摘要：科技股和零售股在Q2財報季的表現截然不同，表明行業板塊之間的牛熊更替或會出現。
文章來源：英為財情Investing.com 分析師：Haris Anwer
英為財情Investing.com - 從目前已接近尾聲的美股二季度財報季來看，有兩個廣泛層面上的主題比較突出：一是部分龍頭科技股與市場其他大部分股票之間的分歧；二是美國的大型實體零售商的強勢迴歸。
在科技板塊，曾帶領推動標普500漲至歷史新高、在該股指牛市中扮演著重要作用的FAANG（Facebook(NASDAQ:FB)、亞馬遜(NASDAQ:AMZN)、蘋果(NASDAQ:AAPL)、奈飛(NASDAQ:NFLX)和谷歌母公司Alphabet(NASDAQ:GOOGL)）五家科技龍頭股似乎在讓出領先地位。這些長期以來的華爾街新經濟寵兒中，部分已顯示出明顯的觸頂跡象，因增長放緩，前景帶有不確定性。
實際上，由於它們在經濟體中的重要性日益增強，它們甚至有可能破壞這一有史以來最長的牛市。根據彭博社的報告，自1999年以來，科技公司在美國經濟中的權重顯著增長。科技股佔標普500指數價值的30%，同時也佔明年標普預期收益的23%，高於1999年的15%。
社交媒體巨頭和市值最大的公司之一Facebook，其股價在7月底暴跌了超過20%，此前Facebook公佈的收入增長三年來首次不及分析師預期，因受到隱私和內容方面的公共醜聞影響。
作為公司未來增長的關鍵指引，Facebook的平均每日訪客數量也未達到預期。該公司首席財務官大衛·韋納警告投資者，銷售增長將在今年餘下時間內繼續放緩。
奈飛、推特(NYSE:TWTR)和Snapchat (NYSE:SNAP)的各種財務指標也不及分析師的預期，引發了市場對社交媒體企業的擔憂，這可能會影響市場的反彈走勢。不過，雖然這些財報令人失望，但對科技行業而言也並非全是壞消息。
其他科技巨頭，包括微軟(NASDAQ:MSFT)、蘋果和Alphabet，在報告了強勁的銷售增長和明朗的企業前景後繼續保持上行趨勢。它們並未向投資者發出任何銷售和利潤增長將很快放緩的信號。
零售業復甦
在大量科技公司面臨著監管趨嚴、數據洩露醜聞帶來的挑戰之際，美國大型零售商的前景卻因強勁的就業市場和消費者信心上漲而變得更加明朗。
由於失業率接近創紀錄的低點，消費者信心處於17年高位，特朗普政府減稅，美國購物者不再攥緊他們的錢包，幫助許多零售商提高了它們的全年業績指導。沃爾瑪(NYSE:WMT)、家得寶(NYSE:HD)和塔吉特百貨(NYSE:TGT)均超過了分析師對其二季度每股收益和營收數據的預期。
最令人驚訝的是，這些實體零售商中的大多數都錄得了強勁的可比同店銷售增長，這表明在電商巨頭亞馬遜日益成為許多消費者的首選購物方式之際，實體零售模式在該領域仍然擁有前景，儘管近期有許多分析師押注其將衰落。
全球最大零售商沃爾瑪錄得了十年來最佳的季度銷售增長，塔吉特百貨亦創13年來最佳銷售增長水平。強勁的收益和樂觀的指引表明，傳統的零售巨頭通過改善店內購物體驗，同時增加更多的電商購買和交付選項，成功保持了客戶滿意度。此外，零售商在通過訓練有素、薪酬較高的員工在每個銷售渠道提升服務質量，也是提振業績表現的重要原因。
總結
儘管部分FAANG股票表現不盡人意，但市場的上升趨勢仍在繼續，股指打破了新紀錄，整體上顯示出美國經濟的復甦力。儘管如此，FAANG中Facebook和奈飛的財報令人失望，也展示了提高一些明顯的裂痕，令投資者對未來的增長前景感到擔憂。
可以預見，行業板塊之間的牛熊更替或會出現。在投資者認為繼續押注高估值科技股票無甚收益之際，零售和金融股正在迴歸，為他們帶來了新的投資機會。
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