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羊群與投資

“危險”的羊群

2018年元旦，我照常來到那片樹林，再次遇到大爺和他的羊。讓我好奇的是，羊群始終擠在一起覓食，始終是羊多草少。如果分散覓食，一隻羊可以佔有更多的草地面積，食物就會大幅增加。為什麼羊不願離開群體去更容易得到食物的地方？通常來說，羊的古老基因裡必然有用群體的方式躲避或防禦豺狼虎豹等危險的信息。在安全(活下去)和食物之間，羊的第一選擇自然是安全。

如果離開群體，每一隻羊所佔據的草地面積是增加的，能吃到的草也是增加的，但是離開群體的孤羊安全就大幅降低了。為了活下去羊不得不擠到一起構成一個嚴密的整體，提高抵禦大型食肉動物的攻擊，所謂“獨羊死，群羊生”。這個道理同樣適用於人。因為人也是群居動物，人如果不和群體保持高度一致，而是離開群體特立獨行就會被猛獸吃掉了，一般來說沒有被猛獸吃掉能留下後代的人都有保持和群體一致的基因本能，在基因控制下人必須留在群體內，如果離開群體那就會感到緊張、恐慌甚至岌岌可危。

這就解釋了為什麼投資人在資本市場上會習慣性追隨大眾，不會在高位逆大眾賣出，更不會在低位逆大眾買入，而是樂於追熱門股，追大眾情人。

投資的本質

投資的本質是與大多數的情緒和行為博弈。

巴菲特說：“我所以掙錢只是因為做到了別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪！”大師的話揭示了投資就是有獨立思想的人和大多數人的情緒和行為的博弈。因此，要想在股市“活得好”，不僅不能跟隨群體，還必須逆群體、反著幹。因此，投資本質上是人性博弈。

股市上總是少數人掙錢，絕大多數人掙錢在股市是不可能持久的。因為投資是與大眾的博弈，從這個角度說，成為羊群一份子很“危險”。在資本市場上，沒有人可以讓自己成為群體的一員獲得安全和財富，而是一代又一代地熱衷於成為群體的一部分的投資人遭到市場淘汰，只有少數堅持遠離“羊群”和大眾、較真認死理不從眾的投資人活了下來並取得成功。

逆群體行為很難

在股市中，跟隨群體行動這種本能已經成為投資者成功和獲利的最大障礙。資本市場最難能可貴的是獨立思考，形成與社會大眾主流認知不一樣的正確認知。

有人說，發現機會才是最難的。因為機會都躲藏起來了。事實不是這樣，尋找食物的羊群旁邊幾米遠處就有草，可本能告訴它不得離開群體半步，那麼它只能把近在眼前的草放棄或視而不見。

投資者需要自己反思，你是不是也放棄過？也視而不見過？如果是，那麼你遠沒有到能主動克服自己人性的地步。2013年，在市場看淡茅臺的時候——其實有常識的人都知道，茅臺不可能被中國人拋棄，那時候，投資茅臺的機會非常容易獲得，但是大部分人沒有獲得，為什麼？依然是隨波逐流的人多，獨立判斷的人少。

擁抱求真求實的心

可以這樣說，基因控制的人性本能是成功投資的最大敵人，投資最大課題和最大困難是克服人性本能。

投資人需要通過後天努力培養獨立人格和求真的心才能克服人性本能，要在實踐中強化自信，有了自信才能獨立思考，還要有專業知識和刨根問底的鑽研求真精神。

發現大眾沒有發現的真相本質是求真。有時候你發現真相的時候，大多數人還是貶低你，嘲笑否定你，就像那些買茅臺的投資人所遭受的一樣，但是在你獨立的人格之下，有強烈的以是非為本的求真之心和獨立人格，你只相信真假，不在乎別人的肯定或者否定，也不在乎別人的貶低。就像2013年在大眾和媒體認為那些買入貴州茅臺(600519)的投資者是愚蠢時，有獨立人格的投資人“我行我素”絕對自信投資茅臺並獲得超額收益一樣。

求真需要知識，需要做功課和調查研究，不能想象一個人沒有知識，沒有思考能力，也不會分析問題，他可以掙脫大眾束縛。越有知識的人越容易走向獨立思考，越獨立思考越有求真求實的心，最終獲得真相所依賴的知識與獨立的人格——這兩者是辯證的，互相促進和缺一不可的。

