目前我國的多層次資本市場可以劃分為以下幾類：
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場內市場：
①主板：
主要為大型、成熟企業等提供股權融資和轉讓服務（上海、深圳證券交易所）
②創業板（二板市場）：
主要為兩高六新類型企業提供股權融資和轉讓服務（深交所）
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場外市場：
①新三板（全國股份轉讓系統）：
主要解決高成長型企業股份轉讓及融資問題-中國的“納斯達克”
②四板（區域性股權交易中心）：
主要解決的是地方小微企業融資、轉讓、流轉服務。
（一）掛牌標準低，更適合中小企業
在我國，中小板首次公開發行上市的財務條件為最近三個會計年度淨利潤均為正，且累計超過3 000萬元。
創業板首次公開發行上市的財務條件為最近兩年連續盈利，最近兩年淨利潤累計不少於1 000萬元，且持續增長，發行前淨資產不少於2 000萬元等。
新三板上市的標準中不涉及財務條件，但要求依法設立且存續滿兩年，業務明確，具有持續經營能力，公司治理機制健全等。
而場外股權交易市場的入市門檻更低，很多地區的場外股權交易市場入市沒有條件限制，非常適合有融資需求的中小企業。適合在我國四板市場掛牌的企業主要有如下圖所示的幾類。
（二）融資成本低，融資程序便捷
場外股權交易市場的准入門檻低、掛牌費用較少、監管要求低，因此企業可以在較短的時間內以較少的費用完成掛牌進行交易。
如果在證券交易所上市，不僅所需條件較高，花費的時間和金錢也會增加，這對中小型企業來說是很難做到的。場外市場的低成本、低門檻對創業階段的中小型企業來說是一個機會。
以重慶股份轉讓中心為例，該中心自設立至2012年，上市資源儲備庫入庫企業已達319家，登記託管企業196家，託管總股本達220.96億股，為託管企業實現股權質押融資13.93億元。
掛牌企業16家，交易金額1.7億元，其中6家企業實現定向增發直接融資1.26億元。
從融資效率的角度分析，場外市場的定向增資效率很高，能以較短的時間和較少的成本實現融資。
（三）採用做市商的報價制度
證券交易所通常採用集合競價的方式，場外交易市場通常採用做市商的報價制度。
另外還有一些比較特殊的市場，只提供報價服務而不提供交易服務，如美國場外櫃檯交易市場、粉單市場等。
做市商制度由一名或多名做市商負責提供買賣雙邊報價，投資者的買賣指令都是指向做市商，因此做市商有責任保持市場的流動和價格的穩定。
做市商制度是一種報價驅動式的交易機制，同時進行買賣的雙向報價。與競價交易中的隱性報價相反，做市商的報價是顯性的。
其在主動報出的價格上實現買賣交易，投資者的買賣行為不受做市商的限制，只要投資者想賣，做市商就必須買，投資者想買，做市商就必須賣，其中的買賣差價為做市商的主要收入。
做市商的做市行為並不是完全取決於自身的利益意願，更不是無限制的非理性作為，其行為約束來自做市商和公眾投資者的相互作用。
在這種相互制約中，所有市場參與者為獲取最大利潤、最大限度地降低成本而不斷進行各種權衡，以此實現自身的利益最大化。市場在這種制約中得以健康運作。
做市商制度的優點如下圖所示。
另一種普遍存在的交易制度是指令驅動制度，即投資者通過網絡，把買賣指令傳輸到交易所，交易所的計算機主機根據時間優先、價格優先的原則，將買賣指令撮合成交，形成連續的成交價格。
與指令驅動制度相對比，做市商制度是由做市商為投資者提供買賣雙邊報價的對賭交易，通過報價的更新來引導成交價格發生變化，所以叫作報價驅動制度。
（四）監管要求低
過於鬆散的信息披露制度會增加市場的風險，而信息披露制度太嚴苛又會加大企業的負擔，使市場活力大大減少，所以監管對象、監管範圍和監管的嚴格程度都隨著資本市場的層級不同而有不同的標準。
對於場外交易市場來說，其監管要求相對於場內市場要低很多。
以資本市場發展較為成熟的美國為例，證交所的場內交易監管最嚴格，與上市證券有關的證券發行人、上市公司及其高級職員、證券承銷商、會計師和律師等各個方面，都是其監管對象。
美國證券交易委員會（SEC）和美國金融業監管局（FINRA）對交易所內的交易活動都制定了嚴格的信息披露制度並確保其嚴格執行。納斯達克市場中的監管制度沒有證交所那麼嚴格，其監管重點主要是會員和做市商。
場外櫃檯交易市場相對於紐約證交所和納斯達克市場來說，其監管要求更為寬鬆。粉單市場只需在每天交易結束時公佈掛牌公司報價即可，信息披露要求更少。
（五）投資風險大
投資風險是指由於未來投資收益的不確定性，投資後遭受收益損失甚至本金損失風險的可能性。
這是為了獲得不確定的預期效益而須承擔的風險，是一種經營風險，一般也指企業投資的預期收益率的不確定性。
由於場外交易市場對公司掛牌的門檻很低，甚至沒有門檻，並且對掛牌公司治理的要求也沒有像證交所那樣嚴格，掛牌企業多為成長性強、業務模式新的中小型公司。
但這些公司大多都具有規模較小、經營業績不夠穩定、抗風險能力弱等特點。這些特點必然給投資者帶來相對較高的風險。
另外，由於信息披露標準較低，產品價格可能由於多種原因發生巨大波動，投資者的投資風險會增大。
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