大国博弈,以史明鉴 万般焦灼

现在,我们可以看到美联储正处于的加息周期当中,而美联储的加息的原因并不像世界各国一样,而且加息造成的影响范围也不是在同一个量级上的。世界各国的央行一般需要加息,正常的逻辑是因为当下国内市场上流动的货币过多了,造成了较为严重的通货膨胀,物价上涨的过快,所以央行需要通过加息,调动起国民那颗甘愿储蓄的心,将一部分钱存到银行里以减少市面上流动的现金,致使通货膨胀下降,物价回落。

一国家市场上货币流通充裕,这代表着这一国家的货币政策是宽松的,企业在需要融资的时候也就会更加容易,也就更好的推动产业的发展和扩张,进而刺激经济的发展。但凡事都有个度,如果市面上流通的货币过多,就会出现很多面向企业借贷的渠道,企业融资出成本就会比较低,这造就的结果就是企业融资过于容易,那么就容易使得企业主产生慵懒心理而不会去真心实意用心的做项目,反正只要获取到了融资,随便做个项目并进行包装就能很好的应付到投资方,那么融到的资本就会转换成企业的利润,又何苦去耗时耗力耗资本去做一个有可能投入了都不一定见成效的项目呢?如此,那就不是刺激经济的发展而是滋生泡沫。

相反,若在国内企业融资较为困难发展艰难,难以筹集到资金来扩张,很多优质的项目没有资本推动进一步深入发掘其潜力。这种情况如果普遍存在,就会抑制了国内经济发展以及产业升级,每当这时央行货币政策便会实行宽松的货币政策进行降息,以让市场上拥有优质的项目的企业能够更便利的筹集资金,降低融资成本,促进企业的发展扩张和推动产业升级,以带动经济的发展。所以一般各国央行推动加息,本质上就可以理解为是在宏观方面调控国内企业融资的成本和难易度,以达到掌控国内经济发展脚踏实地往前走的目的

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但是在于美联储推动加息的效果与影响以及最终的目的,就和全世界各国央行的加息大相径庭,是各国央行所完全不能相提并论的。之所以会造成这种巨大差异,是因为在二战之后的1944年7月,为了促进战后资本主义世界经济的恢复和发展,以美国为主导英国配合发力,在美国新罕布什尔州布雷顿森林签订以美元和黄金为基础的金汇兑本位制度,其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系,基本内容包括美元与黄金挂钩、国际货币基金会员国的货币与美元保持固定汇率。而要想让布雷顿森林货币体系维持运转,就需要让美元的信誉和地位得到保持。但是,因为美元危机与美国经济危机的频繁爆发,以及制度本身不可解脱的矛盾性,该体系于1971年被尼克松政府宣告结束。

虽然布雷顿森林体系最终宣告结束,但是其整整运行了将近30年时间,这已经让世界都习惯了使用美元。注意,全世界已经开始了习惯使用美元这一点很重要。而且,1972年美国总统尼克松和国务卿基辛格创立了石油美元循环机制,并通过沙特进行运行,确立了在国际市场上交易石油必须用美元结算,这就让本就已经习惯了使用美元的世界各国,更加心甘情愿的继续使用美元,与美元进行绑定,如此,便确立了美元成为世界准第一货币的地位。也是因为确立了石油美元体系,世界金融便再也离不开美元,因为每个国家都离不开石油,而需要石油就必须要用到美元,因此,各国最主要的外汇储备也必然是美元。

外汇储备具有干预外汇市场以达到稳定本币汇率的功能。外汇储备变多了,相当于本币购买力增强,而且本币需求增加,这样根据本币外币的供给需求对比,可以得到本币升值的结论。从货币政策来说,外汇储备变多,代表央行用大量本币购买了外国资产。从而使得市场上流动性过剩,这样提高了利率,不过对外可能是升值的,但是实际上可能对内是贬值的,因为大量本币供给,推高了物价指数,而物价的上涨又抵消了货币的供给。由此可知,因为石油美元体系的原因,世界各国主要的外汇储备是美元,又因为外汇储备的多少关系到本国货币的汇率稳定,所以也就可以得出结论:美元影响着世界各国的货币汇率稳定。

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美联储进入了加息周期,美国国内利率上升,美元和美元资产的收益率开始上升,投资者就变的更愿意持有美元或美元资产。如此,各国投资者开始大量的将本币兑换成美元或购买美元资产进行持有,这便对各国的外汇储备来说造成了釜底抽薪的影响。而通过上文我们知道外汇储备关系到一国的汇率稳定,外汇储备流失严重,相当于本币在国际市场上的购买力下降,也就是贬值了。进而引发国际炒家以及各国政府对于其本币进行抛售,这便加速了一国本币在国际市场上的贬值。对一国国内,因为美元利率上升,投资者开始抛售本币换取美元,市场上流动的本币过多,造就通货膨胀,钱变得不值钱,而后催生了物价上涨。如此,一国政府为了抑制外汇储备的流失,也为了提振本币并控制物价上涨,央行便会采取加息动作。但最重要的是,这种加息是受到美联储加息引发外汇储备外流,而采取的被动加息,这本身就是对本国经济的一种伤害。因为加息了之后,也就意味着增加了国内企业的融资成本,最终便抑制了经济的发展。

