司的 IPO 增長也使2018年前三季度的全球IPO籌資額按年度增長9%。這些及其它發現今天發佈在安永 (EY) 的季度報告《2018年第三季度全球IPO趨勢》(Global IPO trends: Q3 2018)中。
安永全球和歐洲、中東、印度及非洲 (EMEIA) 地區 IPO 主管 Martin Steinbach 博士表示：
“第三季度的年度最疲軟表現與人們的預期一致，全球 IPO 市場感受到了地緣政治緊張關係、美國、歐盟與中國之間貿易問題、以及英國即將脫歐帶來的深刻影響。如果說大型交易是2018年上半年的主要特點，那麼來自獨角獸公司 IPO 的增多將促進2018年下半年的全球 IPO 活動。我們預計2018年全球籌資額也將超過2017年數據。但2018年總體交易量有可能按年度下跌。”
美洲 IPO 勢頭強勁
2018年前三季度美洲 IPO 活動依然強勁，IPO 交易籌資額增長41%至501億美元，交易量增長27%至195宗。2018年第三季度，美國數量達47宗，融資119億美元，籌資額按年度增長150%，交易量按年度增長31%。
美國的 IPO 首日平均收益率約為15%，IPO 上市後的股價平均增長28%。2018年第三季度跨境交易佔美洲交易的31%（18宗交易），表明人們對美洲交易所的信心增強。
紐約證券交易所 (NYSE) 和納斯達克 (NASDAQ) 位列2018年前三季度全球 IPO 籌資額最高的三大交易所之列，而墨西哥證券交易所的籌資額按年度猛增70%至29億美元。
安永美洲地區 IPO 市場主管 Jackie Kelley 指出：
“美洲 IPO 活動依然強勁，交易量和籌資額均有所增長。美國的投資者依然很有信心，IPO 上市後的股價導致勢頭強勁，因此投資者十分關注市場，並吸引更多公司發行。隨著我們即將迎來11月的中期選舉，並且稅改2.0依然處於熱烈討論中，我們預計2018年結束時美國市場會有所放緩。但近幾個月私募股權和風險投資支持的 IPO 的穩步增長會導致2019年時更多的獨角獸公司上市。”
亞太區受益於香港的大型交易
在亞太區，香港依然一馬當先，儘管香港的 IPO 活動有所降溫。2018年第三季度，香港的 IPO 市場在交易量和籌資額方面大幅增長，交易量佔18%，籌資額佔全球49%。三宗大型 IPO 交易（兩宗為獨角獸公司）讓7月創下了月度 IPO 交易記錄，使香港成為第三季度全球最活躍的交易市場。香港仍是全球第二受歡迎的跨境 IPO 交易市場，僅次於美國。
2018年第三季度，日本表現依然不俗，交易量達到28宗，而上年同期為17宗。年初至今，日本的IPO 數量和籌資額分別按年度增長14%和36%。
亞太地區的投資者對 IPO 的興趣依然濃厚，2018年前三季度的籌資額按年度增長16%，但交易量下降31%。2018年前三季度在交易數量和籌資額上表現最為活躍的十大交易所中，有5個來自這一地區。
安永亞太區 IPO 主管蔡偉榮 (Ringo Choi) 評論說：
“在一個相對疲軟的季度，亞太區出現了幾宗令人興奮的 IPO 交易。我們看到了香港 IPO 市場新的上市規定產生的積極影響。由於利率上升，並且投資者在尋求利率驅動的投資（這個趨勢有望延續到2019年），IPO 活動也受到了不利影響。隨著2018年第三季度亞太區交易所出現了多宗獨角獸公司 IPO 交易，我們看到獨角獸公司已經從剛剛起步發展為成熟企業。隨著一些公司選擇加快 IPO 進程，以便利用當前的估值，我們有可能看到獨角獸公司 IPO 與大規模交易推動2018年總籌資額超越2017年水平。”
EMEIA 地區活動因上市延遲與地緣政治變動降溫
在 EMEIA 地區，交易量與籌資額按年度大幅降低，分別按年度降低48%和85%。2018年前三季度的 IPO 活動也有所降低，交易量與籌資額分別按年度減少11%和24%。但在交易數量方面，該地區仍是全球持續發展的第二大 IPO 市場，份額增長至33%。
EMEIA 主板市場 IPO 交易首日平均收益率約為12%，IPO 上市後的股價平均增長 25%，這表明投資者依然對上市的 IPO 交易很有信心。
儘管第三季度表現平靜，但在交易量方面，EMEIA 依然佔全球十大交易所中的三個（印度、意大利和英國），在籌資額方面，EMEIA 佔全球十大交易所中的兩個（印度和英國）。
儘管政治持續穩定和經濟前景光明提高了印度的 IPO 交易，2018年第三季度的表現並未持續下去，印度公司 IPO 上市後的股價在最後兩個月大幅下跌。
Steinbach 說：
“EMEIA 地區的 IPO 市場感受到了地緣政治緊張關係、中國、美國和歐盟之間貿易問題以及英國脫歐的威脅，但2018年第三季度裡並無大型歐洲企業 IPO 上市一事還是令人感到吃驚。雖然 IPO 交易活動低於去年，但投資者情緒仍保持強勁，原因是 IPO 首日交易和 IPO 之後的股價表現都超出了預期。”
（美通社,2018年9月26日倫敦）
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