世界最大對沖基金橋水正式進入中國！根據中國基金業協會最新備案數據顯示，近日橋水基金已成功拿下國內私募牌照。
作為全球最大的對沖基金，橋水聯合基金成立於1975年，目前管理資金量達1600億美元，約佔美國GDP的1％！同時，橋水基金也是全球最賺錢的私募，截至2015年年底，橋水聯合基金累計盈利450億美元（約3000億人民幣）。
2016年橋水設立橋水（中國）公司時，其中國區總裁表示，未來橋水基金只會選擇流動性高的市場。
橋水拿下國內私募牌照
根據中國證券投資基金業協會網站消息，橋水基金已於6月29日在中國證券投資基金業協會完成私募基金管理人登記，正式成為境內私募管理人，標誌其在華私募業務已經正式啟動。
登記的私募管理人為“橋水（中國）投資管理有限公司”。公示顯示，橋水（中國）投資管理有限公司註冊資本為5000萬元人民幣，註冊資本實繳比例為33.859％，註冊地址在上海環球金融中心28樓，員工人數為6人。法定代表人叫王沿（YAN WANG）
橋水（中國）於2016年3月設立，2017年3月其法定代表人由橋水基金創始人瑞.達利奧變更為王巖。
2016年，在橋水基金落戶上海自貿區時，王沿曾表示，目前中國資本市場不斷髮展，各類資產相關性較高，未來橋水基金只會選擇流動性高的市場。受制於QFII等條件，橋水基金目前僅持有海外中概股、紅籌股等資產。
據瞭解，橋水基金首創alpha、beta分離，運作全天候對沖基金（宏觀對沖），此外橋水基金並非投資單一資產，投資的是多樣資產，通過降低各類資產相關性，提高風險調整後收益。“就像賭場，莊家不求100％取勝，只要能有60％勝率即可。”
他還透露“橋水總裁Dalio早前就一直從事中國慈善基金，他很喜歡中國，兒子早前更是送到中國學習，這些都有公開資料查詢。橋水基金也看好中國證券市場，希望參與其中。”
全球13家巨頭殺入中國
橋水產品6個月內見
雖然近期A股持續調整，上證指數跌破2800點，市場氛圍遭受沉重打擊，然而外資資管巨頭卻陸續殺入中國市場。
除了橋水，另一家外資資產管理機構元勝也於6月29日獲批私募基金管理人牌照。目前共有全球共有13家資管巨頭已經拿到國內私募牌照，其中有10家已經在境內發行產品，為中國相關機構和高淨值客戶提供服務。
根據私募基金管理人登記備案的相關規定，橋水基金必須在6個月內發行境內的首隻私募產品。
規模達1600億美元，全球最賺錢的巨頭
作為全球最大的對沖基金，橋水聯合基金成立於1975年，目前管理資金量達1600億美元，約佔美國GDP的1％！（按2017年現價，美國GDP為19.4萬億美元）
其創始人Ray Dalio在長達40年的時間裡為其投資者創造了巨大的財富，截至2015年年底，橋水聯合基金累計盈利450億美元，超越金融大鱷索羅斯的量子基金，成為全球範圍內最賺錢的基金。
而據LCH統計，2016年底全球20大對沖基金管理資金總規模和業績表現中，橋水還是位居第一。
橋水員工超過1200人，據瞭解，橋水非常重對維護客戶關係，公司在客服投資上巨大，Dalio非常注重維護客戶關係。1200多名員工中，光客服代表就佔了12％，專門服務於300多位投資人，而同類的資產超過100億美元的對沖基金一般只僱傭10個左右的全職客服，佔總員工比不到5％，從這個意義上說，橋水絕對是行業佼佼者。
橋水基金不為富人管理資產，它的服務對象主要是機構投資者，其客戶包括養老基金、捐贈基金、國外的政府以及中央銀行等。現在，它有超過270家機構客戶，一半在美國，一半在海外。
RayDalio：從球童到億萬富豪
雖然橋水的創始人Ray Dalio已於2017年4月卸任聯席CEO，不再負責日常管理，但橋水能成為目前全球最大的對沖基金，離不開Ray Dalio的管理。
Dalio1949年出生於紐約州皇后區的一個意大利裔家庭，8歲時全家前往馬薩諸塞州。Dalio承認，他在讀書時是一個差等生，也不喜歡上學，因此他從12歲開始就在自家附近的高爾夫俱樂部當球童，很多當時的華爾街投資人都是該俱樂部的會員。
當球童的經歷不僅讓Dalio獲得了不菲的小費收入，最重要的是學會了不少的投資知識，他用自己積攢下來的小費買的第一隻股票是美國東北航空公司，並從中狂賺三倍，也激發了他以後從事投資事業的興趣。
