導讀
雷軍在大四的時候創辦了三色公司，不到半年逼迫關門，畢業後來到金山公司先後出任金山公司北京開發部經理、珠海公司副總經理、北京金山軟件公司總經理等職務。加盟金山，開啟了雷軍的財富大門，從金山走出了天使投資人雷軍，小米創始人雷軍。
今天道道帶大家認識下這個並不讓人熟知的公司——金山軟件。
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金山軟件簡介
金山軟件公司是中國領先的互聯網綜合服務提供商。主營業務包括辦公軟件及服務、雲服務、網絡遊戲，主要由旗下金山辦公（持股67.5%）、金山雲（持股51.73%）、西山居（持股67.65%）三家子公司負責開展。股權投資：獵豹移動 （持股47.50%）為主要股權資產。
實際控制人為我們的雷布斯。
另外騰訊也同時通過全資子公司Image Frame入股西山居9.9%，在遊戲業務與公司有深度合作；並持有獵豹移動16.60%股權。
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財務收入與商業邏輯
辦公軟件2017收入佔14%（YoY 32%)、雲服務收入佔26%（YoY 81%）、網絡遊戲收入佔60%（YoY 23%)； 2017年金山雲+金山辦公收入佔總收入比例為40%；
金山2014年提出“All in Cloud”，依託現金流業務（西山居遊戲、獵豹廣告娛樂）的積累與造血和小米系的支撐，自有和外部資金結合，為“SaaS（金山辦公）+IaaS/PaaS(金山雲)”的雲轉型提供有力支撐。
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三大業務板塊
辦公軟件
競爭格局：2016年國內2016年中國辦公軟件用戶規模近6億人，國內第一梯隊優勢顯著，金山辦公WPS是其中唯一國產廠商。金山WPS與微軟Office同處於國內辦公軟件市場第一梯隊，在產品競爭力、用戶規模等維度上顯著領先於第二梯隊。
金山辦公營收增長的“三駕馬車”，分為廣告收入、軟件授權收入和訂閱收入三部分：
1、個人免費版本的PC+移動端產品，用免費使用吸引用戶，廣告為收入來源。
2、企業版本的PC+移動端產品，用付費使用的模式服務用戶。產品更加能保障企業信息系統的安全性和穩定性，有效提升企業辦公效率；
3、C端訂閱增值服務包括WPS會員、稻殼兒會員。提供了包含文檔修復、數據恢復、PPT模板下載、雲文檔特權等核心增值服務功能付費用戶數量未來空間顯著。B端的訂閱增值服務以“WPS+雲辦公”的模式推進，發展空間很大。
金山辦公於2017年5月23日發佈公告並刊登招股說明書（申報稿），擬在深圳證券交易所創業板A股上市。公司將通過此次上市募資，使公司的主營產品得到完善與升級，為全球用戶打造全平臺辦公雲服務體系，持續擴大辦公應用領域的用戶總量，鞏固和提升國內外市場競爭力。
金山雲
金山雲的市場份額前三，穩居第一梯隊享雲爆發紅利。2015-2017年金山雲市場份額連續三年不斷提升，已佔據中國公有云IaaS市場6.5%的份額，緊隨阿里雲（47.5%）、騰訊雲（9.6%）之後。2018年Q1，金山雲完成了D輪7.2億美元融資，估值達到23.73億美元，融資後金山軟件持股51.58%。
雲業務持續高增長，盡享雲計算爆發紅利。
2018Q1金山雲業務收入4.19億元，較去年同期增長56%，繼續保持高增長速度。同時，公司雲板塊收入佔整體收入比例持續提升，2018Q1金山雲收入佔公司總營收的33%。
產品：金山雲涵蓋計算、網絡、數據庫、存儲與CDN、雲安全、域名服務等主流雲計算產品。
行業解決方案：成功打造基於遊戲、視頻、政務、醫療、金融、車聯網等細分行業解決方案。
公司深耕遊戲雲、視頻雲等優勢領域外，全面突破金融、政務、醫療、製造等垂直行業。
公司在遊戲雲與視頻雲行業處於領先地位。遊戲雲：牢牢佔據國內90%的遊戲發行商和CP市場；視頻雲：覆蓋從內容生產、數據存儲到內容分發的視頻方案接入支持，保障視頻雲“絕對領先”。
“雲+AI”是金山在雲計算下半場的決勝之匙：“雲+人工智能”已經在智慧金融、智慧城市、智慧醫療、智能製造領域取得重大進展。
網絡遊戲——現金奶牛
現有主要遊戲IP：圍繞“劍俠情緣”IP打造，從2016年5月推出《劍俠情緣》、《劍俠世界》和《新劍俠情緣》，《劍俠情緣》手遊兼具爆發力與持久力。爆發力，《劍俠情緣》推出後，對遊戲板塊業務核心運營數據拉動明顯；遊戲上線一年多排名一直處於暢銷榜前10。
圍繞“劍俠情緣”IP打造，預計下半年推出兩至三款新手遊，端轉手進展值得期待。
《雲裳羽衣》：西山居研發、騰訊遊戲代理發行的3D古風戀愛換裝手遊，今年暑期已上線。
《劍俠情緣2：劍歌行》：西山居《劍俠情緣2》端遊團隊打造的同IP國風武俠MMORPG手遊。
《劍網3：指尖江湖》：西山居劍網3製作團隊研發、騰訊遊戲獨家代理的3D古風MMOARPG手遊，也是公司核心端遊劍網3的手遊版，預計今年10月正式推出。
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風險提示
辦公用戶增長付費與授權訂閱不及預期。辦公軟件用戶持續增長與付費轉化進程存在不確定性，同時授權訂閱受政府、企業IT投入週期影響。此外，IPO政策環境與資本市場環境的波動，可能給金山辦公IPO進程帶來一定不確定性；
新遊戲延後。公司端轉手核心遊戲預期下半年推出，但同時也受到遊戲市場景氣程度與遊戲監管政策變化的影響；
金山雲虧損加大。公司IaaS雲業務處於持續投入期，同時行業內競爭持續存在，公司投入及虧損額存在根據市場情況進一步加大的可能性。
本文內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。一切有關本文涉及上市公司的準確信息，請以交易所公告為準。
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