文|財經天下 石萬佳
8月22日，中國金融科技公司拍拍貸（NYSE：PPDF）在美股開盤前發佈了其2018年第二季度未經審計的財務報告。8月17日起，拍拍貸股價以連續增長共約20%，財報發佈後，盤前上漲約4%，開盤即大漲9.44%，一改網貸雷潮後的頹勢。
這顯然要歸功拍拍貸二季度的表現。財務方面，拍拍貸該季度營收達10.48億元，環比增長14.24%；淨利潤為6.08億元，環比增長38.9%。業務方面，拍拍貸二季度成交額達167.61億元，環比增長35.73%；活躍借款人320萬人（其中新增借款人數近113萬），環比增長30%。
大賺6個億
去年四季度，受國內現金貸整治的影響，在美國上市的中國互聯網金融企業股價均有較大幅度的下跌，財務狀況亦受到較大影響。而僅從財報來看，拍拍貸是“受傷最深”的一個——30天以內的貸款逾期率是上季度的三倍，營收9.21億卻虧損5.07億。
但很快，拍拍貸便恢復元氣。今年第一季度，拍拍貸營收9.17億元，比去年四季度季度的9.21億元還少一些的情況下，淨賺了4.37億元。
而今年二季度，拍拍貸營收10.48億元，淨利潤為6.08億元，比上季度又有所增長，但與去年同期相比，分別下降約2%及4%。
可以看到，拍拍貸目前正在努力回到整治前高速增長的狀態，但監管剛過不久，所以還是沒有完全放開。這與前幾天信而富財報中體現出的狀態相一致，但拍拍貸的情況顯然比信而富樂觀。
業務迅速恢復
一季度，拍拍貸的收入和利潤是以重大犧牲換來的。企業大幅減少新借款人的獲取並縮減放款規模——借款人數量由上季度的400萬驟減至250萬，環比減少37.5%，甚至比去年同期減少近3%；放款規模123億元，環比下降亦超30%；重複借款率高達78.7％。
而四季度的借款人與放款規模已經分別比第三季度減少了12%和17%，也就是說，拍拍貸一季度的業務規模，已經僅有去年整治之前，即企業快速發展高峰時期的一半。
如此保守的策略讓拍拍貸得以將風險控制在一定範圍內，保證企業在惡劣的行業環境下得以喘息，靜靜等待風平浪靜的時刻。
進入二季度，這一契機似乎到來了，拍拍貸也開始恢復擴張，成交額達167.61億元，環比增長35.73%；活躍借款人320萬人（其中新增借款人數近113萬），比上季度的250萬亦有所增加。
但前述業務規模比去年三季度，即現金貸整治前仍有所差距。這再一次證實，拍拍貸依然謹慎，而謹慎再一次增強了企業的抗風險能力。截至2018年6月30日，拍拍貸15-29天、30-59天和60-89天的逾期率，分別為0.83%、1.21%和1.05%，相較一季度分別下降了0.04、0.9和1.38個百分點，比去年三季度還低，但高於三季度之前。歷史累計逾期30天以上的逾期率，在2018年二季度也顯著下降。
準備備案
不難看出，拍拍貸正逐漸走出監管給行業帶來的陰影。在財報中，CEO張俊甚至提出：“我們有能力滿足即將到來的P2P備案，併為未來的發展做好準備。”但財務及業務方面的展望，拍拍貸並未在財報中提及。
財報發佈後，拍拍貸宣佈擴大公司現有的股票回購計劃，從回購6千萬美元增加至1.2億美元，回購期限亦延長至董事會批准之日起12個月。加上剩餘的預先授權2063 萬美元，拍拍貸現在有權在2018年8月21日起的十二個月內以ADS的形式回購其自己的A類普通股，總價值高達8063萬美元。
此外，拍拍貸還宣佈任命鄧凱為公司董事，並加入董事會下屬的薪酬委員會。同時，原本代表最大機構股東紅杉資本持有拍拍貸25.5%股份的沈南鵬將從公司董事會辭職。這兩項人士變動即刻生效。
公開信息顯示，鄧凱是紅杉資本中國合夥人，專注於金融服務、科技、媒體和通信等領域投資。2007年至2014年間，鄧凱曾在安永會計師事務所任職。鄧凱擁有北京大學會計學學士學位，也是中國註冊會計師協會成員。
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