中國股市為什麼這麼爛

筆者曾經指出中國股市其實是世界上最差的股市。這是因為中國股市有以下的十大缺陷：

第一，中國股市在相當長的時間裡不是宏觀經濟的晴雨表。全世界股市都是，中國不是。中國實體經濟在前二十年一度非常好，有時也有調整，但股市總是跟跌不跟漲。1977年GDP是3221億元，1990年上交所、深交所成立時GDP是1.87萬億元。現在GDP是52萬億元，是1977年的161.4倍，是1990年的27.8倍。儘管經濟現在正在調整，但是搞實體經濟的人還是有相當一部分是成功的。但是，股市就不同了，1992年5月26號，上證指數曾經到過1429點，1993年2月16號，到過1558點。現在是2007點，僅僅是當時的1.4倍左右。在這種很差的情況下，85%以上的投資者虧損，苦不堪言，就可以理解了。

現在我們可以這樣說，中國股民在股市中摸打滾爬，虧損累累，痴心不改，雖然本意也是為了賺錢，但客觀上對中國股市和經濟貢獻極大，他們現在實際上是中國最可愛的人。

第二，在相當長一段時間中，中國股市多數企業是國有企業，產權不清，責、權、利益相分離，效益低下。目前全國的上市公司有2491家，20多萬億市值，其中國有企業1000多家，佔了45%，但國有企業的股份佔總市值的80%以上。

第三，由於相當多上市企業效益低下，所以不肯分紅，分不出紅，也不想分紅。改革開放30年來，每年GDP增長9.5%，而大部分公司不分紅，這在西方發達國家成熟市場是難以想象的。例如南航，它有一年的利潤達到58億元，但它當時就是不肯分紅，其它還有愛建、廣鋼、比亞迪(002594,股吧)、TCL、長城汽車、航天通訊等等。最近這些年來，A股累計分紅2萬億元左右，分到老百姓、公眾投資者手裡的不到30%，而且近年的融資規模已經達到4.5萬億元左右。到2011年，上市5年的不分紅的公司有400多家，10年來從不分紅的極品鐵公雞有30多家，真是不可思議。

第四，無論國有企業、民營企業還是中外合資企業都有強烈的“投資飢渴症”，不論牛市、熊市，都非常渴望圈錢，在這裡圈到的錢都比搞實業掙得的要快、要多。

在2013年，我國的上市公司已達到2491家。美國股市100年時候上市了800家公司。中國股市從1990年到1998年8年上了800多家。2011年，我國一年發新股240多家，其中有70多家當天跌破發行價，破發率達30%。正如大經濟學家亞努什所說的：社會主義國家的企業、機關、地方領導都存在著嚴重的投資飢渴症。在中國股市裡面，它表現得更加充分、更加淋漓盡致，無論是牛市、熊市，它都要不停地圈錢。

第五，中國股市沒有實質上的做空機制。中國股市雖然有了股指期貨，但對幾千萬中小散戶投資者來說，其實是很難做空的。個人投資者只能買進，或者離場（拋掉），很難賣空，這樣就很糟糕。在美國等其它國家，股市下跌，就可以做空，有一部分人就可以盈利，一部分人虧損，而中國是一下跌就全國人民都套牢，特別痛。為什麼沒有做空機制呢？起初，中國股票市場的一大宗旨是為國有企業服務，讓國有企業的股價高一點，對發新股有利，現在情況依然沒有大變。

第六，沒有合法的做市商制度。在美國納斯達克等市場每個股票有幾個合法的莊家，也叫做市商，這樣中小投資者就可以通過做市商高拋低買，也穩定了市場。但是在中國股市中，沒有合法的做市商，但始終有非法的、半明半暗的大批莊家。其中最典型的是當年的中科創、銀廣夏，不停地上漲，不停地填權，但是後來東窗事發，幾十個跌停板跌倒1元錢，對中小投資者傷害極大。

第七，國家一度的調控能力極強。但現在市場太大了，國家的調控影響正在減小。例如匯金公司最近買進四大行，作用就不大。 在股市中基本分析大大重於技術分析，基本分析與技術分析都很重要，但我認為基本分析要佔到70％，技術分析佔30％。

