支持黑石（Blackstone）收購湯森路透（Thomson Reuters）財務和風險（F＆R）部門的135億美元（106億英鎊）債務聯合計劃預計將在9月份的第一週推出；同時作為一個73億歐元年債務融資支持阿克蘇諾貝爾公司的特種化學品業務的收購，接近交易的銀行家表示。
消息人士稱，湯森路透的貸款和債券計劃預計將於9月3日在歐洲推出，並在勞動節假期後於9月4日在美國推出。這筆交易是自危機爆發以來規模最大的收購融資，自該交易於今年1月獲得承銷權以來，人們一直熱切期待這筆交易的啟動。
聯合計劃可能與阿克蘇諾貝爾的73億歐元等值的債務聯合重疊，後者支持凱雷和GIC剝離該公司的特種化學品業務，但安排銀行認為歐洲和美國市場有足夠的流動性吸收這兩個大型交易。
“市場可以接受它。”一位資深槓桿融資銀行家表示。他補充稱，由於交易涉及不同行業，投資者的工作量將在分析師之間分散。
“考慮這兩筆交易的買方分析師將是不同的人，因此這不應該是個問題。”這位銀行家表示。
摩根大通（JP Morgan）、美國銀行美林（Bank of America Merrill Lynch)）和花旗集團（Citigroup）在6月底向大型機構投資者推出了湯森路透（Thomson Reuters）的融資計劃，其中包括80億美元的期限貸款B和55億美元的過渡性貸款。BAML負責貸款，摩根大通負責債券。
銀行家表示，融資方案基本沒有變化，儘管歐洲市場在初夏走軟，因為在供應激增的情況下，投資者對安排銀行採取了更強硬的態度。
湯森路透定期貸款的指示性定價為400個基點，預計將以歐元計算，相當於25億美元。幾個收購貸款,包括一個26億歐元支持的收購德國能源計量業務Techem，收於7月份的375個基點。Techem貸款的價格從最初的350個基點調整得更高。
這位高級槓桿融資銀行家表示，湯森路透F&R部門的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）調整和槓桿率，與此前報告的6.5億美元的數據和槓桿率分別約為6倍，沒有發生實質性變化，這使得該部門的EBITDA從17億美元升至近24億美元。
“這筆交易具有槓桿收購的許多經典特徵，削減成本的機會很多。如果有的話，槓桿可能會比以前低，但變化不大。”他說。
經EBITDA調整後的槓桿率原本預計為4.5倍左右，是總債務的5.6倍左右，最高可達30%，因為這是一筆分拆交易，涉及重新分配成本。
根據F＆R部門的200億美元估值，該交易還包括10億美元的優先股—一份14.5%的實物支付（PIK）優惠券—來自黑石（Blackstone）的30億美元現金股權和25億美元的現有股權，這將被推翻。
在7月23日獲得歐盟批准後，黑石的分拆計劃仍在等待包括美國在內的更多監管機構的批准，但這不太可能推遲債務聯合計劃。在交易結束前，貸款投資者將獲得過渡性貸款的承諾費和定期貸款B的附加費用。
該銀行家補充說：“在任何槓桿收購交易中，如果交易不一定會發生，你都不想浪費投資者的時間，但湯森路透的進展非常好。”
黑石在1月30日宣佈，它將購買包括LPC在內的湯森路透F&R部門55%的多數股權。該單元將被重新命名為Refinitiv。
湯森路透發言人拒絕發表評論。（塗界）
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