目前我国的多层次资本市场可以划分为以下几类：
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场内市场：
①主板：
主要为大型、成熟企业等提供股权融资和转让服务（上海、深圳证券交易所）
②创业板（二板市场）：
主要为两高六新类型企业提供股权融资和转让服务（深交所）
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场外市场：
①新三板（全国股份转让系统）：
主要解决高成长型企业股份转让及融资问题-中国的“纳斯达克”
②四板（区域性股权交易中心）：
主要解决的是地方小微企业融资、转让、流转服务。
（一）挂牌标准低，更适合中小企业
在我国，中小板首次公开发行上市的财务条件为最近三个会计年度净利润均为正，且累计超过3 000万元。
创业板首次公开发行上市的财务条件为最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1 000万元，且持续增长，发行前净资产不少于2 000万元等。
新三板上市的标准中不涉及财务条件，但要求依法设立且存续满两年，业务明确，具有持续经营能力，公司治理机制健全等。
而场外股权交易市场的入市门槛更低，很多地区的场外股权交易市场入市没有条件限制，非常适合有融资需求的中小企业。适合在我国四板市场挂牌的企业主要有如下图所示的几类。
（二）融资成本低，融资程序便捷
场外股权交易市场的准入门槛低、挂牌费用较少、监管要求低，因此企业可以在较短的时间内以较少的费用完成挂牌进行交易。
如果在证券交易所上市，不仅所需条件较高，花费的时间和金钱也会增加，这对中小型企业来说是很难做到的。场外市场的低成本、低门槛对创业阶段的中小型企业来说是一个机会。
以重庆股份转让中心为例，该中心自设立至2012年，上市资源储备库入库企业已达319家，登记托管企业196家，托管总股本达220.96亿股，为托管企业实现股权质押融资13.93亿元。
挂牌企业16家，交易金额1.7亿元，其中6家企业实现定向增发直接融资1.26亿元。
从融资效率的角度分析，场外市场的定向增资效率很高，能以较短的时间和较少的成本实现融资。
（三）采用做市商的报价制度
证券交易所通常采用集合竞价的方式，场外交易市场通常采用做市商的报价制度。
另外还有一些比较特殊的市场，只提供报价服务而不提供交易服务，如美国场外柜台交易市场、粉单市场等。
做市商制度由一名或多名做市商负责提供买卖双边报价，投资者的买卖指令都是指向做市商，因此做市商有责任保持市场的流动和价格的稳定。
做市商制度是一种报价驱动式的交易机制，同时进行买卖的双向报价。与竞价交易中的隐性报价相反，做市商的报价是显性的。
其在主动报出的价格上实现买卖交易，投资者的买卖行为不受做市商的限制，只要投资者想卖，做市商就必须买，投资者想买，做市商就必须卖，其中的买卖差价为做市商的主要收入。
做市商的做市行为并不是完全取决于自身的利益意愿，更不是无限制的非理性作为，其行为约束来自做市商和公众投资者的相互作用。
在这种相互制约中，所有市场参与者为获取最大利润、最大限度地降低成本而不断进行各种权衡，以此实现自身的利益最大化。市场在这种制约中得以健康运作。
做市商制度的优点如下图所示。
另一种普遍存在的交易制度是指令驱动制度，即投资者通过网络，把买卖指令传输到交易所，交易所的计算机主机根据时间优先、价格优先的原则，将买卖指令撮合成交，形成连续的成交价格。
与指令驱动制度相对比，做市商制度是由做市商为投资者提供买卖双边报价的对赌交易，通过报价的更新来引导成交价格发生变化，所以叫作报价驱动制度。
（四）监管要求低
过于松散的信息披露制度会增加市场的风险，而信息披露制度太严苛又会加大企业的负担，使市场活力大大减少，所以监管对象、监管范围和监管的严格程度都随着资本市场的层级不同而有不同的标准。
对于场外交易市场来说，其监管要求相对于场内市场要低很多。
以资本市场发展较为成熟的美国为例，证交所的场内交易监管最严格，与上市证券有关的证券发行人、上市公司及其高级职员、证券承销商、会计师和律师等各个方面，都是其监管对象。
美国证券交易委员会（SEC）和美国金融业监管局（FINRA）对交易所内的交易活动都制定了严格的信息披露制度并确保其严格执行。纳斯达克市场中的监管制度没有证交所那么严格，其监管重点主要是会员和做市商。
场外柜台交易市场相对于纽约证交所和纳斯达克市场来说，其监管要求更为宽松。粉单市场只需在每天交易结束时公布挂牌公司报价即可，信息披露要求更少。
（五）投资风险大
投资风险是指由于未来投资收益的不确定性，投资后遭受收益损失甚至本金损失风险的可能性。
这是为了获得不确定的预期效益而须承担的风险，是一种经营风险，一般也指企业投资的预期收益率的不确定性。
由于场外交易市场对公司挂牌的门槛很低，甚至没有门槛，并且对挂牌公司治理的要求也没有像证交所那样严格，挂牌企业多为成长性强、业务模式新的中小型公司。
但这些公司大多都具有规模较小、经营业绩不够稳定、抗风险能力弱等特点。这些特点必然给投资者带来相对较高的风险。
另外，由于信息披露标准较低，产品价格可能由于多种原因发生巨大波动，投资者的投资风险会增大。
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