幾年之後，Dalio進入長島大學，此時其投資組合已經價值數十萬美元；此後，Dalio進入哈佛商學院，畢業後加盟從事零售經紀預算業務的希爾森·海頓斯通公司，其主要職責是幫助農場主規避風險。
然而在1974年新年前夜，Dalio跟部門老闆出去喝酒，發生爭執，結果把他老闆揍了一頓。同年，在加州食物穀物生產者協會（California Food &；； Grain Growers’ Association）的年會上，有傳聞說他請來了脫衣舞演員當眾表演，結果，他被炒了魷魚。
被解僱後，Dalio說服了曾經的一位客戶僱傭他當顧問，在他的公寓裡成立了自己的公司橋水（Bridgewater Associates）。那年是1975年，他才26歲。
40多年過去了，Dalio成了全世界最厲害的對沖基金經理，他創辦的橋水基金長年以來表現一直非常出眾，成為全球最大的對沖基金。
Dalio的原則：世界上最重要的事情是理解現實如何運行
關於橋水詭異的文化，坊間各種傳說，不少人批判它“邪教化”的管理風格，但同時又豔羨它出色的投資戰績。而今年，Ray Dalio來中國宣傳《原則》一書，也讓橋水文化在國內非常火爆。
Dalio愛好野外打獵，是個自然主義者，也是個冒險家。他曾去加拿大捕魚，蘇格蘭射獵松雞，在非洲擒捕水牛，對他來說，打獵就像投資，重在風險控制；那些看似危險的東西，一旦你理解並掌控了它，便不再危險。
Dalio認為世界上最重要的事情是理解現實如何運行，以及如何應對現實。他把自己稱為超現實主義者，他認為宇宙萬物都有自然規律。那些我們稱之為改變世界的人，並不是破解了規律，而恰恰正確利用了規律。經濟、金融或社會領域的成功其實也是基於同一個道理。
其中關於經濟， Dalio在2008年美國金融危機之後，在Youtube上的分享的一個30分鐘的視頻“How The Economic Machine Works”《經濟機器是如何運轉的》，分享給大家：
Dalio倡導保持謙遜的心態。很多時候阻礙我們認識自己的兩個原因是，我們每個人都希望能夠自我肯定的；以及我們認知的盲點。
在Dalio的“原則”下，橋水最獨特的文化在其宣揚的“極端透明性”：所有員工都可以當面指責對方，無論級別高低、年齡長幼，只要致力於探究真相、解決問題；在背後說人壞話被嚴格禁止，因為這種行為沒有任何價值，只會破壞員工凝聚力；公司內部的會議和通話都被錄音，室內甚至還裝有錄像機，用以記錄和調查；各種商業決策，都要對員工開誠佈公，以保證所有人都瞭解真實情況，從而做出準確判斷。
公司電腦系統裝有“問題日誌（Issue Logs）”，任何人都可以在上面記錄大大小小的問題，有些問題聽起來完全無關緊要，比如公司餐廳的豌豆太難吃，洗手間水龍頭壞了，但對Dalio來說，沒有問題是小問題，每個問題都值得員工去徹底解決。
在橋水，員工當眾互相批評是家常便飯，臉皮薄的人在這樣的文化下難以生存，Dalio想致力改變的就是人的自我中心。他認為，個人發展中最大的障礙就是脆弱的自尊心，人若想獲得真相、完善自身，就必須克服“面子”。所以，他鼓勵員工之間不斷相互批評，直到他們能冷靜客觀、不帶情緒地反思這些指責。
Dalio要求他的員工花大量時間互相爭辯的緣由。他表示，在金融市場，來自四面八方的信息總能亂花漸欲迷人眼，所以，這個行業要求人有清醒的智慧來明辨真假、獨立思考。所有草率的結論，都是思維的敵人。這也是Dalio要求他的員工花大量時間互相爭辯的緣由，因為草率的代價太高，他會找來身邊的聰明人挑戰自己的判斷，他不在意別人的結論，但卻著意結論背後的邏輯推理。
每次決策之後，他都會反思所獲結果，並從結果中學習、修正、改善。
他認為，錯誤與失敗本是人生的常態，但我們的社會滋養出的“錯誤懼怕症”使很多人一次次繞行“錯誤”，從而錯失了改進自己的機會。
Dalio說：從小學開始，我們的教育總讓人認為那些犯錯最少的人是最聰明的，“不知”與“犯錯”是愚蠢丟人的，這樣的教育沒有讓人學會如何從錯誤中汲取養分，但在現實生活裡這卻非常重要。這也是為什麼很多在學校成績出色的孩子到了社會上失敗的原因。
本文源自中國基金報
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