晴天

無論你是趨勢交易者還是價值投資者，其實都非常有必要去研究股票的基本面，由於基本面對於專業知識的要求非常的高，所以一般人也不願意去花時間去學習。

基本面分析主要就是軟件中F10裡面的東西，這裡麵包含是很廣泛的。

比如財務狀況，經營行業，股東情況，高管情況，估值調研，同行對比。

其實每隻股票都有這些東西，那麼怎麼才能區分他們的不一樣呢？

比如估值：傳統行業的估值都比較低，比如銀行，石油，煤炭鋼鐵等這類的股票通常估值都比較低，而相對於新興行業估值水平就要高的多。比如軟件，人工智能，新能源汽車等都比較高。原因在於，新興行業給與人更多的想象空間，而傳統行業已經進入成熟期或者衰退期已經沒有想象了，只能一步一步的滑落或轉型，或被兼併或滅亡。

所以，對於一般的對比應該在行業內進行，在行業內的對比才具備可對比性。想要選到一個估值合理的股票，在行業內對比之後選出合理水平的即可。

關於財務問題：

淨利潤：淨利潤非常重要，F10可以觀察過去5年的情況，淨利潤代表了現在的盈利狀況，也可以窺探出過去5年的狀況以及過去3年的狀況，有利於規避個股黑天鵝被ST。

營業收入：代表了個股營業情況，如果淨利潤不理想但是營業收入大幅增加，說明是處於擴張期，有很大的空間。

同行業對比：淨利潤以及營業收入在同行業中佔據支配地位的個股我們稱為白馬股，這是值得關注的。比如：在家電概念中：格力電器以及美的集團呈現出霸主的地位，一個是綜合電器，一個是空調龍頭，無論營業收入還是淨利潤那都是排名前兩位的。包括市值。這樣的股票就是龍頭，就是白馬股。

估值調研：估值調研是券商或者機構做的報告，會分析該股的盈利前景，市場的狀況，如果一隻個股頻繁被調研這是值得關注的。並且機構也會根據當前行情做價格預測。在不發生系統性風險的情況下，是值得關注的。

股東情況：主要考察個股的控盤程度。通常如果股東戶數減少持股增加說明了持倉集中，這種情況下是可能個股出現大的爆發。

總結：

基本面分析主要有2塊：其一是宏觀，其二是微觀。
宏觀主要有：利率，通貨膨脹，經濟情況及前景，政治，企業情況，行業，市場狀況等。

而微觀呢主要是企業本身包括：
主業：是否突出，利潤是否有足夠空間。
盈利：淨利潤情況，盈利水平，利潤質量，現金流等
規模：在行業的情況，是否佔據支配地位。規模就是利潤的保證。

家底：流動資金，兼併收購，朋友圈。
週期：是成熟期還是成長期
負債：負債情況，償債能力。
投資情況：段中長期投資情況
控盤：股東戶數，持股情況。
等等

要想完整的去觀察一家公司的各個方面是不現實的，除非是專業人士行業內人士，否則對於散戶太難了。A股市場那麼多個行業，你不可能每個都瞭解。所以F10也只是提供了一部分的內容，要想看穿貓膩還是比較難的。比如，A股市場每每都出現業績變臉，盈利變虧損，資金鍊斷裂，入不敷出，單從報表是很難看出來的。比如樂視網，前幾年的業績是非常的好的，但是說變臉就變臉。多以對於分析一隻股票，要全方位的分析，不管是技術分析還是基本面分析，要綜合考量，單方面的分析可靠性是很一般的。

喜歡我的分析嗎？歡迎關注以及點贊轉發與分享。有問題就在下面討論吧，有料的大腦萬里挑一，你值得擁有。

股海尋龍

做為一個股市交易者不懂點基本面分析是不行的，但是打開F10裡面有這麼多，也沒有必要一個一個全搞明白，太費時間，也沒那個必要，我們又不是去基金經理還要考這證那證的，所以只要瞭解其中幾個就夠了。根所我自己的經驗一般看一個組合比較合理，不同的股票看的數據也不同。把市場中的股票簡單分下類：

• 中小盤，新股 次新股，成長股：這一類股票看，營業（銷售）收入（TS），淨利潤，
  

這一類公司處於高速發展階段，所以看市盈率（PE）沒什麼用。但是可以看

營業（銷售）收入（TS）

淨利潤——————配合營業（銷售）收入在增長的同時要有一定的利潤，此時不用很多，但要最少要保證為正才行。因為在我國，持續虧損是要ST的。因為很多公司在發展理念上不同，有的前期全力佔領市場，後期才盈利。如騰訊，京東，都是這一類公司。有了市場就有了利潤。