第八，中國股市與貨幣政策關係極其密切。利息漲，股市跌；利息跌，股市漲。實行寬鬆貨幣政策，股市可以直上6000點，實行從緊貨幣政策，股市可以從6100點跌到1660點。

第九，中國證券市場過去有“兩化”：上市公司國有化，證券交易所行政化。現在，世界上大多數證券交易所是公司制，整體上是向公司制方向改革、發展；而我國是會員制，交易所總經理等都是管理層任命的，都是國家幹部，因此，實際上是一種特殊的會員制，即行政會員制，它有點像國有企業。最典型的例子是，深交所的總經理莊心一曾經擔任深圳市管金融的副市長，現在是中國證監會副主席。他的能力還是很強的，但從總經理到政府官員，身份大變，這在國外是難以看到的。

第十，中國證券市場的最大特點是股權分置。所謂股權分置，是中國股票市場由於特定的歷史原因和政治原因，從1990年成立中國股市的那天起，中國的所有上市公司都實行股權分置，國家股、法人股不可以流通，允許流通的只是佔33％左右的公眾流通股。經過2005年以來的股價分置改革，現在已經有了很大進步，但還是有20%的國家股、法人股沒有完全流通。現在還在不斷地有非流通股被放出來兌現，它們的成本極低，有的僅幾毛錢、一元錢，但上來兌現幾元，十幾元，幾十元，收益達到幾十倍。現在創業板、中小企業板的原始股東們實際上做的事情也是一樣，不停地逢高套現、套現，他們放棄了創業精神，拋棄股票，拋棄企業，逃離股東，這樣下去中國股市怎麼會好呢？

中國股市不成熟的機制，罵聲一片

中國股市已經成長28年，真正全民共贏年份區區只有三四年時間，而三四年賺錢效益兌現後沒有及時鎖住利潤，肯定加倍的吐出去，怎麼漲上去就怎麼跌回來，導致中國股市10年過去指數還倒跌沒了3000指數，這樣的市場股民沒有怨氣才怪，不罵都不正常

中國股市主要還是散戶市場，散戶為主體角色，但往往主體角色卻把主力機構當韭菜收割，而且是一批一批的收割，有時候就連管理層都配合他們想要連根拔起（去散戶化）；這樣散戶化怨氣更加濃，罵聲更加大，是不是可以理解呢？

就拿題主的問題來分析，為什麼指數上漲，股票卻在跌呢？這是描述了2017年藍籌慢牛行情，個股嚴重分化，指數在“漂亮50”帶動下上漲，個股卻賺了指數虧了錢；“買的假股票”“買在2600套在3500”“牛頭熊身”等等罵聲一片；中國股市確實走出了這麼的行情，指數連漲，個股連續陰跌破了2600的股價，甚至有些跌破了歷史新低；中國股民罵股市我覺得非常正常，就連我都想要罵中國股市，但是罵有什麼用，只能面對事實，我們改變不了市場，吃啞巴虧吧！

中國股市確實問題太多，美股十年牛市，中國十年還在熊市中沒有走出來，指數倒跌一半；這些都是管理層政策問題是主要原因，投機性太強，肉弱強食，把散戶當韭菜收割，為何不能和平相處呢？退市企業沒有幾家，上市企業每週十家！上市圈錢後業績360度轉變，馬上翻臉不認人，留下垃圾股份給散戶們自己買賣，自由發揮等等的一個市場，試問又有幾個股民能受的住這個怨氣呢？只能用罵聲一片來發洩散戶們的情緒！中國股民們只能吃啞巴虧！

中國股市多年來的現狀

1990年12月到2018年5月，中國股市成立27年半了，除了圈錢手段不斷翻新，其他的都沒有變，還是那個老樣。

所以我堅持認為。中國股市這種搞法沒戲，一百年都沒戲，不信咱們就走著瞧。

中國股市一下跌，不是找自己的原因，老賴人家美國股市，人家美國股市上漲的時候，中國股市也沒上漲啊，拉不出屎賴茅房，這不是辦法。還有就是賴中小股民不成熟，中小股民頻繁短期炒作造成的股市下跌。實際上股市的暴漲暴跌，都是機構興風作浪的結果。反正就是沒有管理層的責任，沒有上市公司的責任。

