在遠遠甩開國內競爭對手之後，寧德時代CATL更重要的戰役則是與這些日韓傳統鋰電巨頭爭奪國內外市場。
2017年全球動力電池出貨量前十的企業中有7家來自於中國，而剩餘三家分別為松下、LG化學、三星SDI。作為日韓系最具代表性的老牌鋰電巨頭，三家均在擁有一定的中小型消費鋰電池研發生產積累之後進入動力電池領域。現如今，三家企業基於各自的業務發展歷程和同整車廠的合作經歷，分別形成了相對獨佔的技術路線。
截止2017年底，海外三家電池廠商出貨量較上年均有增長。松下方面，憑藉特斯拉和豐田在純電、混動車型上全球銷量的有力支撐，以全年10GWh（高工鋰電數據）出貨量仍然位列日、韓系之首。目前同樣受制於Model 3產能問題的松下，未來出貨量還可能存在較大的增長空間。
LG化學過去三年的出貨量呈現高速增長的趨勢，這受益於LG近年來同美系、韓系、法系若干整車品牌全面開展動力電池供應的業務策略。在LG的合作車型中諸如雷諾Zoe、雪佛蘭Bolt在17年已躋身全球銷量前十，而今年一季度同大眾建立的合作關係同樣預示著未來業務進一步擴張的較大潛力。
三星SDI多年以來在動力電池領域相對專注於同寶馬品牌的深度合作。高工鋰電數據表明，其17年出貨量同比16年超150%，該增幅離不開寶馬i3、i8車型全球優異銷量做出的巨大貢獻。與此同時，三星近年來正在努力改變客戶成分相對單一的局面：傳統燃油整車廠方面，三星在寶馬之外同菲亞特、大眾就若干車型陸續展開合作；此外，根據公司官網信息，三星於去年擴充21700圓柱形產品意欲進入特斯拉等車企供應鏈。
1. 日韓鋰電企業對中國新能車市場虎視眈眈
2020年後，補貼完全退出，中國電池企業將直面來自海外動力電池企業的競爭，而這些傳統鋰電巨頭一直對國內市場虎視眈眈。
5月17日，華爾街日報報道，吉利汽車與LG合作，沃爾沃在中國製造的插電式混合動力汽車上將使用高端的韓國電池技術，這些LG化學的動力電池產自浙江衡遠。
5月22日，中汽協與中國汽車動力電池產業創新聯盟聯合公示了《汽車動力蓄電池和氫燃料電池行業白名單（第一批）》，該名單包含三星環新（西安）動力電池有限公司、南京樂金化學新能源電池有限公司（LG）、北京電控愛思開科技有限公司（SK）這三家韓國電池企業。
隨著特斯拉、大眾等外資品牌車企在中國的電動車計劃逐步推進，以及2020年補貼完全退坡的時點的逐步臨近，外資電池企業在中國的規劃也在加速推進中。
- 松下在中國設有多個研究機構與兩座工廠，分別生產方形電池和圓柱電池。一方面為特斯拉在華建廠提前準備，二是看好中國新能車市場空間。
- LG化學在南京的工廠為其海外最大工廠，且在今年4月，LG化學與華友鈷業就生產三元正極相關材料成立兩家合資公司，為中國市場後續的業務開拓和產能提升提前籌備。
- 截止目前，三星SDI除韓國本土的蔚山工廠外，僅在中國西安和匈牙利設有動力電池工廠。據韓媒《KIPOST》報道稱，三星計劃在無錫設立在華的第二個動力電池工廠，並已經在今年1月成功註冊生產法人資質。鑑於三星SDI在18年第一季度財報中曾表示“我們將為(中國的)補貼政策在2020年結束作準備”，我們有理由期待三星針對中國市場的後續動作。
2. 海外電池出貨量增速穩定，產能規劃相對保守
截止2017年底，海外三家電池廠商出貨量較上年均有增長。
松下方面，憑藉特斯拉和豐田在純電、混動車型上全球銷量的有力支撐，以全年10GWh出貨量仍然位列日、韓系之首。
LG化學過去三年的出貨量呈現高速增長的趨勢，這受益於LG近年來同美系、韓系、法系若干整車品牌全面開展動力電池供應的業務策略。在LG的合作車型中諸如雷諾Zoe、雪佛蘭Bolt在17年已躋身全球銷量前十，而今年一季度同大眾建立的合作關係同樣預示著未來業務進一步擴張的較大潛力。
三星SDI多年以來在動力電池領域相對專注於同寶馬品牌的深度合作，其17年出貨量同比16年超150%的增幅離不開寶馬i3、i8車型全球優異銷量做出的巨大貢獻。與此同時，三星近年來正在努力改變客戶成分相對單一的局面：傳統燃油整車廠方面，三星在寶馬之外同菲亞特、大眾就若干車型陸續展開合作。
在產能佈局方面，松下仍以圍繞特斯拉的業務發展為主。其在工廠以及產能方面的佈局和規劃高度契合特斯拉電動車業務由北美市場向亞洲特別是中國擴張的戰略路線。LG化學在動力電池方面的生產佈局早在2016年前後就實現了亞、美、歐重點市場的全覆蓋，四個工廠分別設在中國南京、韓國吳倉、美國霍蘭德、波蘭弗羅茨瓦夫。從產能的角度觀察，LG全球四個工廠當中南京的佈局規模最大，波蘭的產能次之。三星SDI動力電池工廠的分佈同樣體現其側重於中國和歐洲市場的發展策略。截至目前，除最早設立在韓國本土的蔚山工廠，三星僅在中國西安和匈牙利利格德設有動力電池工廠。據韓媒《KIPOST》報道稱，三星計劃在無錫設立在華的第二個動力電池工廠，並已經在今年1月成功註冊生產法人資質。
3. 產業鏈佈局控成本，市場優勢享增長，對比日韓CATL盈利能力突出
從動力電池業務的營業和盈利情況來看，寧德時代的營業利潤率、淨利率顯著高於海外動力電池巨頭。2017年寧德時代平均營業利潤率25.26%，遠高於三星SDI、LG化學和松下，其中三星SDI和LG化學在2015年-2017年年初出現了虧損情況。我們認為這主要因為一方面三星和LG為了搶佔市場份額採取了低價策略，另一方面更體現了寧德時代在國內市場的低成本優勢，這背後是公司憑藉其在動力電池行業的龍頭地位所擁有的對上游供應商極強的議價能力和成本管控能力。此外，CATL依靠高研發投入獲得了較強的技術實力，產品更新換代速度快，在國內市場有著優質的品牌影響力。
綜上，CATL與日韓電池企業競爭仍有顯著優勢。1）CATL的海外佈局也早已開始，近期落地只是前期努力的集中反饋。2）CATL產能充足，且產業鏈配套完備，海外建廠也會得到其國內供應商的大力支持。3）從電池技術角度討論，幾家電池企業技術路線不盡相同，各有所長，CATL作為獨立的動力電池企業，在研發方面的投入與人才儲備有優勢，且更專注於動力電池與儲能電池細分領域。4）CATL在方形電池領域經驗充足，且配套車型眾多，累積的經驗數據也為其餘與海外企業競爭提供有力支持。5）根據我們測算，到2020年，全球新能源汽車銷量將達450萬輛，其中240萬輛來自中國，CATL擁有天然市場優勢。
閱讀更多 e號研究院 的文章