交易最難得在哪兒？

明明要靠價格波動盈利賺錢，但是有的時候要求你必須忘掉價格，甚至於更要忘掉進場點，忘掉賬面的盈虧，忘掉別人的對市場的觀點，只留下交易系統表明的止損點（包括移動性止損）。

有的時候裡，交易者往往會高估自己的情緒抗干擾能力，賺錢會最直接的點燃一個人的慾望，而強烈的慾望則會造成心理情緒的波動，在心理學中有個很基礎的論斷，過度的憂慮會直接拉低一個人的心智水平，賬面有浮盈內心會興奮，賬面有浮虧內心會憂慮，盈虧都不是最終結果，也註定了心態猶如過山車一般來回騰挪。

所以每一個交易者都不要高估自己在交易中的心理能力，事實上這也是很多交易者始終突破不了某一個瓶頸的根本原因。

交易技術和交易預測，甚至交易系統都成就不了一個優秀的交易員但是孤獨可以！

這裡的孤獨不是一種心態，更確切的說是一種境界，交易之外可以涉獵百家，但是交易之中則應該只給自己留下一套簡單的交易系統就夠了，事實情況時往往想得越多，錯的越多，短線可以盈利，長線也能賺錢，唯獨既想短線喝湯又想長線吃肉的賺不到錢，這不是沒有長短通吃的技術而是很少有長短都能控制的交易心態。

孤獨的交易可以最大限度的抵抗各種干擾，實際上這種紀律和原則也是交易的決定性因素。

投機交易是一項最難界定簡單與複雜的工作

說他簡單是因為的確是有50%的正確概率做基礎，連市場賣茶葉蛋的老大媽也能說出個一二三，並且偶有不錯的交易成績，說他複雜是因為經常我們會看到很多高智商高學歷高能力的高材生也在這裡面折戟沉沙，簡單而明確的行情，複雜而善變的心態，構成了這幕所說投資與人性大戲中的最跌宕起伏的兩個因子。

其實，對大多數交易者來說，交易的簡單與複雜更可以用當局者迷，旁觀者清來概括，金錢，是所有問題的癥結，身處場外沒有誘惑與恐懼的羈絆，心態最是清明，理性可以發揮最大的作用，所以出現了很多有水平的分析師，進場以後，所有的決策都要為自己的慾望服務，所以一流的分析師也就只能從三流的交易員開始做起。

從人認知的角度來看，對任何事情的認識邊界都容易出現過度，所以在宏觀社會環境中總是會出現很多投機泡沫，放在微觀的交易行業來說也會如此，因為見過了太多的人虧錢了，所以很多交易者都寧可把這個行業想象的複雜一點，只要一複雜就很容易跑偏，比如很多交易者在談及交易理論的時候都會提到佛與道，關於這點我們應該明確，唸佛不是祈求佛祖保佑發財，而是學習佛祖那種面對誘惑時無我的心態，以期望保持一份理智和冷靜。

交易的本質終歸是一種概率，用小的錯誤去驗證大的盈利是這個行業盈利的主線，任何複雜的數學模型或者大數據樣本程序化交易都離不開這個範疇，至於所謂的捕捉龍頭之類的勝率論更是車的有點遠大發了，所以，預期把精力浪費在自己都不知所云的深奧理論和複雜的交易模型裡面，不如用最原始，最低級的眼光來分析這個市場，也許只靠一個價格和一根均線就可以達到意想不到的結果。

60均線交易系統

很多人認為均線是很簡單的東西，不值得學習。但是我要告訴你：“你的這種看法是錯誤的！你並沒有瞭解技術分析的本質”。在技術分析中，往往越簡單的東西越可靠，因為這些經典的分析方法存在已久，並且在多年的實戰中得到了廣泛的驗證，如果這種方法沒用的話，那麼它就不會流傳至今。你在運用中如果用錯了的話，那麼只能說明你在運用和理解的深度上存在問題，之所以導致錯誤是因為你並沒有真正理解它，更沒有真正掌握它。

60日均線：均線的靈魂，趨勢的靈魂

均線應用最重要的法則，就是60日均線，其他的三大應用，5日均線買入（賣出）、10日均線買入、均線金叉買入（死叉賣出）甚至都無足輕重，很多不明就裡的朋友胡亂應用均線金叉買入法，虧得更多。以前炒股可能是虧得稀裡糊塗，自從學了均線戰法後，虧得是明明白白。

