独立判断，甘受孤独，从不人云亦云！
“众人夺路而逃时，不挡路、不跟随。不挡路是因为不想被踩死，不跟随是因为乌合之众往往跑错方向。" 当然，即便是好东西，还是要看估值，举例：如果能以铜的价格买到银子，当然是一笔好的投资；但金子虽然比银子更有价值，但若以钻石的价格去买黄金，显然是赔本的投资。因此，要建立一条宽阔的护城河，让自己的投资具有很高的安全边际，就必须买到绝对物有所值的品种。
实际上，因为在投资高手眼里，市场波动是不可预测的，所以对于指数的预判只是一种猜测，只有傻子才会根据这种预测去进行买卖操作！
假如你每年的投资都是按第一年100%的收益率、次年50%的亏损率轮回下去，那么，若干年以后，累计投资是收益率多少呢？零。
从长期看，就是换手率决定投资回报率。
过去几年，中国的散户年换手率大约在10倍左右，如此频繁地换手，一定是低卖高买的结果，因此，投资回报率就会很低，或者亏损。
即便是国内的公募基金，由于多通过零售市场来获得个人投资者的资金来源，这也决定了投资回报率不会太高，因为零售客户多数都会比较频繁地申购赎回，使得基金经理的投资策略也会偏向短期化。如国内基金的年换手率在4倍左右，但巴菲特所管理的基金年化换手率只有0.1倍。 也就是说，基金经理行为的短期化，会给长期投资业绩带来负面影响。
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