对于美国方面,美联储加息之后,全球美元开始回流美国本土,致使了美国本土流动的美元充裕,使得美国企业的融资成本降低,促进美国经济的发展。而美国经济发展了之后,国民收入开始提高,如此就会使得美国国内通货膨胀上升物价上涨,又进而推动美联储的加息,如此便形成了:美联储加息——美元回流——美国企业融资成本低——经济蓬勃发展——国民收入增加——国内市场流动美元增加——通货膨胀物价上涨——美联储加息这样的循环链条,这便给国际市场上带来了沉重的压力。

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从这样的链条很多人可能会有所疑惑,美联储不可能一开始的就毫无理由的加息的,肯定是有原因的,那么是什么原因成为启动上述循环链条按钮的呢?这个原因就是:美国股市的上涨!美国股市从2009年3月9日开始至今,行走了将近十年的大牛市,标准普尔指数从2008年经济危机之后形成的低点666.79一直涨到现在2873.23,整整翻了4.3倍!这使得美国的虚拟经济发展到了一个史无前例的庞大程度,这只虚拟经济大怪物已经让美国以华尔街为代表的金融体系都开始承受不住了,于是,股市长久的上涨便开始对外辐射影响。考量美国通胀水平的,也是美联储参照是否到加息时机的最主要的核心PCE物价指数,从2015年8月的1.2%开始就长时间的维持上涨,至今再没有回落到1.2%一下。而美国股市从2009年开始上涨以来,也就是在2015年8月份开始出现的调整,且美联储炒作加息预期也是从2015年开始的。

美国股市大牛市走了将近10年,这里边有很大是中国的功劳。2008年经济危机之后,中国推动4万亿进行经济刺激,这也是使得美国能在如此快时间便从经济危机中走出来的原因。也正是因为这样,美国股市的这波段大牛市并不全是因为美国本土的经济发展的多么的好,而是因为中国推动的4万亿资金刺激掩盖了美国的一些发展阴暗的地方,这才是的美国能够将最光鲜靓丽的一面展现在了世人面前的原因。从中我们便知道,美国的这近10年牛市,并不如想象中那么美好,通过上述我们可以得知一个惊心动魄的真相:美国股市的泡沫已经非常之大了!

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正因为美国股市泡沫现在非常大了,已经大到由虚拟经济蔓延到实体经济中造成物价指数上涨了,而现在唯一的解决办法就是利用美元这一国际准第一货币的身份来进行解救,于是美联储出马的时间就到了。美联储开始加息,吸引海外美元回流美国本土市场,推动进行投资和购买美元资产。如此,就使得美国国内已经被催大了的泡沫资产,成功转移到了海外投资者的身上,这样便能让美国国内的投资和资产进行变现,若经济危机爆发,也可以使得美国国内所受的伤害降到最低,因为,风险已经转移到了海外投资者的身上!!!

这还不算,美国政府现在还在想通过推出伊朗核协议引发中东战乱,推动石油价格的高涨。因为美元与原油是直接挂钩的,而原油又为所有工业品的上游产品,美联储推动美联储加息造成国际市场上出现美元荒,这本就已经让世界各国通货膨胀开始高企,经济发展疼痛能忍遍体鳞伤了,现在又推动原油价格的上涨。原油价格上涨之后,将带动下游所有产品价格上涨,这对本就受通货膨胀困扰的经济体来讲,无疑是当头一颗原子弹!

又,美国总统特朗普前私人律师科恩和前竞选经理马纳福特被定罪之后,对特朗普来说是一个重大危机,中期选举很可能会受到影响。那么特朗普在接下来为了避免受到弹劾,很有可能利用总统的身份走激进政策,直接开始引发中东战争的可能性开始变大。因为在战争期间总统是不能受到弹劾的,而开打战争的权利又是拽在总统手里的,所以接下来中东的局势发展将是我们需要重点关注的方向。

十年生死两茫茫,不思量,自难忘,千里孤坟,无处话凄凉。大国博弈,刀锋剑影,招招致命,美国从上世纪便开始埋下的伏笔,现在俨然到了收割的时候。最终,谁是牺牲品,谁能迎难而上超脱这一循环之外,只能等待时间的印证。由衷的祈望我们的政府能够破万难、历险阻,带领我们实现中华民族伟大复兴。


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