苛政猛於虎，半吊子的分析師，則是股市裡的猛虎啊。

60 日均線是莊家的命門線，它最大的作用是揭示莊家的成本和動向。在典型的下跌趨勢末期，如果出現了60日均線方向開始由向下逐漸轉為走平，那麼必定可以判斷 該股有主力在建倉；如果60日均線方向向上則代表主力建倉完畢，開始拉昇；如果60日均線朝下，則代表主力出貨基本完畢，開始下跌。

60日均線市場意義：

60日均線代表股票或指數行情的中線趨勢，行情站上60日均線，並且在60日均線上方運行，則是多頭行情，說明該股處於上漲趨勢，每次回調到60日均線不跌破就是最佳介入點。相反，行情在60日均線之下則是空頭行情，如果60日均線斜向下運行，就說明該股處於下降趨勢，每次上攻反彈不能突破60日均線，就要離場了。

60日均線的妙用：

60日均線在實戰中起到了支撐和壓力的作用。上漲趨勢中，60日均線作為上漲趨勢支撐線，每次跌到60日均線附近，出現止跌現象，就是最佳介入低點，相反，在下降趨勢中，60日均線作為下降趨勢的壓力線，每次反彈到60日均線都不能有效突破則是賣出高點位置。另外要注意的就是，60日均線作為上漲趨勢的支撐線，跌破之後趨勢破位，可能就會變成壓力線。

如果5個交易日內不能反彈回到60日均線，那60日均線就成為下降趨勢的壓力線，不放巨量甚至天量進行突破，一般都很難再出現突破行情，就算突破了，由於60日均線走勢依然為斜向下，下降趨勢短期內是很難改變的，因此突破反而是賣出股票時機。

善用60日均線

60日均線戰法，適合穩健型投資者用於中長線的戰法，它是黑馬從呱呱落地、發育、成長、衰老乃至死亡的衡量標尺。不管是大盤還是個股，仔細觀察60日均線，你會發現每一年至少會有幾次的股價上穿，伴隨出現一波明顯的拉昇。

這也是為什麼股市中會有一個規律，每年至少會有一波上漲行情。我們參考60日均線選股，就是要在股價拉昇之前買進，抱住黑馬的大腿，上天。

由上圖發現，每將從行情來臨之際，幾乎都是由股價上穿60日均線開始的，同時在行情發動後，將進入了加速的過程中，只要股價不有效跌破（需要3天來確認）60日均線的話，那麼行情就暫時不會結束，而會繼續上行，一直到趨勢走到大壓力位之後，結束了它的上升之旅。

結論一：60日均線是股市的牛熊分界線

60日均線是股市的牛熊分界線，第一層意思是，是股市的牛熊分界線，不是股票的牛熊分界線，換句話說，代表股市的應該是上證指數（特殊情況下是創業板指數）。

60日均線，難道就不是股票的牛熊分界線？是，也不是。我們首先強調的是指數，如果上證指數站上60均線，指數代表了絕大多數的股票，所以絕大多數的股票也站上了牛熊分界線。但是，個股站上牛熊分界線，不代表指數（絕大多數個股）站上牛熊分界線。想要強調的是，回到均線的出發點，趨勢的判斷，個股的趨勢，有個股的特殊情況，哪怕熊市中，也有特力A特立獨行，四川雙馬一騎絕塵。但是這樣的妖股不常有啊，幾乎所有的個股在熊市中，不是慘烈的殺跌，就是掙扎著下跌，總之難以逃脫下跌的命運，危巢之下豈有安卵。

2015年的牛市，上證指數於6月15日見頂於5178.19，中國國航逆勢上漲並於6.29日見頂，隨後一路補跌，而且是加速下跌追平指數的跌幅。

在熊市的行情中，強勢如中國國航，業績牛逼如中國國航，曾經的起飛，都是下跌的夢魘。

60日均線是股市的牛熊分界線，第二層意思是，是股市的牛熊

牛熊的界定，在股票的操作上，具有至高無上的操作意義。

牛市思維是趨勢做多，每一次回調就是買入的機會，2007年和2015年的牛市，2007年牛市的中信證券，每次回調，都是買入機會。

熊市思維就是趨勢做空，每一次反彈都是出貨的機會，2008年和2015年的熊市，每次反彈，都是出貨機會，即使管理層在2015年熔斷後的救市，依然是出貨的機會。

所以說，60日均線，不僅僅是均線的靈魂，更是趨勢的靈魂。不謀萬世者，不足謀一時；不謀全局者，不足謀一域。所以，60日均線決定牛熊，決定趨勢，趨勢決定格局，格局決定成敗。

