這幾天全球股市不太平，紛紛開啟暴跌模式。就連一向「強硬」的美股也扛不住了……
不少小散看著自己「綠油油」的股票賬戶只好「關燈吃麵」，還有「不怕死的」趁暴跌「抄底（補倉）」。
「黑色星期二」過後，隔夜美股大漲，週三股市大幅高開，就在廣大吃瓜群眾期盼A股「收復失地」的時候，大盤再次「過山車式地跳水」，「小散們」心中不覺已涼了半截……
Ａ股素來冠有全球股市「吊車尾」一說，跟跌不跟漲。平心而論，2017年以來，股市雖然起起落落，但拉長一看還是漲了好幾百點，最誇張的還是2017年底大盤開啟了史無前例的十一連陽，回調一日後又開啟霸氣７連陽，確實很「牛」！
照理說，股市大漲應該是喜慶的日子，「小散們」就指望年前賺點零花過個肥年，可現實很殘酷，不少小散的股票不僅沒漲反而連續下跌，大盤漲的越兇，股價跌的越猛，更有甚者，大盤十一連陽，他的票十一連陰，噗噗噗……
此情此景，我相信不少小散的心中是這樣的：「大盤漲勢如虹我踏空，股市百股跌停我躺槍，橫批：過年吃糠……」
就拿這幾天大盤的回調來說，拉長月線一看仍然像是「慢牛」的行情，但不少股票已經創下了2015年股災以來的新低，確實讓人摸不著頭腦，「股市大漲幾百點，我卻沒賺到錢，到底是為啥呢？」
1 IPO審核加速，新股「抽血效應」
有參與過申購新股的「小散們」都有這樣的感受：「新股賺錢效應越來越差了，甚至都出現了破發。」這在兩三年前是無法想象的。
自2015年IPO重啟後，次新股（新股上市一段時間後）迎來了一個黃金時期，正所謂「物以稀為貴」，在上市政策不明朗的情況下，能夠通過IPO審核的公司都是機構眼中的「香餑餑」，那時候的股民申購新股要是中籤了，高興得合不攏嘴……
因為中了新股就是開啟了連續漲停板的瘋狂旅程，少則十個八個漲停，多則二十多個漲停，漲幅前十次新股基本上佔了「半壁江山」，而且相當一部分牛股開板以後回調一陣還會向上暴漲將近一倍，賺錢效應可觀。
而現在，次新股有三五個漲停都算不錯了，而且很多次新股剛上市就「業績變臉」，次新股氾濫而優質公司越來越少，然而股民環比增幅一直在下降，「僧多肉少」造成「抽血效應」。
2 上市公司「黑天鵝」頻發，機構避險心態
前兩年上市公司比誰業績增幅大，2017年開始上市公司比誰虧得多。
樂視網預告鉅虧116億（虧掉了整個創業板淨利潤的十分之一）；
石化油服預告虧損107億；
巴士在線從賺2億到預虧18億；
湖北宜化虧損48億；
最離奇的還要屬獐子島和保千里，一個開始「扇貝去哪兒第二季」，一個虧到無法統計……
而其中不少大幅虧損的股票都是前兩年的績優題材股，上市公司「黑天鵝」頻發，投資機構頻頻踩雷。為避險只好「抱團取暖」重倉銀行，保險這類風險較低的績優藍籌股，二八分化愈發明顯，這也是「大盤指數節節高，個股低迷無止境」的重要因素之一。
3 概念炒作告一段落，「價值投資」迴歸主流
2017年以前，股市的投資風格是題材概念炒作為主，價值投資為輔。
想必不少股民依稀記得2012-2013年的傳媒手遊題材炒作，出現了類似中青寶，掌趣科技，光線傳媒，華誼兄弟這樣的大牛股，2014-2015年新能源汽車、軍工板塊輪番炒作，2016年各類自貿區、港口板塊的炒作，漲勢喜人。
依託題材的炒作，創業板從2012年開始持續了幾年的「大牛市」，而市盈率較低的銀行、保險這類一線藍籌卻持續低迷。如今「三十年河東三十年河西」，曾經風光無限的創業板開始漫漫下跌路，而大盤藍籌股開始估值修復，重新迴歸投資主流。
4 全球產業集中度上升，龍頭效應凸顯
在大盤藍籌的估值修復過程中，龍頭上市公司的協同效應十分明顯，形成了獨特的Ａ股「漂亮50」現象。
事實上，每個行業都可以分為三個部分，頭部一到兩家的龍頭企業，中部幾十家行業各具特色的中游企業，尾部各種細分領域優勢明顯的中小企業（創業公司）。
近幾年，（移動）互聯網的繁榮催生了眾多新興行業創業機會，每個領域的細分市場都誕生了比較知名的創業公司，這恰好對應前幾年創業板火熱的走勢（也就是成長股的爆發），可是時間一長，（移動）互聯網流量紅利逐漸消失，中小企業開始舉步維艱。
無論是傳統行業還是新興行業，產業集中度都明顯在上升。龍頭企業憑藉資源和規模優勢仍然可以保持高速增長，而空有題材的「偽成長」公司要麼是業績不達預期，要麼是盈利模式難以為繼，換句話來說就是，中小企業的生存越來越難了。
最後我想說的是：經濟形勢是一年不如一年，不管是投資還是創業都不比以前輕鬆，我們能做的也只是順勢而為。
散戶做投資一定要「業績為王」，選擇自己熟悉行業的好公司（就算不是龍頭也應該是行業中的佼佼者），長線持有，這才是擺脫追漲殺跌惡性循環的最好辦法。
如果你是創業，也需要三思而後行。創業環境越來越差，凡事都要留一條後路，家庭與事業一定要分開，人生無常，且行且珍惜，自己做出了選擇無論成敗都應該無怨無悔，但是千萬不要牽連家人！
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