8月27日，在岸人民币兑美元官方收盘价报6.8171，较上日官方收盘价上涨618点，创8月1日以来新高；人民币对美元27日中间价上调202点，报6.8508。
上周五，外汇交易中心称，为适度对冲贬值方向的顺周期情绪，8月份以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”。
近期，受美元指数走强影响人民币贬值预期有所加强，顺周期波动有所增加，“逆周期因子”的回归是为了更好的稳定人民币汇率，避免形成单边贬值预期。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，重启逆周期因子，也有助于降低汇率稳定与利率政策之间的冲突。
招商宏观报告称，本次重启逆周期因子的影响主要体现在三个方面：首先，重启逆周期因子针对的是外汇市场中存在的顺周期行为。其次，重启逆周期因子有望缓解一部分贬值压力。如果逆周期因子开始发挥调节作用，人民币有效汇率指数有望从目前的92附近逐步回归到94.7的均值水平。第三，从2017年下半年的实践看，逆周期因子的重启对于分化贬值预期、稳定人民币汇率有帮助，有助于缓解汇率与利率之间的政策冲突。
多数机构预计，短期内人民币汇率有望摆脱连续贬值格局，呈双向波动特征。
交银金融研究中心首席金融分析师鄂永健指出，中期看，美国经济稳步向好、美联储渐进加息、欧日央行保持政策宽松，以及部分新兴经济体货币危机条件下，美元指数仍获支撑，加之贸易冲突的影响，人民币仍有一定压力，但中国经济基本面平稳对人民币构成支撑，再加之逆周期调节，人民币大幅贬值的可能性不大。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，央行在推动人民币汇率市场化的同时，一方面初步建立了外汇和跨境资本流动的宏观审慎政策框架，对金融机构和企业的跨境资金流动进行逆周期调节，另一方面也在强化与市场沟通，管理市场预期，避免人民币汇率波动大幅脱离宏观经济基本面。
美元指数周一接近持平，上一交易日跌逾0.5%；上周全周美元指数跌近1%，为连续第二周下跌。因美联储主席鲍威尔上周五的讲话令市场风险意愿改善，风险偏好回升不利于美元及其避险吸引力。
鲍威尔于上周五在怀俄明州杰克逊霍尔年会上发表了备受关注的演讲，外界将此次演讲解读为鸽派，导致美元下跌。尽管鲍威尔表示美联储将进一步加息，但暗示联邦基金利率正接近中性。
一旦利率达到中性平衡，美联储将既不刺激也不抑制经济，进而会停止加息。
寻汇智库观点：
央行重启逆周期因子打压市场看空预期，人民币对美元大幅回升；短期内人民币汇率有望摆脱连续贬值格局，呈现双向波动特征。
閱讀更多 尋匯智庫 的文章
