說起貨幣基金，大家應該都不陌生。這年頭，就算你沒聽過貨幣基金，也應該聽過餘額寶，而餘額寶實質上就是貨幣基金。今年以來，貨幣基金的收益一路下行。目前餘額寶的7日年化收益已經快跌破3%，如果你還只知道把錢放餘額寶，那真的是任性了。事實上，儘管貨幣基金的整體收益在降低，但仍有一些貨幣基金的收益表現還十分堅挺。
那麼，怎麼挑選心儀的貨幣基金呢？貨幣基金買賣又有什麼技巧？本期就來跟大家聊聊貨幣基金的那些事兒。
一、怎麼選擇貨幣基金？
1.規模、背景
很多人在選擇貨幣基金時，總以為規模越大越好，這種想法是不對的。其實，中等規模的貨幣基金往往收益更高。
一方面，貨幣基金多采用一對一的價格談判方式。規模太小，跟銀行的議價能力弱，拿不到好的利率，且為了應對贖回，持有現金比例較高，用於投資的資金相對較少，這樣也會降低收益。而規模太大，市場上又沒有那麼多的優質協議存款。
另一方面，當市場利率下降時，規模小的基金容易被攤薄收益，而當市場利率上升時，規模大的基金又船大難轉向，不易迅速轉換投資標的，收益也會升的慢一些。因此，應選擇規模適中的貨幣基金，比如50億~500億。
另外，剛才提到了跟銀行的議價能力，俗話說“背靠大樹好乘涼”，具有銀行背景的基金公司可以“近水樓臺”，拿到更好的利率，手裡的資源也更多。
2.收益
貨幣基金的收益率是很重要的參考指標，主要看7日年化收益率、每萬份收益。
7日年化收益率，是將最近7天的平均收益率折算到全年。它假定一年後的收益維持前7日的水準不變，因此是一個短期指標，不能代表實際年收益。相反，每萬份收益，是每一萬份基金份額可在當日獲得的真實收益，這才是我們應該真正關心的。
除了優選收益高的，還應選擇波動小的、走勢穩定的。如果某一天的收益波動很大，就會影響到7日年化收益率的可靠性。因此，還要結合區間7日年化波動率、區間萬分收益波動率來看，一般看近1年的。
比如：泰達宏利活期友貨幣A(001894)近1年萬份收益方差是1.6339，國泰貨幣(020007)是0.4956。從萬份收益走勢圖也可以看到，泰達宏利活期友貨幣A波動更大。
泰達宏利活期友貨幣A(001894)
國泰貨幣(020007)
3.成立日期
建議選舊不選新。
一般，成立時間長的基金運作比較成熟，具有一定投資經驗，持有的高收益率品種較多，也可以觀察長期以來的收益。而新發的貨幣基金能否取得良好的業績還需要時間來驗證。
另外，新發行的貨幣基金還會經歷一個建倉期，短時間內預期收益會很低，且無法贖回，靈活性會受到限制。而隨著在市場上的時間越來越長，收益會漸漸企穩。因此，應儘量選擇已經成立一段時間、建倉完畢的貨幣基金。
4.投資門檻
貨幣基金有A份額和B份額之分，兩者的差別主要是參與門檻的不同。A份額申購起點低，0.01元、1元、10元、100元、1000元不等；B份額的申購起點大多數都在百萬元以上（100萬、300萬、500萬），也有些基金放寬了申購下限，1元、100元就可以起購。
從預期收益看，B份額的收益要高於A份額，不過門檻也高。投資者在選擇貨幣基金的時候，一定要看清投資門檻，有的基金收益高，但不一定適合自己。
比如：截止2018-09-25，易方達天天A（000009）的7日年化收益率是3.0310%，起購金額是10元；而易方達天天B（000010）的7日年化收益率是3.2780%，而起購金額是500萬元。
除了申購下限，貨幣基金還有單日大額申購限額，幾萬到幾億不等，一般機構投資者會看，普通投資者更多關注的還是申購下限。
5.費率
雖然貨幣基金沒有申購費、贖回費，但有管理費、託管費和銷售服務費。這些費用會從前一日基金資產淨值中按日計提，按月支付，直接從基金收益中扣除。因此，應選擇費率低的。
