週二晚間時分，上海證券交易所發佈公告，宣佈*ST吉恩、*ST昆機股票終止上市，2018年首批退市公司正式亮相 。
說起這兩家公司，其實都不是草根階級，都被靠著國企大樹。吉恩鎳業大股東是吉林昊融集團，妥妥的國資背景，而昆明機床則更是厲害，擁有遼寧、雲南兩省國資背景，早在1994年就登陸A股，可謂是A股市場的“老前輩”了。即便是這樣的背景，也沒有成為避免退市的“免死金牌”。
對於國企、央企背景的股票，許多投資者有著謎一般的痴迷，總認為國家不會允許退市，即便是戴上*ST的帽子也不會引起警覺，甚至會反其道而行之，去大肆購買股票，等待企業重組，賺得盆滿缽滿。
的確，在此之前，許多ST企業通過資本運作、企業重組起死回生，甚至是如此反覆已成慣例，很多“抄底”的投資者也都輕鬆賺得幾倍回報。但是規律總有被打破的一天，而這一天已經到了。
根據會計事務所出具的持有保留意見的審計報告，吉恩鎳業與昆明機床連續三年虧損，去年淨利潤與淨資產均為負，觸及了“公司披露的最近一個會計年度經審計的財務會計報告存在扣除非經常性損益前後的淨利潤孰低者為負值、期末淨資產為負值、營業收入低於1000萬元或者被會計師事務所出具保留意見、無法表示意見、否定意見的審計報告等四種情形之一”三項退市指標。因此，本次退市並不是行政推動而是經營不善導致的。
要知道，中國市場規則一旦開了先例，就不會是個案，兩家“老牌”國資背景上市公司被退市，打破了股市中的“剛性兌付”，未來對賭ST企業要慎重了。
那麼，上市公司退市之後，股票去了哪裡呢？我們的錢真的蒸發了麼？
其實並沒有，股票退市了其實也是可以交易的。在正式宣佈股票終止上市之後，有30個交易日的退市整理期供投資者交易，其漲跌幅度仍為10%。退市整理期結束後，上市公司將轉入股轉系統交易，流動性與二級市場相比相差很多，幾乎很難賣掉。這也就意味著，股票雖然存在，但是成為了不能動的紙面財富。當然，如果能夠舉證退市公司存在重大紕漏與財務造假，是可以向公司索賠的，至於得到賠償的概率必然是微乎其微。
中國的市場規則正在慢慢轉變，向著更開放更完善的方向發展，投資不是投機，規則變了，玩法當然也要改變，與其在鋼絲上跳舞，不如學習健全的投資理念，尋找適合自己的投資渠道，實現財富的穩健增值。
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