結論二：60日均線，也是趨勢線

60日均線是牛熊分界線，60日均線之上是牛市，60日均線之下是熊市！

這是60日內均線理解上最大的誤區，也是應用上最大的難點。

再看結論：60日均線，也是趨勢線。我們是怎麼判斷趨勢的，低點抬高，高點抬高。60日均線，也是趨勢線，所以，我們判斷的依據不是60日均線上下的問題，而是60日均線趨勢的問題。

以上證指數2011年5月-2014年5月為例，60日均線的低點不斷創出新低，高點也不斷創出新低，儘管指數時有站上60日均線。

以2017年上證50牛市為例，60日均線的低點不斷抬高，高點也不斷抬高，儘管指數時有跌破60日均線。

所以，指數站上60日均線，並不是判斷股市牛熊分界線的標準，準確的表述是指數趨勢站上60日均線，牛市，趨勢站下60日均線，熊市。

關於60日線操作技巧

1、放量站上60日線，60日線拐頭向上。

股價經過長期的下跌，在低位放量站上60日線可加入關注，若60日線還處於向下的運動，則不是好的介入點。比如下圖的萬達信息，左邊紅色框區域，儘管價格符合放量站上60日線的條件，但60日線仍繼續向下，則需要再耐心等待。到了右邊紅色框區域，股價再次站上60日線，成交量溫和放大，60日線逐步拐頭向上，則可在60日線附近建倉，並設好止損點，接下來就是讓時間來證明你的對與錯了。

2、個股處於上升通道，每次回檔60日線即是買點。

個股處於慢牛的上升通道，這類個股漲速不快，偏離60日線一定程度就會回檔，震盪整理之後仍會保持升勢。比如下圖的海天味業，股價走慢牛，在進入加速段之前，每次回踩60日線都是一個不錯的介入點，但我們要留意的是，股價會有“假突破”的情況，跌破60日線我們可以先減倉，等重新站上60日線再加倉。

3、避開受60日線壓制的長期下跌股。

這個很好理解，就是股價每次反彈至60日線都下跌下來，並且處於明顯的下降通道，對於這種股票我們就不要抱著僥倖心理，希望買在最低點，或許最低點下方還有最低點。比如，下圖的悅心健康，每次反彈至60日線都是新一輪下跌的開始，股價不斷階段性地創出低點，在反轉之前都不會是好的買點。

成為一個優秀的專業交易員十分簡單，只要你能樹立在市場上生存的正確原理，並堅持恰當地運用它。我所關注的重點只是與趨勢有關的一切因素，正確的把握趨勢後，整個交易系統的勝算都已大大提高了。

不要試圖預測白雲明天的形狀和今天有何不同，你只需看到烏雲濃重時帶一把雨傘出門就行了。金融市場上的語言就是——趨勢真正突破時跟進！

輸家不但從數量上還是資金量都要遠遠超過贏家，便成為股票市場和期貨市場正常運轉的前提條件。所以美國華爾街流行這樣一句話：市場一定會用一切辦法來證明大多數人是錯的。技術分析只是研判趨勢是否能持續，是否會改變而已! 我很少受傷，因為我的最大原則就是避開風險而不是賺多少錢。

在下跌浪時，找支撐是件吃力不討好的事，下跌的速度比上漲的速度大3倍，因為，恐懼比樂觀還可怕。我的自信來自於我的失敗，策略的目的在於讓我們可以控制風險，而不是獲取最大利潤。

金融投資是一項嚴肅的工作，不要追求暴利，因為暴利是不穩定的，我們追求的是穩定的交易。做交易的本質不是考慮怎麼賺錢的，本質是有效地控制風險，風險管理好,利潤自然而來，交易不是勤勞致富，而是風險管理致富！

傑出人物如牛頓、愛因斯坦、羅斯福都在證券投資中遭受挫敗。牛頓在事後說：“我可以計算天體運行的軌道，卻無法計算人性的瘋狂”。策略重於預測的觀念，非常非常重要，策略可以在你預測不準的情況下挽救你的小命。

