地產、金融已沒落
有私人銀行家指，恆生指數大運已過，今年初創下的高位，就如日本股市，未來二十年都不會再破頂。
其論點是，佔指數成份較重的地產及金融業，未來增長勢必放緩，加上全世界正收緊貨幣政策，即去槓桿，這兩個行業要再創高點，實屬難事。
地產及金融已成昔日黃花，是眾所周知的事。尤其是恆指成份股之中，從事這兩個行業的香港家族股票，十年如一日，求穩多於求進。十年時間過去，市值停留於一千億水平，浮浮沉沉。
但中國十年前市值只有數十億的藥企，現時已為一家千多億的企業，剛發生的恆指成份股變動，剔除東亞銀行(23)及招商局港口(144)，加入中國生物製藥(1177)及申洲國際(2313)，是很好的啟示。
美國多個股市指數現時仍處於歷史高位，但如果1896年跟足買齊道瓊斯指數成份股，表現會如何？百年時間過去，現時的道指成份股與當時截然不同。
第一代投機大師傑西李佛摩，那時操作的藍籌股是鐵路股、鋼鐵股、資源股等等，這些都是那個時代最渴求的東西。時至今日，道指成份股中能維持地位最久的，當數石油股。然而，大家有看新聞都知道，現在全球最高市值的公司，正由一批科技龍頭所霸佔。
汰弱留強，適者生存，這自然法則幾時都存在。
回到港股，假如恆生指數成份股未來不變，那不要指望破頂，能守住原位已經不錯。
這個世界運行法則就是這樣，不進則退。
香港地產商未能借中國二十年地產機遇壯大，近年香港市場面對內地發展商競爭，變得不知所措，幾乎可以肯定十年後，市佔排名將大改觀。
中（gu）國（shi）的未來在哪裡？
- 更便宜更好的藥品！
現在醫藥股只有千億市值，比起美國的萬億市值，還有一大段路可跑。
- 更多更新鮮的娛樂消遣方式！
今年社會對亞運的關注比起十多年前可以說是冷淡，原因是大眾多了消遣的途徑，放在亞運的心神自然少了。
這些途徑有什麼，有抖音，有電競，有手遊。這些行業在港也不乏上市公司，長大起來，取代現時成份股，是輕易之事。
投資就是買未來。把握準了時代脈絡，才知道投資的方向！
閱讀更多 天下財經121 的文章
