隨著消費能力的提升和消費理念的改變，在選擇傢俱時，人們越來越多的開始選擇定製傢俱。歐派、索菲亞和尚品宅配都是如今市場中名氣較大的品牌。
2014年以來，定製傢俱的增速超過了表現已經十分穩健的傢俱行業整體；也正因為如此，資本市場拋出了橄欖枝。目前傢俱行業共有上市個股28只，2017年以來上市的有12只，佔比42.86%；2017年也被稱為“定製傢俱企業上市之年”。今天，我們將會選擇市場上品牌名氣較高，總市值超過100億的歐派家居、索菲亞及尚品宅配進行對比分析，看看正值風口，這些個股是否值得投資。
近1年：新股尚品宅配增長74.28%；索菲亞不及滬深300，下跌4.81%
（數據截止日期：2018年6月5日）
2017年上市的尚品宅配和歐派家居明顯表現強過滬深300和2011年上市的索菲亞。尚品宅配2017年9月超過滬深300後，一直保持領先，最終增長74.28%；歐派家居2018年持續領先於滬深300，增長34.36%。索菲亞表現差強人意，下跌4.81%。
但這樣對比似乎有失公正，因此我們拉取了2018年4月以來的數據，再繼續對比。
今年4月以來：索菲亞表現最好，三隻個股均跑贏滬深300
（數據截止日期：2018年6月5日）
歐派家居4月中超過滬深300，尚品宅配和索菲亞5月初超過滬深300；索菲亞增長9.55%，表現最好，尚品宅配增加4.82%，歐派家居增長4.33%。
正如開篇提到的，目前定製傢俱的發展推力強大，或成為行業主流發展趨勢。在傢俱行業，品牌影響力是吸引消費者的關鍵因素之一，並且定製傢俱具有多樣化、複雜化等特點，對於企業自身的技術要求更高；因此規模較大、品牌影響力強的企業優勢會更加明顯。
近1年&今年以來：尚品宅配漲幅均最高
（數據截止日期：2018年6月5日）
近1年和今年以來，尚品宅配的表現都是最好的；近1年漲幅80.55%，今年以來漲幅39.97%。索菲亞表現最弱，近1年下跌4.19%，今年以來漲幅0.88%。
2018年1季度：索菲亞業績好，尚品宅配估值高，歐派家居盤最大
（估值日期：2018年6月5日）
股價表現差強人意的索菲亞，2018年1季度的業績表現卻最強；歸母淨利潤1.03億，同比增長33.48%，淨資產收益率為2.28%，銷售淨利率為6.90%；除了同比增長外，都與第二名歐派家居保持一定優勢。歐派家居的體量最大，總市值為605億，淨資產為63.14億。尚品宅配的總市值只有243億，淨資產最低為25.91億，歸母淨利潤為-3298萬；但估值卻是最高的，市盈率61.75、市淨率9.80；它的銷售毛利率也最高，為42.14%。
索亞菲是3只個股中上市最早的，雖然1季度的業績表現超過其他兩隻個股，但對於自身來說增速已經放慢，2017年歸母淨利潤的同比增幅已從逾40%轉為逾30%。隨著定製傢俱企業陸續上市，多品類佈局的索菲亞暫時沒有明顯起色，櫥櫃業務和木門業務都未能打開局面。這些或許都是近1年來索菲亞股價表現不佳的原因。
但作為行業龍頭，索菲亞目前仍具備以下優勢：1）單店提貨額高，2）套餐價格優惠，3）三四線城市佈局更好；並且2018年櫥櫃業務有望扭虧為盈，木門業務也在積極佈局中，或成為公司業績新的增長點。公司第1次2018年中報業績預告，業績略增，預測業績：淨利潤約36782.79萬元~42668.04萬元,增長25.00%~45.00%。鑑於以上分析，其未來表現仍值得關注。
近3年業績表現：3只個股均穩步增長，歐派家居利潤最高
近3年3只個股的業績均穩步增長，很明顯歐派家居淨利潤最高。自2015年至2017年，歐派家居的歸母淨利潤從4.88億增長至13億；索菲亞從4.59億增長至9.07億；尚品宅配從1.39億增長至3.80億；尚品宅配與前兩者差距較大。
歐派家居是國內成立最早，規模最大的定製傢俱企業。雖然才上市僅僅1年多的時間，但卻勢如破竹，一舉成為了行業總市值NO.1。業界認為，歐派家居極有可能成為A股中第一家市值突破千億的企業。
原來的歐派家居具備三大核心競爭力：大規模非標定製的能力和體系、強大的代理商終端、強大的品牌影響力；如今第四大核心競爭力——信息化也即將落地；這也是整個行業未來發展的方向之一。歐派家居的信息化建設一直領先於整個行業，公司制定C2M數字化平臺，顧客直接對工廠，從工業圖紙的設計1.0到VR等可視化的設計2.0，再到可以直接生產出來的可視化產品的設計3.0，十分先進。公司還將每年營收的1.5%或淨利潤的10%投入到信息化建設中，不斷進步。若信息化建設完成，會形成消費者一步到最終產品的閉環，設計大大簡化，有利於大家居建設。
近3年：3只個股均保持兩位數增長；尚品宅配、歐派家居成長性更強
近3年，3只個股的營業總收入複合年增長率和淨利潤複合年增長率都保持了兩位數的增長。尚品宅配近3年營業總收入複合年增長率最高，為40.68%；歐派家居的近3年淨利潤複合年增長率最高，為49.99%。
最後，我們來說一說看起來業績表現不怎麼樣，但股價卻一直走高的尚品宅配。尚品宅配成立於2004年，是一家強調依託高科技創新性迅速發展的傢俱企業；有人說它自成立就具備IT基因，突破傳統傢俱行業的思維侷限，通過互聯網思維解決問題，這可能也是它被看好的原因。近期，尚品宅配發布了“智選套餐”：按照“空間面積”來測算全屋定製價格的“智選套餐”，只需518元/平米起就能實現全屋定製；完全改變了行業的傳統計價模式。總經理李嘉聰接受採訪時表示：公司的核心優勢，一是人工智能大數據，另一個是智能製造。
雖然2018年1季度尚品宅配依舊虧損，但虧損幅度已出現收窄；未來公司的發展也可持續看好，原因如下：1）渠道擴張加速，1季度淨增加盟店58家，已達到1615家；更有首家3000平米的C店於上海開業，助力品牌升級；2）設立西南、華東工廠，確保產能需求，完善全國佈局；3）整裝雲賦能家裝公司供應鏈；4）自營整裝業務也持續推進。
附註：以下為本文中提到的主要股票一覽
300616.SZ尚品宅配 、002572.SZ索菲亞 、603833.SH歐派家居
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