要有好的心態，信自己的理念和模式（當然是被證明正確的），不為暫時輸錢而隨便改來改去,我們終究能慢慢向羅馬爬去。 勢不變則守,勢變則動。在一個下降趨勢沒有改變的時候,要堅守住自己的現金；在一個上升趨勢沒有改變的時候,要堅守住自己的股票；

所謂“趨勢”者，乃眾緣和合而生。緣聚則生，緣散則滅，如此而已（緣：各種促使、生成趨勢的大大小小、方方面面的因素）。趨勢來時，應之，隨之；此趨勢去而彼趨勢來時，亦應之，再隨之；無趨勢時，觀之，待之。

投機市場生存的兩個基本原則：順勢交易、嚴格止損。事物的發展都是需要一個過程的，就像船的轉向一樣，越龐大的船隻，轉向的過程就越緩慢，也越艱難。趨勢一旦露出苗頭，就會延續下去，即使是再次轉向，也需要一定的時間來完成。這就是慣性——趨勢的本質！在一個大範圍內，走勢具有極強的慣性，或者說連續性。當中長期均線開始轉向的時候，龐大的體系慣性將使它延續這種趨勢。這就是市場中的確定性，精明的交易者就是利用市場的慣性來賺錢！

真正的利器是自己的感悟與思想，跟隨趨勢交易---永遠不被市場淘汰的技術。我有手段儘快地終止錯誤和有辦法儘量地延伸正確。聽說過技術分析誤區嗎？多數人過於關注細節的研究，以致忽略了大圖形的蹤跡。日常運動的預測不可能達到起碼的精確度，但是長期趨勢是可以判斷出來的。時間越長，趨勢越肯定，秘訣雖簡單，但多數人極難做到。不是他們不知道，而是因為人性的弱點。

預期壞結果往往容易印證的困境：你認為它有多壞的結果，往往有多壞；認為它有多好，往往不一定是那樣。

你小時候不知道有沒有這樣的經歷，當你做錯了一件事情，越害怕被大人知道，往往他們很快就會知道。也就是唯獨預期壞的結果能為之印證，其概率遠遠大於好的結果的預期。

例如尋找一個丟失的東西，你開始猜在甲、乙、丙、丁、戊5個地方之一，你尋找的順序無論如何，極有可能在最後一處找到。假如，你買了一支股票，從市場狀態又到上市公司經營的基本面，現在每股20元價位買入，預期它可能在一年內會上升到40元；如果你買入了另一支股票，發現不對勁，並害怕它會從現在的30元下跌到10元以下吧，“應該不會”！它的行業發展還不錯。而後來呢，你發現那一次預想上漲的股票根本沒有上漲到40元，而從來也沒有超過28元；而害怕下跌到10元以下的那隻股票，果真沒有賣出，竟然下跌到8元錢。

當然出現這種困境的結果與我們人類的貪婪性作祟有關，由於人們在預想好的結果時，貪婪過度就會出現幻想、幻覺，致使本來適度現實的目標結果遠遠超過實際的結果。因此，認為它有多好的結果，往往不會達到預期目標。如一支股票現價10元，其本身的價值與結果預期應該上升到15元，隨著它的價值迴歸與股價上升，持有這支股票者受貪婪性影響，又準認為它還會上升到30元、40元，其結果在大多數散戶瘋狂的追逐中，主力資金已獲利派發籌碼，股價根本沒有達到大多數人的預期，它就開始下跌，並套牢了一大批股民。

相反，如果你30元買入了一支股票並感覺追漲的時候買入價格好像有點高時，往往就是買在了最高價。股票果然下跌後，又認為不會下跌到十幾元吧，它的題材那麼新穎，但最終結果就是那樣。因為人類心理貪婪性的相對面就是遇到要被處罰的僥倖性。如大多數殺人犯作出其行為之前都認為不會被別人發現，其結果又是絕大多數在劫難逃。

若持有了一支股票睡臥不安，而且非常害怕要發生某種情況，反而已經註定它會發生，所以你就要小心，最好趕快遠離它。一旦懷疑剛才的決定對不對，一般不會有好結果。而這個“懷疑”就是答案，你自己決定取捨吧！而且在人們的日常生活工作中更是如此，你一旦懷疑某件事或某個事實時，絕大多數懷疑是對的！

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