比如：餘額寶的管理費是0.3%、託管費是0.08%、銷售服務費是0.25%，而南方收益寶A的管理費0.14%、託管費是0.05%、銷售服務費是0.25%。對於有著幾十億規模的貨幣基金來說，從資產淨值中扣除的費用差的可不是一點半點。
6.持有人結構
和股票基金、混合基金不同，貨幣基金一定要選擇散戶型的。散戶一般不怎麼關注市場利率的變化，而機構會時刻盯著市場利率，當市場上的錢略微緊張時，它們就會馬上贖回。為了應對贖回，基金經理會低價拋售未到期的債券，這就會導致虧損，進而發生“擠兌”。而以散戶為主的貨幣基金，每個人的資金實力一般都較小，且贖回並不會發生在同一時間，流動性和收益性更加有保障。
基金是否是散戶型，看它的持有人結構。一個基金名字的別忘了A、B份額都要看，畢竟都是在一個池子裡一起管理的。如果總的機構持有比例小於40%，最好小於20%，差不多就算是散戶型了。
7.到賬時間、申贖狀態
貨幣基金贖回新規實施後，T+0贖回額度上限變成了1萬，超過1萬就要第二天或者第三天到賬了，每個平臺不一樣，具有還要關注貨幣基金贖回的到賬時間。
除了以上，是否開放申贖也應是投資者密切關注的。要不好不容易選到心儀的基金，卻發現它暫停申購了怎麼辦，那不是白忙活了。或者基金正處於封閉期，也是不能申購和贖回的。
二、貨幣基金買賣有什麼技巧？
1.週五不申購
貨幣基金T日申購，T+1日確認並開始享受收益；T日贖回，T+1日確認並不享有收益。這裡的T、T+1都指的是交易日。
因此，儘量不要在週五申購，這樣下週一才開始算收益，會損失週五、週六、週日三天的收益。如果想要週末享有收益，就要在週四下午3點前買入；如果是在下午3點以後買入的，就按週五買入了！相反，週五贖回會比較合適，這樣會多享有周末兩天的收益。
2.法定節假日前一天不申購
同樣的，一定不要在法定節假日前一交易日申購貨幣基金！如果你想要享有國慶長假收益，就必須得趕在9月27日（週四）下午3點前買入，這樣9月28日（週五）確認並開始享受收益。如果錯過這個時間，就只能在10月8日開始計算收益了，中間的收益都白白損失了。
當然，也有部分基金9月26日（週三）下午3點後就開始停止申購了，具體還要看各基金的通知。
3.季度末、年末效應
貨幣基金主要投向短期貨幣工具，而短期貨幣工具的收益主要取決於市場上資金的供求狀況。每當到季末、年末或春節前這些時點，銀行間市場流動性會明顯轉緊，貨幣基金的收益會大幅走高，這個時候如果有閒置的資金，買入會有不錯的收益。
另外，一般基金公司年底為了衝規模，也會通過提高貨幣基金收益的方式變相“攬客”，如果你有小道消息、或者提前嗅到什麼，也可以提前佈局哦。
4.購買渠道
不管是通過基金官網直銷，還是銀行、券商、第三方平臺代銷，都要選擇方便使用、且熟悉的。一般，基金官網直銷、第三方平臺代銷的反應效率較高。
好買基金就屬於第三方基金銷售平臺，貨幣基金贖回1個工作日就能到賬。另外，好買近期推出了“貨幣贏+”，在精選貨幣基金池的基礎上使用動量策略，綜合考慮收益率、波動率因子，結合基金成立時間、規模、費率等因素，通過量化計算定期優選成分基金構建組合，使得組合每年收益能排到起購額在100萬以下貨幣基金的前10%。也就是說，該組合是一個跑贏90%貨幣的貨基組合。
目前，組合內有3只貨幣基金，申贖0費率、無縫輪動，調倉不損失收益，可以直接一鍵購買（起購金額300元）。截止2018.09.26，七日年化3.5570%、萬份收益1.1138，收益十分可觀。
好了，今天的分享就先到這。下期，我們聊聊債券基金的選擇方法、技巧，再見！
免責條款：本文內容為基於公開資料研究完成，並不構成投資建議。投資者應審慎決策、獨立承擔風險。
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