昨天的文章有些同学问次新券商有哪些。我认为自上轮牛市之后发行的券商股都可以看做是次新券商股。这是一群没有经历过券商股好时代的新生力量。我这里给出一个上轮牛市之后发行的券商股列表，按照市值由小到大排列。
这里总共有9只股票，我们可以发现大部分都是中小券商股。能称得上是大块头的只有中国银河和中信建投。
在这9只股票中，第一创业在上市初期曾经被爆炒过，炒完等到限售股解禁的时候一地鸡毛，它的市净率至今仍然大于2。另外一只市净率大于2的中小券商是6月份刚刚上市的南京证券，这还稍微可以理解一点。其他的7只股票的市净率全部小于2，比较正常，可以作为我们的定投标的。而其中的那些小市值券商，应该是更佳的定投对象。
说到定投，应该用牛市思维去选择定投标的，而不是为了安全选择估值低的。因为定投主要是用熊市来收集筹码，过程十分漫长，而卖出步骤出现在牛市，这个步骤其实非常短暂。总体看来，买入不关键，因为随时都可以，而卖出的机会并不多，所以卖出才关键。我们需要把握的是定投的卖出步骤。由于卖出发生在牛市，所以我们应该用牛市思维来定义定投的标的。
A股的牛市是由资金推动。而在牛市中，资金的风险偏好大幅提高，不再追求低风险的低收益股票，比如那些稳定的白马股获得稳稳的幸福，而是追逐业绩弹性非常大的中小市值题材股，追求快速的高收益。因为A股的牛市很短暂，大家都很着急，机会难得，于是什么安全啊风控啊早就忘到九霄云外去了。
在牛市里，安全不再是第一要点，收益才是。所以，牛市中，白马股的涨幅并不大，反而很有可能是垫底的。熊市才是白马股们表现的舞台。而牛市里，那些看起来很垃圾的中小市值股票，由于有各种题材加成，业绩想象力比较大，反而更容易一飞冲天。
对于券商股来说，较高市净率的中小券商才是牛市中最有潜力的品种。定投选择这样的股票，预期的收益应该可以更高一些。上一轮牛市中的国海证券、西部证券、兴业证券、山西证券，都是这种次新券商股的代表。
做定投，最糟心的事儿就是刚开始定投，牛市就开始了，筹码还没收集到几个，汤都喝不到，只能舔到一层油皮。不过目前看牛市，应该还比较久远，定投还是适合的。
不过比仅仅舔到油皮更惨的还有的是。比如亏钱，比如下边这个。
刘姝威教授的爱股京东方今天发布了2018年的中报，略尴尬。这份半年报的业绩出现了大幅下滑，高增长不再。上市公司的归母净利润为29.75亿，同比增长率为-30.85%。
更糟糕的是，扣非后的归母净利润为9.79亿，同比巨降75.64%。看到这么一份成绩单，也不知道在今年3月18日发布雄文鼓吹京东方的刘教授心里会怎么想。当时，京东方的股价是5.71元，现在京东方的股价已经来到了3.72，每股跌掉了整整两块钱，跌幅35%。回过头看，果然没有无缘无故的下跌。
从报表还可以看出，虽然京东方扣非净利润增速非常难看，但是不扣非的话要好看的多。在京东方的报表中，我们可以看到京东方今年上半年的非经常性损益主要是来自——政府补助。
这个倒也不难想象。政府补助在过去其实一直都是京东方的利润大头。今年上半年，政府补助是20.52亿元，这家公司的扣非净利润是9.79亿元。政府补助是京东方主营业务利润的两倍有余。刘教授鼓吹的这只白马股的成色也不过如此。这是一只被政府粉饰过的白马股。
最后提一句，最近落马的白马股着实有点儿多。
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今天周一，公布一下全市场成交额中位数20日均值走势。
这个资金指标跌破前期底部已经成形。今天指数虽然大涨，但是不用过于激动，两市成交额中位数依然没有有效放大，只有3380万元。预计在这个位置还得磨一磨。
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