• 大盤股，傳統企業 淨資產收益率（ROE），負債率，市盈率（PE）

這一類公司一般業績穩定，市場佔用率該佔有的也早就佔有了，沒有得到的也很難得到，所以擴張很難，這一類公司就要看淨資產收益率（ROE），負債率，市盈率（PE）配合來看。

淨資產收益率（ROE）是說的投資回報率，這個當然越高越好，但分行業不同，這個也不同，如零售業，菸酒類的ROE就高能達到20%以上，基建，水泥就低點，所以比較時要分行業來對比。

同時配合負債率，市盈率（PE）來看，因為負債率和ROE正相關，但是負債率高了企業風險也大，所以要看一下。而市盈率隨著股價和收益率變化的，當股份漲的過快市盈率就高，這時當然不能買入了。如格力，老闆電器，就是這一類公司。

很多基本面的數據要根據股票的類型不同去用，所以不能一概而論。

個人觀點，謝謝點贊，評論關注，腰纏萬貫。

淡淡禪風

我入市5年了，對這塊比較瞭解，我來回答下吧。

論基本面，你待學會看財務報表，選擇兩個公司主要看兩個，一個是成長性，一個是盈利能力。

這兩個指標是衡量公司好壞，發展潛力的重要指標。

成長性怎麼看？

主要看主營業務成長，你要看營業收入，營業收入你也要看應收賬款如何，有的公司發展很快，但是大部分都是應收佔款，而且收不回來，對於公司來說是個非常大的隱患，五年以上的應收都算是報廢了，如果應收賬款還不錯，你也可以看看現金流，是否正常，還有是否有關聯交易。

盈利能力，你要看毛利率，毛利率越高越好，另外要看淨資產收益率，杜邦分析法裡面，最看重的就是這個淨資產收益率了，你可以去查查。

另外，基本面你還要考慮一些事情，有些公司基本面可能不是很好，但是股價照漲，因為這裡會涉及財務報表的裝飾，有的公司為了避免st，管理層為了分得獎金，股權，會在任職期間把業績做的很漂亮，從而獲得股權。在解禁期還會盡量撐住來儘可能拉昇股價套現。

這些知識比較多又雜，需要耐心看很多書，希望對你有幫助。

獵牛狂人

大家都講到了，我再補充一點：

但是還缺一條

而且是最關鍵的就是 E(x)

財務數據僅僅體現當前或過去的經營情況，但無法反映未開的經營情況，因此基本面分析我們需要 推演 未來的經營數據

如果忽略了這個，那麼您再研究基本面分析也是枉然。

股票上漲的本質就是未來收益的貼現

騎牛談財經

股票基本面分析，主要是行業分析和公司財務數據分析，以及對歷史上的行業週期性的分析。

行業分析:

每個不同的行業的屬性和市場給予的估值水平或者估值體系不同，並且每個行業的營收利潤增速以及增速的持續性和確定性也不同。

我要說的是，行業的持續性和確定性，是行業估值裡的關鍵因素。

比如，週期性的鋼鐵煤炭，可能17年的利潤增速很高，其高增速取決於供給側改革，而不是下游需求的提升或者需求出現新的巨大可持續的增量，因此，市場考慮其歷史盈利的巨大週期性波動，給予的估值水平就比較低，一般都在10-15倍（也就是當盈利恢復性增長後給予10-15倍估值，而在行業極度低迷時因為利潤下滑或者虧損往往都是很高市盈率，這也是為什麼週期股有高估買入，低估時賣出的規律）。

比如，科技新興產業，則市場給予的估值水平一般都比較高，尤其是需求增量很大，甚至從0到巨大的行業，比如，電動汽車，在初期幾乎沒有市場，在國家政策扶持和全球新能源汽車浪潮推動以及限排的推動下，未來將會替代石化能源汽車，因此，其在初期，利潤增速從銷售角度看從0開始，進入成熟階段以後，則有則可預期的行業增速。

又比如醫藥行業，在沒有新的研發和需求產生的時候，醫藥行業往往保持30-50的平均估值水平，當新藥研發價值出現時，則按照新藥的未來規模，市場就會給予較大的估值提升空間。而在行業平穩增長中則會給予消費屬性的估值水平。

對行業的研究，要多觀察行業的週期波動性，以及週期波動性的原因和發生拐點的信號是什麼？

比如，蘋果產業和手機產業鏈，他們的共性其實很有規律，比如每年的8-9月發出新品，隨後開始進入行業的加速增長，而在ipone4以來，智能手機總體的飽和和換代的跌代產品需求的彈性是逐步下降的，但是一些新的產品應用，比如指紋芯片，比如雙攝，都會在產品總體增量彈性下降的期間，成為一個顯著的增長點。

