1. 光模块：频谱分配+PT展，5G的第二个时间窗口近在眼前！
“频谱分配+PT展”预计再次释放5G商用加速信号
2018Q3的5G投资机会，内因在于5G频谱分配方案（我们预计于9-10月份落地）。频谱分配落地的重要意义在于：1）延续指派制利于监管部门调节移动通信行业平衡；2）频谱是5G投资的重要分水岭，频谱分配完成后相关运营商和设备厂商才能规划后续组网成本和投资规划。
9月26日-29日将召开2018中国国际信息通信展览会（PT展），按照前两年规律，此次PT展将披露我国第三阶段“5G系统方案验证”的测试成果，标志着我国由工信部指导、IMT-2020（5G）推进组负责的三阶段5G研发基本完成，5G第三阶段试验重点面向5G商用前的产品研发、验证和产业协同。按照前两年通信板块行情规律，其中9月底PT展是不可忽视的主题催化剂。
5G 承载需要 25G/100G/400G 光模块和设备。
预计 5G 拉动的光模块市场空间约 400 亿元。
5G 承载网光模块需求测算
预计 5G 建设前期（19-20 年）光模块需求约为 35 亿元，中期（21-23 年）约为 121 亿元，晚期约为 253 亿元。
5G 光模块需求分阶段测算
围绕5G产业链寻找优质标的
2.IC载板：半导体中国产能快速崛起，配套供应商机会非常大！
IC 载板是现代半导体技术发展方向的必需品。IC 载板占据 IC 封测成本的 40-60%，随着国内集成电路的发展，上游配套的 IC 载板供应商将迎来发展良机。
IC 载板与下游集成电路产业链高度相关：日本企业是 IC 载板的开创者，技术实力最强，掌握利润最丰厚的 CPU 载板；韩国和台湾 IC 载板企业则紧密与本地产业链配合，韩国拥有全球 70%左右的内存产能，Semco 产品线涵盖 IC 载板和 PCB 板，台湾拥有全球 65%的晶圆代工产能，IC 载板由南电、景硕、欣兴等提供。中国大陆 IC 载板制造商主要为日本、韩国以及台湾的 IC 载板厂商在中国设立的生产基地，如日月光材料、景硕科技、健鼎。国内仅深南电路、兴森科技和珠海越亚具备规模化生产能力，2017 年深南电路 IC 载板市场占有率约 1.1%。
从近几年集成电路的发展情况来看，全球 IC 产能在逐渐向国内转移，未来三年国内将有 15 座晶圆厂新建，建成后合计产能将达到 1075 千片/月。因此，2018-2020 年国内新建晶圆厂对 IC 载板的需求量会快速提升，尤其是存储芯片领域，上下游配套国内 IC 载板供应商的机会非常大。
随着国内集成电路的快速发展，国内 IC 载板行业将迎来发展良机，IC 载板产业链将逐渐向中国大陆转移，建议重点关注受益公司：深南电路。
3.新材料:产销两旺，来自军工和5G的需求最惹眼！
二级市场针对5G和半导体引领的电子材料、军工材料和贵金属的关注热度在持续增强。另外，订单持续饱和增长的材料包括：钛、高温合金、石英等等。
钛
相关上市公司：宝钛股份和西部材料
高温合金
相关上市公司：
钢研高纳和应流股份石英
相关上市公司：石英股份和菲利华
4. 生物类似药：先到先得的大市场，五虎将正在打破以外企为主的竞争格局！
1、中国的生物类似药审批政策逐渐与国际接轨，有望降低企业的研发成本
2、医保覆盖程度增加，药品价格谈判降价，提高了患者的购买力
我国单抗药物医保覆盖情况
单抗类生物类似药将是我国生物类似药市场最大的发展契机
2012 年-2017 年上半年中国生物药市场各类产品市场规模
生物药各细分市场国产化情况
在生物类似药领域，对多个关键靶点，我国均已有多家企业进入研发后期，多家企业已提交上市申请，未来 1-2 年内有望看到超过 5 个生物类似药获批上市，未来以外企为主的竞争格局将逐渐被打破。
各个靶点生物药销售预测总结
重点关注公司及盈利预测
相关标的：科伦药业、康弘药业
5. 策略：年减税650亿 科技成长迎重磅利好
9月20日，财政部、税务总局和科技部联合发布99号文《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》，提出企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2018年1月1日至2020年12月31日期间，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。我们认为研发费用加计扣除比例的提升将利好以持续创新为使命的科技成长型行业,尤以军工、通信、计算机为代表的高研发板块将明显受益。
在今年 7 月 26 日的国务院政策例行吹风会上，财政部副部长刘伟表示“将进一步减税，2018 年至 2020 年底，将企业研发费用加计扣除比例提高到 75%的政策由科技型中小企业扩大至所有企业，初步测算全年减收 650 亿元”。
通信
计算机
军工
策略
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我们的“主力调研”，一直处于内部试运行阶段。国庆之后会正式上线！9月17日的“主力调研”之中，我们非常幸运地抓住了近期的5G大牛股鸿博股份。
9月14日主力调研，9月17日记录发布。
9月20日和9月25日龙虎榜显示买一全部来自机构，合计买入超过4000万元。
9月17日至今，股价涨幅超过30%。
9月14日主力调研，9月17日记录发布，9月20日和9月25日龙虎榜显示买一全部来自机构，合计买入超过4000万元，股价涨幅超过30%。我们相信，正式上线之后，“主力调研”可以成为投资者”自选股”的最佳选择！
最后，有兴趣的朋友们可以收看9月28日下午1点半的股票财判，我们会抽取部分投资者，赠送最近1-2周的试运行版本的“主力调研”，里面有10个个股可供投资者参考。
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