谁能想到，从特朗普签订备忘录对中国挥舞贸易保护主义“大棒”至今，一场“涉案”金额或高达600亿美元的中美贸易战的有效期——仅仅3个交易日。
美国单边主义色彩浓厚贸易战“虚张声势”
推特治国的特朗普在美国时间3月26日晚发推，态度趋缓，表示“正在与多个国家就贸易展开对话，最终将皆大欢喜”的言论，而得益于两国贸易战担忧情绪的降温，美国三大股指当日创两年半最大单日涨幅，纳指涨3.26%，而道指和标普500分别涨2.84%和2.72%。而沪深两市早盘受美股影响大幅高开，出现市场人气回暖。
（图片来自特朗普官方推特账号）
特朗普自宣布参与美国总统竞选、到入主白宫以来，多次在公开场合呼吁“公平贸易”、“制造业回流”，指责中国因作为美国最大的贸易逆差来源而造成了其国内工作岗位流失和制造业的衰落。于是，在2017年8月14日，特朗普指示美国贸易代表办公室（United States Trade Representative, USTR）对中国正式启动调查。这次调查是根据美国《1974贸易法案》301条款启动，目的在于查清“在技术转移、创新和知识产权保护方面，中国政府的政策和措施是否对美国的贸易利益有不合理的歧视或损害”。
不过，这项调查由美国自身发起、调查、裁决、执行，倾向于放弃多边体制的国际秩序而以美国标准来解决问题，因而具有强烈的单边主义色彩。
中美“贸易战”似是箭在弦上，一触即发。
作为回应，中华人民共和国商务部针对美国232措施公布的中止减让产品清单包含7类、128个税项产品，涉及美对华约30亿美元出口。荣鼎咨询宏观经济研究员朱鸣岐认为这是中方做出的“非对称”报复，“这个方案的优点在于既在政治上回应了美国，符合国际规则，又尽量不扩大对抗，给未来的缓和留出充分的空间。”
汲取历史经验贸易战争中无赢家
历史经验告诉我们，意图通过发动贸易战争来解决贸易摩擦、贸易纠纷，对于经济实力相差并不悬殊的两方而言，没有任何一方会受益。
爱荷华大学的政治学名誉教授John Conybeare在《纽约时报》近期一篇采访中对此表示认同。Conybeare认为，从过往贸易冲突中得到的持久教训是，如果两国经济实力差距悬殊，那么强大的一方可能会占上风。“特朗普肯定认为，美国国内市场规模庞大，让美国在任何贸易争端中都有很大的议价能力，”他说。虽然对于较小、实力较弱的国家来说情况可能如此，但对于欧盟和中国等同等规模或更大规模的贸易伙伴来说却不是这样的。“经济实力如果没有巨大差距，双方都会失败，”Conybeare表示。
此外，国际贸易往来不是零和游戏，美国消费者也需要性价比更高的部分进口产品来提高生活水平，而不是不加区分的进行所谓的“制造业回流”，如果真是这样，只会增加美国民众的生活负担。
特朗普政府不可能不深知发动贸易战争的其中利害，因而我们看到，美国当地时间3月25日，美国财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)在Fox News Sunday节目中表示，“我们正在与他们（中国）进行颇有成效的对话”，“对于达成协议，我保持谨慎乐观。”而白宫贸易顾问纳瓦罗（Peter Navarro）随后确认了“美国财长和USTR代表莱特希泽（Robert Lighthizer）正在与中国谈判，以解决贸易分歧”的进展。
美国财政部长姆努钦 (图片来自Getty Images)
市场波动越大量化多策略母基金越有作为
虽然中美两国爆发大规模贸易战争的可能性很小，但是在漫长的谈判过程中，这一地缘政治背景有可能会持续成为影响资本市场的一个重要因素，中美双方在贸易谈判的过程中的任何风吹草动都有可能再次对全球市场造成波动，而在市场波动频率增加的环境下，如何获得更加平稳可期的收益成为投资者最关心的问题。
在宜信财富董事总经理、投米RA负责人兼CIO王福星看来，对于过去一年来不断创下新高的美股而言，短期内的波动性将为商品（CTA）策略，量化对冲和套利策略创下较过去以往两年更好的投资机会。
视频：资本市场多策略母基金↓↓↓
资本市场具有多样性、波动性、透明性及流动性几大特征。波动性在为资本市场带来风险的同时，也同时孕育着机会。而
涵盖了多种策略，跨地域，跨类别配置的宜信财富多策略母基金则成为了投资者在波动性之下捕捉市场机会的最佳工具。王福星认为，通过母基金方式可以实现真正意义上的多元化分散投资，可以根据不同市场状况，引入不同风格、不同策略、不同类别资产、不同市场的各种投资工具，从源头分散及对冲风险并捕捉机会，实现“风险可控，回报可期”。
风险提示：本文仅作为知识分享，非宜信官方观点。本文不构成任何投资建议，对内容的准确与完整不做承诺与保障。过往表现不代表未来业绩，投资可能带来本金损失；任何人据此做出投资决策，风险自担。
——————【THE END】——————
图片来源 视觉中国、网络
作者 / 王巍
閱讀更多 宜信財富 的文章
