1. 價格暴漲46.5%，天然氣市場結束低迷
天然氣市場結束低迷
數據顯示，5月16日，液化天然氣參考價為4418.75元/噸，與5月1日(3016.25元/噸)相比，上漲了46.5%。值得一提的是，今年前4個月，國內液化天然氣價格持續低迷，全年最大跌幅甚至超過50%，價格已被腰斬。而5月1日之後，液化天然氣價格如火箭般躥升，一改年初的低迷表現。
記者注意到，儘管過去液化天然氣價格低迷，但進口增速絲毫不減。國家統計局數據顯示，今年4月份，中國天然氣進口682萬噸，同比增長34.2%。而中國天然氣進口已連續7個月保持30%以上的高速增長。去年4月，天然氣進口當月增速僅有8.8%。
事實上，液化天然氣市場火爆是始於去年9月。自去年9月5日觸及全年低點之後，液化天然氣價格在12月25日達到最高峰，全年上漲價格超過了100%。液化天然氣市場火爆主要是受“煤改氣”刺激天然氣需求、供暖季等多個市場要素影響。後隨著天然氣供應量增加，高位的天然氣價格開始出現回落。經歷年初低迷後，目前天然氣市場大有複製去年場景的跡象。但眼下並非供暖季，為何天然氣價格又捲土重來？
生意社液化天然氣分析師稱，受上游儲氣以及限氣影響，管道氣供應趨緊，價格走高。加之後期受青島峰會影響，下游有意提前存貨，廠家出貨順利，短期內液化天然氣價格或將繼續走高。
下游企業業績增幅小
天然氣價格火爆，相關產業鏈也會受益。在去年11月，貴州燃氣、佛燃股份、廣匯能源等眾多天然氣概念股遭遇熱捧，股價飛漲的場景仍歷歷在目。然而若涉及到業績層面，天然氣產業鏈相關企業的受益程度並非是“雨露均霑”。“上游開採環節，包括勘探和開發、中游LNG儲氣站和運輸環節這兩個是最為受益的。”一位長期關注能源行業的私募投資總監表示，他一直看好天然氣行業，但主要看好的還是中上游，“你可以去看去年的年報，去年跟隨天然氣價格，業績呈現爆發性增長的企業就是被證實的。這部分基本上都來自中上游。”
記者翻閱相關公司年報發現，在A股，位於中上游環節的天然氣企業並不多，最為著名的則是“巨無霸”中國石化。中國石化去年實現營業收入2.36萬億元，同比增長22.23%；扣非後淨利潤為455.82億元，同比增長53.4%。而中游LNG分銷儲運環節的企業，例如廣匯能源，2017年實現營業收入81.37億元，同比增長94.01%；扣非後淨利潤為7.47億元，同比大增5996.91%。
但在去年天然氣概念股炒作中，貴州燃氣、佛燃股份、重慶燃氣等下游燃氣公司的炒作可謂兇猛，貴州燃氣最高更是上漲到37.49元/股。然而儘管天然氣價格上漲，但大部分下游燃氣公司去年的主營業績增長幅度並不大。譬如深圳燃氣（601139，SH）扣非後淨利潤為8.54億元，同比增長13.2%；佛燃股份扣非後淨利潤為3.46億元，同比增長1.97%；重慶燃氣扣非後淨利潤為3.33億元，同比增長0.87%。
“天然氣是公用事業，民用天然氣還存在政府定價等因素。”上述人士表示。重慶燃氣提到，目前重慶市管道天然氣的供應和銷售價格、以及燃氣初裝和安裝業務均實行政府管制。佛燃股份表示，管道天然氣定價政策受物價主管部門調控的風險。目前有關政策對居民供氣實行階梯氣價、價格保持總體穩定。
2. 天然氣：供應缺口急需彌補，煤制氣穩步發展
