在6月開始的雷潮中，不少知名P2P平臺突然爆雷，讓人始料不及，作為一個行業工作者，應該去反思行業最底層的問題。究竟錢去哪了？錢給了誰？錢安全嗎？這是最簡單，但又永遠都不能迴避的問題。
在合眾e貸CEO陳敏麟看來，經過這一輪雷潮，知名平臺的標籤光環不再，投資P2P的邏輯已經從看平臺轉向看標的。因為只有標的才能回答最核心的問題。
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以往，投資者進行投資時看中平臺背景，尋求所謂的“國資系”、“上市系”等頭銜，仿若這樣就有保障，表明平臺更具實力，代表著收益更高或是更加安全。
但在這次雷潮中，一些知名網貸平臺相繼爆雷，當中不乏具有“國資系”、“上市系”等背景的平臺，使得投資人對市場產生了懷疑態度。陳敏麟認為，投資人盲目追逐所謂大型平臺，並不一定能絕對保證資金的安全。
事實上，現在爆雷的平臺，多數資產端都是模糊不清、假標、自融、大企業標拆細，這一類平臺業務本身便具有更高風險性。
例如上海某號稱雙國資系的百億級平臺，投資人原本認為平臺規模大，國資背景，把錢投在這裡更加放心，等到爆雷發生時，投資人都感到十分震驚和難以置信，但是事實卻很殘酷。
事發後，投資人發現，平臺提供的投資標的存在很大問題，同一借款企業在平臺發佈的借款信息多達數十條，少的借款幾十萬，多的上百萬，總額度達數千萬，早已超過監管紅線。
假標、自融、拆標、資產端模糊不清等等，幾乎成為爆雷平臺的標配，而且爆雷的時候根本就不會管平臺是“國資系”還是“上市系”。最終，國資背景也沒有挽救回這個平臺，200多萬投資人受到波及。
對此，陳敏麟的看法是，投資人往往輕信所謂平臺背景，忽視了對更核心的標的真實性和標的類型的判斷。平臺也往往利用投資人對背景的追捧大肆宣傳，吸引投資人。這導致這類平臺一旦出事，牽連甚廣。
而且，通過對爆雷潮中倒下的平臺的觀察發現，如合眾e貸一般主打消費金融業務的平臺受到的影響相對小很多。陳敏麟對此解釋道，消費金融業務自身的安全護城河更深更寬，平臺對此類資產有良好的控制能力，因而能對投資人的資金安全提供更加全面的保障。可以說，消費金融已經成為P2P主流標的。
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消費金融究竟何以成為現在P2P標的主流？
對此，陳敏麟表示，消費金融業務週期短、利潤高，而且一般來說完全符合小額分散的原則，普遍的借款金額從幾百到幾千，數額不大，平臺對此的控制成本會更低，也更容易做好資產的放款和回款工作。進而，投資人的資金安全能得到更好的保障，收益也更高。
而與消費金融相異的生產金融則是另一番景象，生產性金融將款項借給借款人用於擴大生產經營，但是經營活動本身便具備風險，一旦借款人經營不善導致回款不及時，甚至直接倒閉使得回款無望，勢必將對投資人造成不小的損失。
以農村金融為例，目前，95%的農村生產金融都不再做，因為這類業務不穩定性較高，而且對平臺來說，無法保證足夠的利潤，因此也就無法為投資人帶來足夠高的收益水平。
而另一邊，消費貸業務卻是異軍突出。這是因為消費金融有真實的市場需求，小額和分散的特性為資金提供了足夠的安全保障。因此，在當前環境下，做消費貸業務的平臺往往安全度更高。
比如，合眾e貸自身便是以消費貸業務為主，消費貸所具備的借款金額小、借款人高度分散的特點，使得此類業務信用風險較低。在市場避險情緒升溫時期，消費貸資產受到了投資人重點關注。也是合眾e貸能夠在行業回暖期初始，便搶佔先機的一大原因。
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經過這次爆雷潮，平臺的背景不再是投資人的護身符，再好的背景也敵不過爛標的所帶來的負面影響。對此，陳敏麟稱，“投資P2P不再是看平臺標籤，而是看標的。”
決定平臺特性的不是“國資”或是“上市”這些噱頭，陳敏麟在談到標的的重要性時表示，比平臺的標籤更重要的是平臺的標的。優質的標的代表著平臺的實力，無論是選擇標的的眼光，還是風險控制的能力，還是平臺的合規程度，都可以體現在標的之中。
比如，有些平臺的標的只提供了模糊信息，一副只想要錢，不想解釋的架勢，甚至連屏幕另一端的借款人究竟是不是真實存在的都無法確定。這樣的平臺對投資人而言，無異於深淵，一旦踏進，很可能就無法再爬上來。更不用提遊走在監管紅線邊緣，用違規業務吸攬投資的做法，對投資人來說更是投資黑洞，將會吞噬掉一切賺取收益的希望。
對這類現象，陳敏麟認為，這更加表明標的是判斷平臺是否靠譜的重中之重。如果平臺提供的標的都靠譜，風險低，那麼這個平臺自然風險更低。如果平臺為投資人提供了詳細的標的信息，那麼平臺的信息披露更加透明，也證明平臺的更有實力和底氣。
試想，總想搞貓膩的平臺，怎麼敢讓投資人看到標的背後的真相？
在陳敏麟的帶領下，合眾e貸為充分保證投資人對標的信息的知情權，切實保障投資人資金安全，近期上線查標功能，讓投資人能清晰瞭解所投標的。其目的就在於讓投資人對自己投進去的資金做到心中有數，不僅知道這筆錢給了誰，還知道這個人是個什麼樣的人，更清楚這筆錢被用來做什麼。
標籤只是外象，重要的是裡子。再光鮮的標籤也不能支撐起P2P平臺的前路，只有實實在在的優質標的，才是平臺賴以生存的法寶。剝開光鮮的外衣，裡子卻雜亂不堪的例子，在雷潮中比比皆是。對投資人來說也是如此，真正能保證你們資金安全的，不是這個系那個系，因為你投的錢最終是投在一個個標的裡的，這才是最終決定你的錢安不安全的重要因素。
（文章內容僅供參考，不構成投資建議。）
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