2018年中報披露已經收官，計算機應用行業表現較為優異，其中227家計算機應用行業的上市公司中有170家中期業績同比實現正增長，超七成公司報喜。機構認為計算機應用行業本次中報分化明顯，其中智能製造和雲計算業績領跑行業，行業龍頭股仍然具有較高的配置價值。
行業景氣度較佳
據Wind統計，今年中期計算機應用行業的22家公司業績實現翻番，其中，海普瑞、蘇寧易購、美年健康、金鉬股份、西部建設、元祖股份、三暉電氣、冠福股份、新光圓成、百利科技、合眾思壯、粵電力A、科倫藥業，淨利潤分別同比增長2840.84％、1957.38％、998.00％、869.10％、533.08％、513.76％、379.71％、338.02％、302.90％、280.92％、258.87％、248.65％、202.17％。
另外，深賽格、中新賽克、浙江交科、紫金礦業、盛通股份等15家公司業績增長高於50％、低於100％；中國國貿、海亮股份、恆為科技、天茂集團、毅昌股份、利群股份、川儀股份等72家公司業績增長高於20％、低於50％。
對此，天風證券認為行業收入增速延續25-30％區間波動，顯示景氣度仍較佳。從中位數的角度來看，行業收入增速亦維持穩定。相比於行業收入增速，整體法角度行業利潤增速自2016年第三季度以來一直呈現持續下降態勢，今年上半年有趨勢向好跡象。
“智能製造和雲計算業績領跑行業。”東吳證券分析，中報計算機行業（申萬）收入同比增長21％，分化非常明顯。從子行業看，收入增速前五的子行業依次是雲計算、智能製造、信息安全、金融科技、醫療信息，對應增速分別為37.7％、27.9％、19.0％、18.5％、15.0％；扣非歸母淨利潤增速前五的子行業依次為智能製造、雲計算、醫療信息、金融科技、信息安全，對應增速分別為67.8％、31.7％、21.3％、18.2％、-17.6％。
中金公司研究員盧婷認為該板塊內部分化加劇，一方面，行業龍頭（市值一般較大）繼續高增長，另外一方面，中小公司因內生加上外延增長乏力，導致收入、利潤增速雙雙下滑。
行業龍頭股長期價值凸顯
個股方面，廣聯達上半年雲轉型新籤合同額超過去年全年，公司從今年起轉型區域擴大至11個，轉型業務範圍擴展至工程算量業務。在轉化率上，報告期內已轉型的6個地區計價用戶轉化率及續費率均超過80％，造價業務雲轉型效果顯著。
啟明星辰擁有完善的專業安全產品線及代表國內最高水準的技術團隊，在入侵檢測、入侵防禦、統一威脅管理、安全管理平臺、運維安全審計、數據審計與防護市場多年保持領先，在漏洞掃描、數據安全、終端安全市場佔據優勢，有望受益於行業景氣度的持續提升。
“從估值角度，看有業績的個股經過反彈後，2018年的估值趨於歷史上合理區間；從策略配置角度，計算機行業龍頭仍然具有較高的配置價值。”東吳證券分析師郝彪稱，“近期科技領域重磅政策持續加碼，我們認為受風險偏好驅動的自主可控有望引領板塊反彈，同時有業績的雲計算等方向龍頭有望開啟估值切換。自主可控首推四大央企：衛士通、太極股份、中國軟件、中國長城。業績向好的白馬重點推薦用友網絡、美亞柏科、衛寧健康、恆生電子、贏時勝、廣聯達；以及超跌的啟明星辰、漢得信息等長期價值凸顯的龍頭。”
天風證券則看好板塊高增速延續，從投資角度，建議進一步向頭部公司靠攏，並自上而下推薦雲計算“花開五朵”組合，包括金蝶國際、用友網絡、長亮科技、浪潮信息、廣聯達等標的，自下而上重點推薦恆華科技、上海鋼聯、航天信息、捷順科技、衛寧健康、東華軟件、寶信軟件、太極股份、東方國信、漢得信息等標的。
本文源自大眾證券報
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