攀鋼釩鈦（000629）再度走強漲逾8%，股價創8月24日恢復上市以來新高。金屬釩概念股亦紛紛異動，鵬起科技（600614）封板，西寧特鋼（600117）、明星電力（600101）、河鋼股份（000709）均有不同程度拉昇。
資產重組後，攀鋼釩鈦成為了釩的純正標的，由於釩渣的關聯交易定價模式，公司可以充分分享釩價上漲的紅利。
從高爐渣提釩、轉爐釩渣提釩和石煤提釩三條賽道來看，公司的釩渣提釩無疑是最好的賽道。公司和關聯公司西昌鋼釩合計約有4萬噸五氧化二釩產能，穩居國內第一，擁有一定的市場定價權。
從釩價歷史走勢來看，2015年年底釩價和鋼價基本同步到底，也經歷了一輪較為完整的產能和庫存出清。並且從2017年7月到10月的那輪因禁止進口釩渣引發的暴漲暴跌行情來看，釩自2015年底價格起來後也有庫存的去化。
中信建投（601066）認為2017年10月底至今的價格上漲有著較為堅實的基本面支撐。而且，從滿足螺紋新國標來看，性能上加釩是最優選擇，有望引發2.6萬噸到4.4萬噸的需求增量，而從2018年3月到6月的價格表現來看，2月份公佈的螺紋新國標並未刺激價格在短期內暴漲。
因此，我們認為2018年11月1日新國標實施前後，有望引發釩價大漲，突破40萬元/噸歷史高點亦不意外。考慮到目前的釩價及其上漲預期，鈮替代釩，以及其他工藝對釩的替代也會逐步發生，且釩也有約1.4萬噸的新增產能會逐步投放市場，但其對釩價造成負面影響大概率是2019年下半年或2020年的事
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