7月2日，TechCrunch國際創新峰會2018【杭州站】在杭州雲棲小鎮國際會展中心盛大開幕，YOUChain受邀參加展會。

一．區塊鏈投資的現狀

區塊鏈項目投資在去年下半年，和今年春節前後，有兩個高峰。第一個高峰主要是早期幣圈從業者和早期比特幣投資者的項目，比較誇張的是第二個高峰，互聯網創業圈的企業大舉進入，投資機構大量入場也是隨著第二個高峰進入的，我們趣快連孵化器也是在今年1月份成立的，這使得區塊鏈從業者的圈子增加了非常多資深的互聯網從業者和投資機構。

當前的區塊鏈投資處於潮水逐漸退去，看誰在裸泳的階段，隨著幣價從1月份的高峰持續跌落的這半年，區塊鏈用戶增長已經減緩到很低的水平，市場上持法幣觀望的情緒濃厚，新項目上交易所普遍並沒有大的漲幅，甚至有項目逐漸歸零，因此我們身邊已經看到很多項目從一級市場上融資融不到的情況，胎死腹中的區塊鏈項目越來越多，對我們做一級市場投資來說，這是個好現象，因為當前這個市場給優質的區塊鏈項目留了更大的空間。

目前我們看到三個欣喜的趨勢，一是項目方越來越踏實，更多項目傾向於做出成型產品之後再啟動融資，真正的空氣項目逐漸減少；二是區塊鏈項目也有很多開始啟動股權融資，並不需要發 Token 的項目也不急著用發 Token 的方式進行募資；三是區塊鏈項目越來越能說清楚自己的估值模型，以及 Token 背後代表的價值有越來越明確的對照品。目前整體在由虛向實的過程轉變。

二．區塊鏈投資未來發展

我們從項目和投資機構兩個方面來看，首先說下大家最關心的區塊鏈項目，我們總結區塊鏈項目投資標的是 3+1 ，其中的 3 是指 3 個主戰場分別是技術、入口和金融，1 是指能成為爆點的落地應用，就是建立起某個碎片化服務供給領域的經濟體。區塊鏈是個時代機遇，從大時間軸來看會經歷技術之爭，入口之爭和落地應用之爭三個階段，目前處於技術之爭沒有完全結束，入口之爭開始沒多久的階段，所以如果說未來，我們會在入口持續佈局，此外也更願意投資具有落地能力的項目，入口領域方面，我們認為交易所的鬥爭還遠遠沒有結束，錢包更是競爭早期，現在還有機會培育一個能參與戰鬥的好的入口項目。落地應用已經進入佈局階段，這方面我們堅定的看好能設計出好的 Token 生態的項目，因為區塊鏈項目和傳統互聯網項目最大的差別就是，區塊鏈項目應用好的 Token 設計完成了一個經濟體系的建立，這使得傳統互聯網裡需求過於碎片化的領域有了被互聯網顛覆的可能，除金融之外，還有教育、旅遊等。

對於我們孵化器來說，當前在技術方向自主孵化的一個公鏈項目名叫有鏈（YouChain），是由螞蟻金服的產品和技術班底打造的公鏈項目，其實當前的公鏈對我們來說更多是支撐生態作用，在這個生態基礎上我們會打造一系列的落地應用，從遊戲到預測市場等等都在嘗試。另一方面我們還在量化交易、錢包、交易所方面有所佈局。

其次從投資機構來說，我們看互聯網投資，其實會發現投資機構最大的競爭對手是 BAT 的投資部，在區塊鏈領域也一樣，投資機構本身也會面臨一個從多到少的過程，而且更傾向於投入流量入口的懷抱，因此我們也在積極和深入的與大型交易所的投資機構保持良好的互動關係。

不同於傳統投資機構，區塊鏈領域主要是早期天使投資，為了降低風險，我們需要找到最優秀的人參與到孵化和管理，我們擁有大量傳統互聯網的人才，這些人對網絡有非常深入的理解，可以保證項目按照最少走彎路的形式產出自己的產品。

三．投資者怎樣面對監管環境的變化

大家關心的主要是發 Token 的項目怎麼應對監管，在中國國內政策風險的高峰期我們認為已經過去了，現在國內的環境是溫和的，尤其是技術創新項目的合規風險是比較低的。各國的態度說來說去其實就一句話：嚴厲監管非法金融活動亂象，鼓勵區塊鏈技術發展。

對於幣價來說，監管風聲一緊、出一個政策，幣價就開始下跌的情況我們認為將逐漸消失，國內政策之前是堵，但是之後大主題是疏通，導向正規化。因為我們趣快連孵化器以及其他投資孵化機構都是在投資培育優質的趣快連項目，因此對我們來說，我們認為接下來是監管政策的春天，應該不會再出現去年94一樣的監管恐慌事件了。

四．除金融外還看好哪些領域的區塊鏈投資機會

要想很好的回答這個問題，首先需要講清楚區塊鏈落地項目的核心邏輯，我們總結是：網上 "確權"，形成 "共識"，提升 "流動性"。

先說 "確權" 這部分，現在大家都寄希望於將現實資產，尤其是類似房產這樣的重資產上鍊，這是未來，但短期來看並不會那麼快，受制約條件太多，所以這種項目如果只是一個沒有任何背書的幾個人一拍腦袋就要搞，我們就要小心避開，而現在比較好 "確權" 的實際是一些數字資產。

再說 "共識"，為什麼大家都強調 Token 要在項目裡有實際的用處，其實就是因為 Token 設計的背後是整個區塊鏈項目經濟體的設計，這部分要簡單，合理，才能讓區塊鏈項目對接的各種角色能夠達成 "共識"。

最後說 "流動性"，這是價值互聯網的核心價值，人類在大航海時代就是因為增加了流動性才形成了全球範圍的經濟分工，區塊鏈項目也一樣，增加了 "流動性" ，區塊鏈項目所聚焦的那個領域，分工會更加明確，再利用 AI 等新科技手段提升每個部分的效率，這個項目才能走的很遠。

我們孵化的YOUChain項目正在嘗試的幾個方向是我們短期看好的，遊戲、預測市場，長期我們還會佈局一些互聯網本身並沒有深入做好的領域，比如教育、旅遊等。（完）

聽了王天的演講，我們可以預見在不久的將來，YOUChain將會在更多的領域發力，推出更多實用又好玩的落地應用。

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