1. 光模塊：頻譜分配+PT展，5G的第二個時間窗口近在眼前！
“頻譜分配+PT展”預計再次釋放5G商用加速信號
2018Q3的5G投資機會，內因在於5G頻譜分配方案（我們預計於9-10月份落地）。頻譜分配落地的重要意義在於：1）延續指派制利於監管部門調節移動通信行業平衡；2）頻譜是5G投資的重要分水嶺，頻譜分配完成後相關運營商和設備廠商才能規劃後續組網成本和投資規劃。
9月26日-29日將召開2018中國國際信息通信展覽會（PT展），按照前兩年規律，此次PT展將披露我國第三階段“5G系統方案驗證”的測試成果，標誌著我國由工信部指導、IMT-2020（5G）推進組負責的三階段5G研發基本完成，5G第三階段試驗重點面向5G商用前的產品研發、驗證和產業協同。按照前兩年通信板塊行情規律，其中9月底PT展是不可忽視的主題催化劑。
5G 承載需要 25G/100G/400G 光模塊和設備。
預計 5G 拉動的光模塊市場空間約 400 億元。
5G 承載網光模塊需求測算
預計 5G 建設前期（19-20 年）光模塊需求約為 35 億元，中期（21-23 年）約為 121 億元，晚期約為 253 億元。
5G 光模塊需求分階段測算
圍繞5G產業鏈尋找優質標的
2.IC載板：半導體中國產能快速崛起，配套供應商機會非常大！
IC 載板是現代半導體技術發展方向的必需品。IC 載板佔據 IC 封測成本的 40-60%，隨著國內集成電路的發展，上游配套的 IC 載板供應商將迎來發展良機。
IC 載板與下游集成電路產業鏈高度相關：日本企業是 IC 載板的開創者，技術實力最強，掌握利潤最豐厚的 CPU 載板；韓國和臺灣 IC 載板企業則緊密與本地產業鏈配合，韓國擁有全球 70%左右的內存產能，Semco 產品線涵蓋 IC 載板和 PCB 板，臺灣擁有全球 65%的晶圓代工產能，IC 載板由南電、景碩、欣興等提供。中國大陸 IC 載板製造商主要為日本、韓國以及臺灣的 IC 載板廠商在中國設立的生產基地，如日月光材料、景碩科技、健鼎。國內僅深南電路、興森科技和珠海越亞具備規模化生產能力，2017 年深南電路 IC 載板市場佔有率約 1.1%。
從近幾年集成電路的發展情況來看，全球 IC 產能在逐漸向國內轉移，未來三年國內將有 15 座晶圓廠新建，建成後合計產能將達到 1075 千片/月。因此，2018-2020 年國內新建晶圓廠對 IC 載板的需求量會快速提升，尤其是存儲芯片領域，上下游配套國內 IC 載板供應商的機會非常大。
隨著國內集成電路的快速發展，國內 IC 載板行業將迎來發展良機，IC 載板產業鏈將逐漸向中國大陸轉移，建議重點關注受益公司：深南電路。
3.新材料:產銷兩旺，來自軍工和5G的需求最惹眼！
二級市場針對5G和半導體引領的電子材料、軍工材料和貴金屬的關注熱度在持續增強。另外，訂單持續飽和增長的材料包括：鈦、高溫合金、石英等等。
鈦
相關上市公司：寶鈦股份和西部材料
高溫合金
相關上市公司：
鋼研高納和應流股份石英
相關上市公司：石英股份和菲利華
4. 生物類似藥：先到先得的大市場，五虎將正在打破以外企為主的競爭格局！
1、中國的生物類似藥審批政策逐漸與國際接軌，有望降低企業的研發成本
2、醫保覆蓋程度增加，藥品價格談判降價，提高了患者的購買力
我國單抗藥物醫保覆蓋情況
單抗類生物類似藥將是我國生物類似藥市場最大的發展契機
2012 年-2017 年上半年中國生物藥市場各類產品市場規模
生物藥各細分市場國產化情況
在生物類似藥領域，對多個關鍵靶點，我國均已有多家企業進入研發後期，多家企業已提交上市申請，未來 1-2 年內有望看到超過 5 個生物類似藥獲批上市，未來以外企為主的競爭格局將逐漸被打破。
各個靶點生物藥銷售預測總結
重點關注公司及盈利預測
相關標的：科倫藥業、康弘藥業
5. 策略：年減稅650億 科技成長迎重磅利好
9月20日，財政部、稅務總局和科技部聯合發佈99號文《關於提高研究開發費用稅前加計扣除比例的通知》，提出企業開展研發活動中實際發生的研發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按規定據實扣除的基礎上，在2018年1月1日至2020年12月31日期間，再按照實際發生額的75%在稅前加計扣除；形成無形資產的，在上述期間按照無形資產成本的175%在稅前攤銷。我們認為研發費用加計扣除比例的提升將利好以持續創新為使命的科技成長型行業,尤以軍工、通信、計算機為代表的高研發板塊將明顯受益。
在今年 7 月 26 日的國務院政策例行吹風會上，財政部副部長劉偉表示“將進一步減稅，2018 年至 2020 年底，將企業研發費用加計扣除比例提高到 75%的政策由科技型中小企業擴大至所有企業，初步測算全年減收 650 億元”。
通信
計算機
軍工
策略
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我們的“主力調研”，一直處於內部試運行階段。國慶之後會正式上線！9月17日的“主力調研”之中，我們非常幸運地抓住了近期的5G大牛股鴻博股份。
9月14日主力調研，9月17日記錄發佈。
9月20日和9月25日龍虎榜顯示買一全部來自機構，合計買入超過4000萬元。
9月17日至今，股價漲幅超過30%。
9月14日主力調研，9月17日記錄發佈，9月20日和9月25日龍虎榜顯示買一全部來自機構，合計買入超過4000萬元，股價漲幅超過30%。我們相信，正式上線之後，“主力調研”可以成為投資者”自選股”的最佳選擇！
最後，有興趣的朋友們可以收看9月28日下午1點半的股票財判，我們會抽取部分投資者，贈送最近1-2周的試運行版本的“主力調研”，裡面有10個個股可供投資者參考。
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