中國股市成立以來，每年都有暴漲暴跌的行情，遠的不說了，2015年的暴漲暴跌記憶猶新吧，可是每一次暴漲暴跌後，沒有任何根本性的改革，一切還是照舊。比如上市公司質量問題；業績下滑上市公司都可以圈錢問題；管理層的體制問題；獨立董事不獨立不懂事問題；股評黑嘴問題；上市公司退市不退錢問題；基金公司管理費旱澇保收等等等等這些老大難問題，解決了嗎？？？一個都沒有解決，而且愈演愈烈。

作為散戶，我們改變不了大舉，唯一能做的，就是武裝好自己，沒有一套成熟的操作思路，再好的市場也難有收穫。美國股市擴容到800只股票，整整用了100年時間，平均每年8只，所以產生了一批因為長期投資而成就千萬乃至億萬富翁的奇蹟，使巴菲特的投資理念能夠深入人心。

香港股市擴容到800只股票用了33年，平均每年24只，所以產生了一大批中產階級。

而中國A股擴容到800只時只用了8年的時間，擴容到現在的1380只，僅用了14年時間，平均每年100只，所以產生了一批無產階級。

中國股市現在是一個什麼樣的狀態？

是跌入3000點之下？是機構市，還是操縱市？

2015年上半年是牛市，毫無疑問。但現在是什麼市？大多數都迷茫了。因為2015年下半年開啟的暴跌宣告熊市的到來。那是否意味著熊市來臨了呢？沒人確定。因為啊，許多專家，包括李大霄之類的，整天在說牛市又來了，整的小散戶一愣一愣的。還有的人則是專門唱空，整天熊市不離口。到底該聽誰的呢？

照我說，小散戶要想不虧錢，得有自己的判斷吶！怎麼判斷呢？最簡單的還是市盈率這個指標！

上圖是A股上證指數和深成指歷年來市盈率走勢圖。可以發現，2007年，2009年，2015年都是一個市盈率的頂峰。

2007年上證最高市盈率都有70倍了，太瘋狂了。

2009年上證最高市盈率30倍，也是非常高的一個估值了。

2015年上證市盈率最高22倍左右，處於合理水平的偏高水平，但深成指市盈率高達62倍，比2009年的水平還高。2009年之後，A股經歷了6年大熊市，這次，會有多久的調整？

這就是股市最本質的運行規律，很難偏離。一旦偏離，後續的調整時間也會很久。

現在A股市盈率，上證是16.6倍，還算合理。深成指是44倍，明顯還是很高的，2012年最低時不到20倍的市盈率，才造就了大底和後面的大牛市。

所以，通過簡單的市盈率分析，我們可以基本判斷，中小板創業板大概率未來幾年很難有牛市了，必須要經歷估值的調整。而如今IPO速度加快，監管不斷加碼，正是對中小創擠泡沫的動作。不要以為只有樓市在擠泡沫，中小創同樣如此。

對於目前的市場，我們究竟該如何投資呢？這是個很大的問題。以上的分析基本可以判斷中小創不是太靠譜，因為估值太高了，而近期銀行股中字頭的不斷活躍，似乎又在告訴你市場的真諦。到底該不該跟著市場走呢，還是堅持自己的以往觀點，其實真的不用太過於糾結，關鍵是認清楚自己。

大筆掛單和撤單的奧秘

先簡單認識一下這個數據，兩部分組成：掛單和撤單，而其中又有買單和賣單區分，大家認真看哦

黃色：掛買單

藍色：掛賣單

紅色：撤賣單

綠色：撤買單

這個市場肯定是先掛單才有撤單，我們先來認識下掛單這部分：盤中掛買單和賣單是同時都會發生的，白色線代表的掛單淨量走勢圖反應的是當下或者階段掛買單的增加速度vs掛賣單的速度，如圖，白色線走低，意味著掛賣單的增加速度遠遠超過掛買單，該股開盤時到我們截圖的位置掛買單累積19萬手，而賣單是從3萬到32萬 增加了29萬，明顯的掛賣單增加速度遠積極買單，如果不考慮撤單情況，就賣單的快速增加 股票是不是應該跌？