我國天然氣“氣荒”由來已久，2017年由於“煤改氣”等政策的大力貫徹執行，“氣荒”問題尤其突出。造成“氣荒”的主要原因是天然氣供需失衡。天然氣因其清潔、環保的特點，是國家近幾年大力倡導使用的能源產品，需求數量與日俱增。但由於常規天然氣生產增速緩慢，導致國內天然氣供應缺口不斷擴大，從而導致氣荒。據中宇資訊統計，2015年-2017年各年國內天然氣產量增速集中在7.7%-8.1%，而消費量增速已上升至12.5%-15.4%。
由於常規天然氣增速緩慢，除去依靠進口緩解供應壓力外，非常規天然氣的發展是彌補供應缺口的有效途徑。我國化石能源的結構是“富煤、缺油、少氣”，可以利用充沛的煤炭資源成為天然氣的重要供應來源。2012年政府開始有意識地扶持煤制氣行業發展，在國際油價高企、國內煤價低迷的背景下，目前我國煤制氣發展具備較好的經濟性，各地發展煤制氣熱情較高，煤制氣得到一定的發展。
據瞭解，目前以上裝置均具備正常運行的能力，大唐克旗與慶華伊利由於受地域與下游消化能力偏弱的限制，裝置負荷長時間保持在五成附近。內蒙古匯能運行相對正常，生產的煤制氣已可以銷往西北、華北等地，價差合適亦可以流向華東地區。浙能建成日期較晚，目前對市場的影響力相對有限。
以上為國內目前在建、擬建的煤制氣項目，由於2015年、2016年國內天然氣市場整體表現疲軟，以上項目建設進度相對緩慢。但經歷2017年“氣荒”後，國內天然氣價格有明顯攀升，並且市場需求量不斷增大，以上項目的建設速度有望提高。據中宇資訊瞭解，在2018年4月12日，大唐國際阜新煤制天然氣有限責任公司40億方煤制天然氣項目汙水裝置公用管道及蒸發結晶建築安裝工程舉行開工儀式。該工程的啟動標誌著阜新煤制天然氣項目打響了2018年開工續建的第一槍，輾轉八年後，該項目繼續建設。
就目前國內天然氣供應組成而言，基本由常規天然氣、非常規天然氣（煤制氣、煤層氣、頁岩氣等）以及進口氣三部分組成。由於供應缺口偏大，目前多依賴進口氣緩解供應壓力，據中宇資訊瞭解，我國天然氣的對外依存度已就接近40%。在常規天然氣增產緩慢的背景下，為保證天然氣能源安全，發展非常規天然氣，彌補供應不足是相對有效的途徑。而煤制氣技術線路短、熱能轉化高，是比較理想的得到天然氣的渠道，後期的發展將會愈加穩健。
3. 廣東發佈建陶行業煤改氣計劃
近期，廣東省環保廳發佈《廣東省打贏藍天保衛戰2018年工作方案》(以下簡稱方案)。方案中列明瞭建築陶瓷行業煤改氣計劃：珠海市2家，20條生產線;佛山市64家，353條生產線;東莞市5家，25條生產線;江門市30家，90條生產線;肇慶市63家，268條生產線;韶關市2家，4條生產線;清遠市34家，163條生產線;河源市7家，14條生產線;雲浮市23家，61條生產線。全省合計230家建陶企業，998條生產線。這份計劃表基本囊括了廣東省的陶瓷廠。很顯然，2018年廣東全省建陶行業的“煤改氣”將勢必進入快速推進期。
佛山市調整擴大了高汙染燃料禁燃區並要求，自2018年4月1日起，在高汙染燃料禁燃區內，禁止銷售、燃用高汙染燃料;禁止新建、擴建燃用高汙染燃料的設施;已建成的，有關單位和個人應當在限期內將現有的高汙染燃料燃用設施依法予以拆除或改造，改用天然氣、頁岩氣、液化石油氣、電或其他清潔能源。
而廣東清遠、肇慶等產區已針對建陶行業的“煤改氣”發佈任務：根據公開資料，目前清遠有34家陶瓷企業164條生產線，截止2017年底，清遠市完成“煤改氣”生產線33條。清遠市計劃2018年完成50條生產線的“煤改氣”改造工作，2019年底全市陶瓷企業完成“煤改氣”改造工作。
