自2017年12月以來，A股多隻個股出現“閃崩”。在這些“閃崩”個股的十大流通股股東中，信託計劃扎堆且佔據多個席位。資管新規的出臺，導致信託資金降槓桿，引發了個股暴跌的異常表現。
在連續4個交易日跌停後，瑞貝卡(600439)7月4日再度迎來大跌，報收3.29元，跌幅達4.64%。
當日，瑞貝卡發佈公告稱，控股股東於7月3日增持公司股份715萬股，佔總股本的0.63%。不過，未能阻擋公司股價繼續下跌。
瑞貝卡證券事務部相關工作人員接受採訪時表示，連續跌停與信託有關，大股東會積極履行增持承諾，不會讓質押股份產生風險。
十大股東信託佔7席
7月4日數據顯示，瑞貝卡主力資金淨流出4201.88萬元。其中，超大單淨流出2875.62萬元，大單淨流出1326.26萬元。
瑞貝卡2018年一季報顯示，在前十名無限售條件股東中，信託產品佔了7席。其中，陝西省國際信託、雲南國際信託與中融國際信託旗下資金信託計劃分別為瑞貝卡的第二、三、四大股東，分別持有5885萬股、2720萬股、2428萬股，持股比例分別為5.2%、2.4%、2.14%;光大興隴信託公司旗下兩隻信託計劃也位列其中，合計持有4248萬股，佔流通股比例的3.75%;此外，重慶國際信託旗下集合資金信託計劃持有約1605萬股。
相關信託行業分析師指出，瑞貝卡背後信託的一舉一動或將持續觸動市場的神經。
信託退出成導火索
事實上，自2017年12月以來，A股多隻個股出現“閃崩”。在這些“閃崩”個股的十大流通股股東中，信託計劃扎堆且佔據多個席位。由於資管新規出臺，導致信託資金降槓桿，部分股票下跌接近平倉線時，引發了個股暴跌的異常表現。
在瑞貝卡股吧中，有被套的股民表示，“要求瑞貝卡停盤，不能讓信託就這樣跑了”。還有股民要求，“證監會和交易所追查瑞貝卡，給股民們一個交代”。
“公司肯定是盡職盡責履行受託職責，嚴格按照信託合同執行相關風控措施，具體的情況還需要跟管理部門進一步瞭解。”雲南國際信託有限公司相關人士回應稱，股價下跌應該屬於正常的市場行為。
山西證券(002500,股吧)發佈研報稱，當前市場行情下，投資者要對業績飄忽不定、前期漲幅較大但沒有基本面支撐的股票敬而遠之。例如，6月信託項目到期兌付比較集中，在去槓桿的大環境下，信託不得展期，許多上市公司的主要股東含有信託的近期風險較大，應注意防範風險及時拋售。
相關信託機構人士表示，在降低資金槓桿的監管要求下，一些機構開始著手清理旗下的信託產品，出於回籠資金、產品到期或是順應監管政策等原因，他們會主動或被動拋售所持個股，引發股價閃崩。
“不排除有些相關體系的資金借用信託通道做了配資，因為股價連續下跌造成了強平。”一位不願具名的私募人士指出。
東吳證券(601555,股吧)分析稱，資管新規落地後，部分銀行開始著手調整非標業務，通道業務短期內將持續收縮，信託持股閃崩的現象將繼續出現。
本文源自國際金融報
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