實際情況卻是它沒跌，隨後白色線向上：掛買單增加速度超過賣單速度 股價就很快上去了！

這是關於掛單的一個盤中可以運用的，在賣單快速增加的股價不跌！——這叫該跌不跌！反之，白色線走高：買單增加速度大於賣單的增加速度 進入該漲階段 若出現股價反而不漲 我們也是要小心它在誘多，隨後一旦賣單增加速度超過買單增加速度股價就會下來了！

科大訊飛 週五早上10:16--10:31 這個階段就非常典型的 該漲不漲 最後就快速下跌了！

這個大家注意一個情況 白色線走平：買單和賣單增加速度持平，股價理應橫盤格局，若出現股價上漲或者下跌 一定是考慮當時大盤或者板塊龍頭股在異動！

在掛單之後自然就有撤單 因為隨著股價波動後低位的買單因為買不到或是高位的賣單價格到不了會撤掉，如圖，白色線走高表示撤賣單的速度超過撤買單的速度，反之 白色線向下 買單在加速撤單

大家去用鵲橋戰法 要先明白原理，掛單白色線走低意味著賣單大量增加 撤單白色線走高意味著賣單同時在加速撤單，它們越相近意味著越是到一個臨界值：所謂物極必反，這個時候就是要嘛繼續保持大量掛賣單、要嘛這個時候就會出現逆轉情況——買單的增加速度上升了，所以，現在最常見的情況就是 撤單白色線快速走高就是激發這種臨界點到來，大量的賣單掛進去卻同時撤了大量的賣單 此時掛買單稍微增加一點就會誕生這個臨界點——股價盤中拐點！

接下來要講的就是我這段時間的一點體會了 把上面的原理理解了 就容易明白

加倉點或者分時追漲點：

1、掛單白色線走平（掛買單和賣單處於平衡狀態 股價這個階段基本也是橫盤狀態）此時撤單白色線走高意味著大量賣單在撤單，股價在橫盤後自然容易再度拉昇！

2、掛單白色線走高 買單快速增加，撤單白色線走平 沒有出現買單加速撤單 股價橫盤後也同樣是有再度爆發拉昇的能力！

接下來老師給大家講解下籌碼分佈選股技巧，解決散戶虧損問題

什麼是籌碼分佈？

（1）用藍色和灰色兩種顏色繪製（白色底）。灰色線是指持股成本高於當日收盤價的籌碼，屬於被套牢的狀態，簡稱套牢盤；藍色線是指持股成本低於當日收盤價的籌碼，屬於正在獲利的狀態，簡稱獲利盤。

（2）圖中右下角分別標出了套牢盤和獲利盤的比例。

為了幫助大家更好的理解，這邊舉一個簡化後的例子做說明：

X股流通盤1000股，共三位股東，分別是A、B、C。1月1日收盤籌碼分佈如下：

從上圖中我們可以看到截止1日收盤，A、B兩位股東均處於獲利狀態，C則處於虧損中。A持股4手；B持股3手；C持股3手。

假設1月2日，A獲利出場，將手中籌碼分批賣給了D，那麼當日的籌碼分佈圖將呈現如下變化（深灰色代表新加入的D）：

可以看到2號的籌碼分佈和前一日的有了明顯的區別，這是由於成本處於低位的A離場所致，此時市場上的大部分投資者均處於套牢的狀態中。這便是籌碼的移動反映在籌碼分佈圖上的結果。

同時，我們還可以很直觀的看到，籌碼的顏色分為藍色和紅色，藍色區域是套牢盤，那是因為，藍色區域就是當前收盤價的價位之上的區間，持倉成本大於當前收盤價，當然就是套牢狀態的了，同理，紅色區域就是當前收盤價之下的區域，就是目前處於獲利狀態的股份份額。