肇慶有43家陶瓷企業79條生產線進行了改造。不過，由於天然氣使用成本高，已實施改造的79條生產線中，目前僅9條生產線使用天然氣。此前4月肇慶市政府會議上要求，9月底前全面完成關停低端陶瓷企業。
其實廣東省內陶瓷產區煤改氣較早，但推行並不順利。與氣價過高和氣量不夠穩定有關係。不過，清遠相關人士介紹，目前，清遠大多數企業使用煤制氣中的水煤氣作為燃料，如果按同等熱值計算，等同於每立方米天然氣的水煤氣價格原材料直接成本在1.9元左右，如果包括脫硫、二次運輸、設置維護、水電等加工費用，則綜合成本超過兩元以上。目前的氣價也是兩元多。但是不少企業仍有顧慮，擔心供氣量能否充足和後續氣價會不會被壟斷等。
此次方案中要求，加強省天然氣主幹管道建設，力爭 2018 年開工建設中國石化新疆煤制氣外輸管線工程廣東段、粵北天然氣主幹管網韶關— 鰲頭段、中國石油西氣東輸三線工程閩粵支幹線項目廣東段，加快推進城鎮燃氣管道建設，擴大城鎮居民管道天然氣利用率。
2018年天然氣管道通達大部分有用氣需求的工業園區，2020年天然氣管道通達全部有用氣需求的工業園區及重點工業行業企業。2018年以建築陶瓷製造企業、35 蒸噸以下燃煤鍋爐等為重點，穩步實施工業燃料升級工程，按照“先規劃、先合同、後發展”原則，將供氣合同作為發展用戶與保障供需平衡的首要條件，實現供氣合同“全覆蓋”。鼓勵各地將建築陶瓷煤改氣工程納入規模以上工業企業實施技改內容。
業內人士表示，此次廣東省針對建陶行業的“煤改氣”，主要是因為環保問題。陶瓷企業是能耗大戶，“煤改氣”是環保治理的工作重點之一。
根據方案，2018年度目標是全省空氣質量指數(AQI)達標率達到 90%以上，細顆粒物(PM2.5)年均濃度力爭保持在 33 微克/立方米以下，珠三角 PM2.5年均濃度保持達到國家二級標準。其中佛山市PM2.5年均濃度下降到38微克/立方米以下，肇慶市PM2.5年均濃度下降到37 微克/立方米以下，東莞市臭氧8小時第90百分位數下降到165微克/立方米以下，其他指標年均濃度達標;全省其他市環境空氣質量全面達標並有所改善。
除了加快推進煤改氣工程外，方案中還提出了一些重點任務：
各地級以上市要於2018年6月底前，全面梳理本行政區域內鋼鐵、水泥、玻璃、化工、陶瓷、造紙、石材、有色金屬等高汙染行業企業和涉揮發性有機物(VOCs) 行業企業，清查相關行業中能耗、環保等達不到標準以及屬於落後產能的企業。
2018年底前，各地級以上市要按照國家要求完成鋼鐵、石 化、有色金屬、陶瓷、磚瓦等 5 個行業排汙許可證的核發工作， 並開展鋼鐵、水泥、石化、平板玻璃等 15 個行業執法檢查，督促企業依法持證、按證排汙，強化排汙者責任。納入市、縣級人民 政府依法制定的重汙染天氣應急預案管控清單的排汙單位，應在其排汙許可證副本中規定應急期間重點汙染物排放總量控制指標。
4. 山東省出臺天然氣利用指導意見：允許LNG點供與管道氣競爭 打破管道氣壟斷氣價的局面
近日，山東省發改委出臺《加快推進天然氣利用發展的指導意見》，要求到2020年全省天然氣消費量力爭達到250億立方米，佔能源消費比重提高到7%以上。特別注意的是，鼓勵工業天然氣用戶對管道氣、CNG、LNG氣源做市場化選擇，也就是放開市場準入，允許LNG點供與管道氣競爭。期待在不久的將來，氣化站供氣和管輸供氣作為互補共存，徹底打破管道氣壟斷氣價的局面。
《加快推進天然氣利用發展的指導意見》指出：
