4月27日下午，中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、國家外匯管理局聯合發佈《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（下稱 “資管新規” ）。
新規一出，我們團隊的顏值擔當（之一）沐風同學，即從監管合規角度出發，抓取5大維度，對資管新規涉及「智能投顧」的部分，發表了他的觀點，歡迎大家來踩，共同進步：
[ idea 1 ]
運用人工智能技術開展投資顧問業務，
應當取得投資顧問資質。
解讀：
1. 智能投顧應該取得官方認可的投資顧問資格，即：
證監會《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》第十四條第（八）項規定：“符合提供投資建議條件的第三方機構，是指依法可從事資產管理業務的證券期貨經營機構，以及同時符合以下條件的私募證券投資基金管理人：
（1） 在中國證券投資基金業協會登記滿一年、無重大違法違規記錄的會員；
（2）具備3年以上連續可追溯證券、期貨投資管理業績的投資管理人員不少於3人、無不良從業記錄。
2. 投顧資格門檻，從源頭上杜絕了某些第三方互聯網科技公司打著「智能投顧」的名號，進行資管產品的非法拆分、轉讓等非法交易行為；投顧資格的稀缺性和合規專業化趨勢，將進一步規範整個金融智能投顧市場，屆時新監管下的智能投顧市場，必將是有技術、有實力的智能投顧企業的饕餮盛宴。
[ idea 2 ]
運用人工智能技術開展資產管理業務，
應當嚴格遵守本意見有關投資者
適當性、投資範圍、信息披露、風險隔離
等一般性規定；
解讀：
1. 智能投顧也應嚴格遵守資管新規的合規要求，包括但不限於合規投資者、合理投資範圍、禁止期限錯配、禁止剛兌、必要的風險揭示、按時披露、留存資料等，這將進一步提升智能投顧的合規管理水平，利好整個智能投顧市場。
2. 其實大資管新規，對於智能投顧運用人工智能開展業務的合規要求，並不低於各類資管產品發行方的各種金融機構，同時新規也明確指出，不得借智能投顧之名變相開展資管業務，指明瞭專業化的智能投顧方向。
[ idea 3 ]
金融機構應當向金融監督管理部門
報備人工智能模型的主要參數，
以及資產配置的主要邏輯，
為投資者單獨設立智能管理賬戶，
充分提示人工智能算法的固有缺陷和使用風險；
解讀：
智能投顧應向金融監督管理部門，主動進行智能模型等主要資料的報備工作，配合監管提供基本的人工智能及邏輯內容，同時要求專門設立的單獨投資者智能賬戶，以備後期的監管核查之需；監管希望智能投顧主動報備人工智能算法的可能缺陷和潛在風險，以規範整個智能投顧市場的風險管理。
[ idea 4 ]
明晰交易流程，強化留痕管理，
嚴格監控智能管理賬戶的
交易頭寸、風險限額、交易種類、價格權限等；
解讀：
在的智能投顧的設計細節中，廣大智能投顧企業可根據新規的明確要求項目入手：明晰交易，細節留痕，嚴控風險、交易權限等，側重各類項目的實際需求，及時開發符合市場需求的功能產品，在新一輪資管元年中取得一席之地。
[ idea 5 ]
根據不同產品投資策略，
研發對應的人工智能算法或者程序化交易，
避免算法同質化加劇投資行為的順週期性，
並針對可能引發的市場波動風險制定應對預案；
因系統缺陷導致風險的，
金融機構應當及時採取人工干預措施，
強制調整或者終止人工智能業務。
解讀：
智能投顧，針對各類產品投資策略的差異和實際需求差異，切實開發符合需求的差異化算法，竭力避免同質化算法導致的順週期投資風險，將是今後常態化的研發原則。智能投顧，應主動積極地開發風險應對方案，降低金融機構的人工干預成本，與資管金融機構共贏於新規藍海之中。
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