籌碼分佈的多種搭配選股法

所謂的籌碼分佈，就是一隻個股在某個時間點上，它的股份分佈情況，在軟件裡面，點擊右下角的“籌”字即可看到籌碼分佈。下面介紹具體的方法：

1、與成交量配合

個股出現低位單峰密集時，說明主力在等待時機進行拉昇，而如果說這時候成交量持續放量，那必然要啟動行情了。

低位單峰密集+放量上漲，這才是行情啟動真信號。

另外，當個股低位單峰密集時，要利用成交量研判當前個股是否處在底部，下跌空間還有多少。下跌通道中，放量是殺人刀，只有量能縮無可縮，底部才可能形成。縮量越多，持續時間越長，築底可能性越大。

這裡還要提一個概念，縮量上漲。

當個股完成吸籌之後，籌碼處於單峰密集狀態。股價已經拉昇一段，而這時候呈現縮量上漲，那說明股價還會繼續上漲。縮量上漲表明賣盤不多，成交量縮小還能保持上升態勢，也說明主力不用多少資金就能拉昇股價，實質就是浮籌較少，該股主力已經高度控盤，籌碼鎖定程度良好，主力控盤程度高。

2、與均線配合

與均線配合，主要使用到5日均線和250日均線。

先講5日均線。個股低位單峰密集，放量上攻，股價放量突破單峰密集，而如果這時候股價站上5日線之上，就可以根據5日線把握接下來行情，跌破止損。

250日均線，也就是年線。市場上普遍把年線稱之為牛熊分界線。個股一般經歷了長期的盤整後重新站上年線，這樣走牛的概率更大，所以當我們篩選出好幾只單峰密集股票時，先做一個簡單篩選，選年線之上。

比如通策醫療就是一個很好的例子。去年10月11日，該股曾經嘗試攻擊250天線最終失敗，但是僅僅調整了7個交易日，就以漲停板的方式站上了年線。低位單峰密集+放量漲停+站上250天線，完美的呈現了籌碼分佈的技術買點，不到一年，通策股價已經翻倍。

3、與主力資金指標配合

A股是資金推動論，資金推動股價上漲。股票上漲是因為有資金持續推動。

經常會發現一種情況，單峰密集的股票不一定是牛股。也有可能會繼續下跌收集籌碼。而如果說在個股單峰密集時，有資金持續流進，主力資金增倉，那必然會啟動行情。

這個是去年四維圖新8月走的一波行情。當時整波上漲行情，資金都是處於流入狀態，當中都是遊資的資金在介入。當看到這種景象大多數都知道現在買入能獲利。不過當遊資停止炒作之後，該股出現了差不多兩個月的調整，後面再衝高一波之後就一路下跌到今天，所以觀察資金的流入流出也是一個結合籌碼分佈的技術方式。

上面介紹的3種方式都是以“中線”為重心展開的，所以這裡簡單介紹一個“短線”的籌碼分佈技術——一線天籌碼。這個技術點同樣是建立在籌碼低位單峰密集的基礎上，區別在於股價啟動時候的暴力程度。

華鋒股份，妖股，估計大家都認識的。當時低位啟動的時候，它就符合了低位單峰密集+放量上漲。然而，與中線啟動的個股不同的是，華鋒股份啟動第二天就直接一字封板了，然後籌碼分佈那裡直接就是一根線，籌碼不是被分散拿走的，而是被集中掃掉的，而且是有多少要多少，說明這個是主力用最暴力的方式吸取最後的籌碼，並且開啟主升浪。

最近的妖股基本都有這種“一線天籌碼”出現，盤龍藥業是3月22日和4月2日均線出現了；振華股份是在3月29日出現；永和智控則是在5月7日出現。

再次重申，“一線天籌碼”成立的最根本條件是個股籌碼低位單峰密集。道理很簡單，經過長時間的盤整之後，主力基本已經收集完籌碼，再利用一字封板的方式吸取最後的動搖籌碼。也只有經過長期盤整，浮動的籌碼才容易鬆動，一個暴力拉昇就很容以完成最後的吸籌環節，達到高度控盤。所以只有在低位單峰密集出現的一線籌碼分佈才能叫做“一線天籌碼”。