到2020年，省內建成“五橫五縱三樞紐”天然氣主網架，長輸天然氣管道總里程達到1萬公里，實現“縣縣通”，鎮鎮通達率達到70%以上，全面推廣天然氣村村通，城鎮天然氣管網裡程達到6萬公里；
形成以東部海上氣和西部、北部管輸氣為主的供應格局，初步建立省級天然氣運營管理平臺，實現資源統籌調控；
全省天然氣消費量力爭達到250億立方米左右，佔能源消費比重提高到7%以上。
加快天然氣加氣站等配套基礎設施規劃建設，鼓勵有條件的交通運輸企業建設企業自備加氣站，增加城市及周邊地區的CNG、LNG加氣站數量。
5. 洛陽首個天然氣泛能站投用
近年來，大氣汙染防治形勢日趨嚴峻，為實現清潔能源改造，東園化工等企業與洛陽新奧能源有限公司合作開展天然氣分佈式能源項目，由新奧集團洛陽新奧能源有限公司投資建設並提供技術支持。該泛能站於2017年4月中旬開始建設，同年5月投產，是洛陽市首個投產的泛能站，配備兩臺ENN-S150-NG智能化商用發電機組及兩臺WNS6-1.25-Q天然氣鍋爐、一臺WNS2-1.0-Q天然氣鍋爐等綜合餘熱利用設備，對天然氣發電過程中的電力、餘熱梯級利用，滿足了東園化工、安信化工、遠大助劑等附近企業的蒸汽、電力等能源需求。
目前，該泛能站每小時供應蒸汽量14.0噸，發電量240KWh，每小時可回收熱量430kw，通過回收後再次充分利用，產生生產所需飽和蒸汽，不僅能源利用率得到顯著提升，同時具有良好的節能效益。
該泛能站年綜合能源利用效率達到73.3%，與同容量燃煤機組相比，二氧化硫排放量減少約160噸，氮氧化物排放量減少約30噸，二氧化碳減少約19000噸。
6. 印度首座浮式LNG接收站或於年中投運
5月1日，印度H-Energy公司和法國Engie集團合作開發的14.5萬立方米的浮式存儲和再氣化（FSRU）液化天然氣（LNG）接收站落成典禮在印度齋格爾港口舉行。此項目為印度首座浮式LNG接收站，將提供儲存、再氣化、再裝載、燃料加註和卡車裝載設施，投運後印度LNG進口能力進一步提升，以滿足其日益增長的能源需求。
據瞭解，齋格爾港LNG接收站基於一艘名為"GDFSuezCapeAnn"號的FSRU船，租賃期為5年，可將LNG重新裝載到其他船舶上，其LNG處理能力為370萬噸/年，需求高峰時能達到560萬噸/年。據金聯創穫悉，該項目計劃在今年6月份交付試運營貨物，然後開始正式的商業運營。
同時，H-Energy公司將分階段建設635公里的沿海管道，以開闢印度西海岸的天然氣市場。第一階段是長約60公里的管道，該管道與印度Dabhol的國家電網相連接。此外，H-Energy公司也在計劃第二個LNG接收站項目，該項目意向部署在孟加拉灣的東北海岸，以滿足印度東北部和孟加拉的市場需求。
印度在全球LNG進口國中處於領先地位。2004年以前印度的天然氣自給自足，而因國內天然氣產量無法滿足其日益增長的能源需求，故從2004年以後印度開始從卡塔爾進口LNG。受限於國內天然氣基礎設施建設相對滯後，印度對天然氣進口的依存度越來越高。目前，印度有4個陸上LNG接收站投運，分別是Dahej、Hazira、Dabhol和Kochi，均位於印度西海岸，齋格爾港浮式LNG接收站的落成將填補東海岸天然氣無接收終端空白。
以上信息由中集融資租賃（微信號：cimccapital）市場發展部整理。
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