編者注：虎牙發佈最新財報，公司直播業務進展穩定，未來商業化有待進一步提高。文章由華盛學院胖虎編譯，為您介紹遊戲直播第一股。
被稱為“遊戲直播第一股”的虎牙，發佈財報之後便大跌16.06%，股價定格為27.60美元。
公司業績
2018年第二季度財報顯示，公司淨收入同比增長125.1%，達到10.38億元；毛利率從去年同期的12.5%提高到16%；Non-GAAP淨利潤相比去年同期淨虧損930萬元，本季度成功錄得1.05億元。
根據美國會計準則，公司淨利潤為負，相比去年同期的1496.3萬虧損，本季度虧損進一步擴大，達到21.25億元。主要原因是，公司上市前融資優先股負債成分公允價值調整造成。由於美國會計準則要求優先股負債成分的發行價格和上市時公允價格的差額計為虧損，造成22.7億元的影響，這對公司淨利潤的影響其實是一項非現金項目，因此優先股及其負債成分已在上市時全部轉換為資本，本質上對公司的持續經營不會產生任何影響。
公司運營
第二季度公司移動端月活用戶同比增長24.7%，達到4270萬人，公司總月活用戶同比增長10.8%，達到9150萬人；其中，付費用戶總數同比增長40.7%，達到340萬人。
公司業務
虎牙的前身為歡聚時代遊戲直播業務，於2014年分拆成單獨的遊戲直播公司。第二季度公司財報數據顯示，虎牙的收入主要還是依託於直播業務，盈利模式為用戶打賞。得益於移動用戶的快速增長，公司直播業務第二季度收入同比增長124.5%，達到9.92億元，佔總收入的89%。；廣告業務方面，收入同比增長138.1%，達到4650萬元。
得益於優秀的用戶粘性和留存率，公司二季度直播業務用戶ARPU達到290元，相比於歡聚時代2017年就超過600元的ARPU，可以明顯看出，虎牙在商業化的潛力還有很大的空間，目前仍處於發展早期階段的虎牙，公司高管認為，精力主要還是放在增加用戶數量和改善使用體驗。
公司資金
得益於今年的B輪融資和IPO，公司現金及短期存款從2017年底的10.36億元增長為55.15億元，現金充足資金狀況良好，有利於公司新業務的開展。
公司戰略
公司下一步主要將進軍東南亞，今年新開發的NIMO TV與騰訊合作，拓展公司的海外直播業務。5月已經進入印尼市場，NIMOTV將會對東南亞電競戰隊和KOL群體進行支持和培養，採用直播+綜藝+遊戲+KOL的生態模式，推動東南亞電競賽事的進展。
由於平臺虛擬物品的銷售增加和電子競技內容及平臺內容創作者的持續投入，公司第二季度的成本中，收入分成和內容成本相比2017年同期的2.871億元增長130.3%，達到為6.61億元，可以看出公司對於電競領域的投入。2018年，公司舉辦了國內最大的《絕地求生》線上賽事，第二季度直播賽事數量超過90個，觀眾達到4.6億人，下半年公司還將推出獨家的《英雄聯盟》韓國職業聯賽等。
由於騰訊的入股，虎牙在賽事內容及海外拓展方面，未來公司可以與東家有著更加緊密的合作，進一步提升公司的商業化及廣告業務。
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