怎麼樣避免股市投資中的旅鼠現象

在講述減少股市投資中出現損失的情況之前，先仔細的來看兩個小故事：

故事一：

有一個職業的石油勘探者，死了以後去陰間報到，他到一個路口看到一條路是去地獄，一條路是去天堂。他想，我這個人一輩子都沒有幹什麼壞事，都不錯，應該是去天堂，他就沿著天堂的路標一直走，終於找到了一個專門接收石油勘探者的大院。但是守在在天堂門口的聖彼得說:“你倒是有資格進這個院，問題是這裡面滿了，一個空閒的位子都沒有了，因此，對不起，你可能得去地獄了。這個勘探者說:“能不能讓我跟裡面的人說一句話?”聖彼得說:“這個可以。”他就大聲地喊道：“地獄發現石油了!”然後在裡面的那些石油勘探者就蜂擁而出到地獄找石油了。這個時候聖彼得說裡面空了，你可以進來了。然而這個人在那兒猶像了半天，想進又止住了，他想了想以後說：“算了，我還是跟他們走吧，沒準兒那兒確實有石油”。

故事二：

有一種小動物叫旅鼠，這種旅鼠是群居生活，而且繁殖量特別大。它們經常是一大群的旅鼠生活在一塊，但是它們每年都要進行遷移。但是具體的往哪兒遷移也不知道，反正有帶頭的，往哪兒走後面一堆就跟著去了。最後走到了海邊，一看是大海乾脆就直接跳到海里邊，在海里邊也沒有目標，於是遊啊遊，最後死在了海里。

投資中也存在這種旅鼠現象，也就是投資者像旅鼠一樣毫無目的地追隨大眾選擇時機和選擇股票，從而引起股票價格的大幅波動，結果使自己損失錢財的投資方式，特別是相當一部分人投資理財時有“跟風”的趨勢。比如說看別人炒房掙了錢，自己也去買房準備出售;聽說別人炒股賺了，也趕緊去買股票。發現買基金的人不少，也去當一回一基民。盲目跟風是一種常見的投資心理。這是指投資者在自己沒有分析行情或對自己的分析沒有把握時，盲目的跟從他人的心理傾向。

心理學家認為，每個人都存在著一定程度的跟風心理，特別是在股市上，股市交 易上的交 好氣氛，往往會或多或少地對投資人的決策產生一定的影響。到證券公司營業部現場從事投資交 易的投資人，大概都有過被交 易氣氛所左右的現象，最後身不由己地跟著市場的氣氛買進或者賣出的經歷，因為投資人一般都不會拿自己的血汗錢去冒險。這種股民盲目跟風的心理決定了股市氣氛。盲目眼風往往使投資人做出違反其本來意願的決定，如果不能理智地對待股市中的這種從眾心理，在錯誤思想的引導下做出錯誤的決定，則會造成嚴重的後果。

因此，為了規避炒股遇到的風險。維持股市的穩定，投資者必須克服盲目跟風的心理。要克服盲目跟風心理，首先必須掌握必要的股市基礎分析和技術分析方法，對股市進行深入層次的研究，取得自己獨立的見解。同時要加強自律.遭免臨時改變主意，要按自己的本來意願操作。有的投資者總是跟在別人後面走，別人買他也買，別人賣他也賣。更有甚者，有的人乾脆把錢交 給別人，由他人代為操作，從不研究股市的動態 ，也不想為投資股市投入絲毫的精力，而心裡卻企圖獲得贏利，這是一種非常不現實的想法。投資者若想在股市生存和發展，必須下工夫研究股票投資知識，親身下到“股海”中去學游泳，以此培養自己的分析能力，提高自己的操作水平，在實踐中掌握股性，享受成功的喜悅，體驗失敗的痛苦。

閱讀更多 N個漲停來了 的文章

關鍵字: 通策醫療 股市 投資