對行業分析，還要注意的是，行業的龍頭企業和企業的優勢是什麼，其可替代性和可持續性的優勢是否會發生改變，比如很多化工企業，其成為全球產業結構的主導者之後，他們的領先優勢很難被改變，並且在定價權優勢下，平滑產業波動週期的能力在提升，那麼其藍籌化的道路就不容易被改變。

第二，財務分析:

財務分析，其本質是基於所有數據都是真實的，去做分析和推理才有必然結果，而財務造假，去做分析得出的結論就沒有意義。當然，財務造假，通過分析也可以發現。

我在做財務分析的時候，一般會從一下的幾點出發:

1歷史數據對比，也就是縱向對比，將該公司的歷史數據，比如營收增速，扣非利潤增速進行分析，任何一個行業或者企業，都經歷初創期，請問期，加速期和增速見頂回落期，那麼，在進入加速期之前，是否營收增速和利潤增速的關係是合理合乎邏輯的？比如進入加速期前，可能利潤增速沒有加速，但是營收保持一個增速拐點，比如從10%左右到30%左右，比如突然幾個季度出現從30%左右到30-50%以上。

在公司整體出現加速拐點的時候，對應的行業是否有穩定和保持增長的趨勢，以及對比行業內相對優勢的公司是否在毛利率水平上有共同的特徵？很多造假的公司就會出現毛利率或者應收款出現異於行業普遍現象的增速或者高毛利和庫存或者應收款，這個異常是否可以找到確定的合理邏輯？

又比如，其季節性的波動，是否和歷史記錄以及行業的規律吻合？差異的根源是什麼？

另外，歷史的縱向比較早注意的就是歷史數據的可比性，如果因為主業發生變更，則去簡單對比歷史數據就沒有意義，要轉向關注發生變化之後的業務的縱向（該業務自身的歷史數據對比）和橫向比較（行業內其他公司的歷史數據對比）。

2當下增速的財務對應關係。

當下進入加速期階段，公司是否在銷售費用管理費用上，有同步的增加？

增加，或許說明公司是通過推廣和廣告增加的收入帶來利潤，廣告增加是否具備可持續性？如果營收增長需要不斷地增加銷售人員，以及促銷帶來營收增肌，其可持續性自然存疑。

又比如，營收增速和研發投入之間的關係，保持長期的高研發投入，對應的是研發的產品不斷進入銷售期帶來營收和對應的利潤增長，而如果長期研發投入很大佔比，但是不論是產品還是銷售都沒有出現改變，如果是因為研發週期很長或可理解，而其他行業對手研發週期和產品投入市場卻沒有公司的這個困難，則要對數據保持警惕和向公司問詢，以便排除疑慮。

財務分析，還早對應收款和庫存保持高度警惕，尤其是海外業務為主體的公司，要特別注重去對比和驗證，要找到應收款和庫存異常的合理性和邏輯關係成立的邏輯。

最後，基本面分析還要加上歷史股東行為分析:

長期以來，是否有始終堅持的股東，不論是機構投資者還是個人大股東，他們堅持的原因是什麼？

公司的股權關係是否清晰？是否有長期大量的關聯交易，以及是否長期頻繁變更主業的行為？大股東是否長期融資需求很高，質押公告特別多？大股東是否有很多其他的業務投資或者產業投資，他們的投資是否有成功的案例還是頻頻失敗？是否有較多的擔保和被擔保行為發生？

大股東是否常常更換變更？大股東的性質是國有還是民營？還是一些著名知名的財團？比如湧金系，比如明天系？這些財團是否有捲入政治風波的風險？

大股東是否是產業實業投資方向還是純粹是金融資本？

以上這些，都是我在投資一個股票前，會在基本面研究時去觀察考察和分析驗證的事項，對於基本面以外的歷史股價也要針對上述的比如行業週期變化和股價的對應關係上以及和期間的股東變化的對應關係上去對比分析。

總之，投資有風險，絕不要做盲目和衝動投資，而做了充分分析和邏輯證據驗證之後，確定可靠性之後，只要關注基本面是否發生變化和預期是否改變，而減少關注股價波動的關注度，這才是理性的投資行為！

龍哥fei0598

作為推崇價值投資的我是非常關注股票的基本面的，主要從以下幾個方面進行考量。

1. 公司財務情況是企業股票的基本面重要的一方面，如果公司業績都不行了，企業怎麼能給股東掙錢，不掙錢，還談期望什麼股價上漲。對於價值投資者，企業財務業績優秀是最重要考量項目。

• 怎麼樣衡量企業業績呢？

  我個人比較喜歡考察幾個指標，毛利率、銷管財費用、淨資產收益率以及負債率尤其短期負債率。

  如果一個企業毛利率都很小，還有什麼營業利潤，更別談淨利潤；銷管財費用過高，說明企業銷售模式影響過大，如果銷售模式發生變化或者銷售費用削減，對企業影響較大。

  淨資產收益率

  是我最喜歡的指標，該指標的數值大小代表企業盈利能力的大小，它有可以通過杜邦分析法進行拆解，分為“銷售淨利率”、“總資產週轉率”以及“權益槓桿係數”，銷售淨利率表示每塊銷售收入能夠賺多少錢，總資產週轉率表示每個財報期能賺幾次錢，而權益槓桿係數表示企業槓桿大小，對於高槓杆企業我都會將相應的指標打七折考慮，比如PE值、淨資產收益率等都會相應打折考慮。

  對於負債率尤其短期負債，考慮企業等價現金流能不能覆蓋短期負債，在極端條件下，短期負債會擊跨一個企業。

2. 炒股票就是炒預期，股票企業的行業和發展情景是基本面一個方面，如果一個行業的前景已經不行了，必然會影響行業的企業。企業發展情景也必須考慮，企業在行業的競爭力是不是變強等等。

3. 企業的管理層，一家企業很容易受管理層的影響，好的管理層對銷管財方面的控制很到位，懂得把錢花到刀刃上，尊重小股東的利益。在這一點上，股神巴菲特說過，一個偉大企業總有一天落到傻子管理層手上，因此要尋找傻子都管理好的企業。

我是足鈀，歡迎留言關注點贊，一起探討投資理財。

足鈀看財報

大家好我是投資觀，是一個研究股票投資十多年的老股民。在股票的分析中我們不僅要分析技術面還要分析基本面，一個股票基本面的好壞是股價上漲高度的決定性因素，基本面越好有業績支撐的股票往往會出現長時間大幅度的上漲比如我們數值的貴州茅臺，美的集團等。一般情況下做中長線投資的投資者會比較重視基本面的分析，下面我們看下基本面的分析中我們應該看那些東西。

一，公司概況。基本面分析我們要看一個公司的概況，如圖所示的貴州茅臺，要知道公司所屬行業是否適合長線投資，公司的市值，市值大的公司容易出現慢牛行情適合長線持有，所屬概念是否是當前的熱點概念，熱點概念的個股短線容易出現大漲，公司的市盈率，市盈率低的股票估值低適合長線投資。

二，財務概況。一個公司的經營能力越強收益就會越多，對股價是有正面影響的。每股未分配利潤和每股公積金越多公司存在分紅的概率就越大，這對於長線投資者來說是好事情，負債比越低說明公司實力雄厚資金充足，公司能夠連續的盈利並且保持穩健的上漲的話更適合我們做長線投資。

三，股東研究。股東研究是為了看一個公司的股權是否集中，我們都知道股權越集中的股票股價越容易上漲，一般認為前十大股東持股別來超過60%的都是股權相對集中的個股，以下的是相對分散的。還有就是要看有那些機構投資者投資了這個公司的股票，大的機構知名的投資機構投資的成功率相對會高，跟隨大機構操作也會是不錯的選擇。

我是投資觀，看完關注點贊，股票大漲不斷。

投資觀

番哥股談

人們總是象領袖一樣，去考慮國家和社會發展方向及前途，如果天天這樣，這個人可能應該有精神問題。股市也一樣，如果一個散戶天天去研究分析一個上市公司的基本面和盈利能力與發展方向及前途，如果這樣，就是股市交易心理問題，也就是股市精神病了。股市中，團結資金的方向就是真理的方向。作為散戶，只須分析團結資金的信息及意圖已經足夠，基本面讓市場主力機構去分析，因為只有他們有這種能力。股市中，資金錢不會假，個股基本面可以包裝可以假。不是消息產生行情，而是消息被有備的團結資金利用了而產生了行情。

老文頭2

股票基本面如何分析，主要有如下幾方面：

一、個股所在的行業是什麼？是傳統行業還新興朝陽行業，傳統行業發展穩定但缺乏高增長性，新興朝陽行業具有高發展、高增長性。

二、個股所在行業產業鏈中的位置，上游、中游、下游，在產業鏈上游是最好的。

三、個股的產品，是否具有權威性、是否有自己的龍頭產品，市場佔有率是多少。產品是否具有可持續發展前景，是否具有自主研發能力。

四、個股近三年的增長率是多少，市場佔有率有沒有增長。

五、個股的財務分析，近三年每股淨收益有沒有增長；它的盈利來源是否來自於自己的產品；個股是否紅利分配，未分配利潤是增長還是減少；個股的淨資產有沒有增長，它的負債率是增加還是降低；

六、公司是否有遠景發展規劃，它的發展規劃和現在的產業鏈是否匹配，發展規劃是否具有可行性。

七、公司的管理團隊配置，是否科學、專業、職業操守如何，是否有過不良的歷史記錄。

關鍵字: 財經 基本面 高管