大多數人做股票之前，都是聽到別人做股票賺錢，然後心裡癢癢，一不小心就進場了。進場之後發現不是那麼回事，賺錢的只是偶然，虧錢的是大多時候。只想著進場賺錢的人，一不小心就成為別人收割的對象。這到底是什麼原因呢？
一般投資者尤其是新手在研判個股走勢時，往往執迷於技術指標或熱衷於打聽各種消息，而忽略了最常見、最實用、亦最具參考意義的一個數據———換手率。所以下面我們便來具體的看看換手率。
換手率的概念
什麼是換手率？
“換手率”也稱“週轉率”，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，其數值為某隻股票的累計成交量與其流通股本之間的比率，是反映股票流通性強弱的指標之一，可以有效地幫助投資者識別一隻股票的活躍度。
計算公式為：
換手率=某一段時期內的成交量/發行總股數×100%（在中國：成交量/流通股本×100%）
例子：某隻股票在一個月內成交了1000萬股，該股票的總股本為l億股，則該股票在這個月的換手率為10%。在我國，股票分為可在二級市場流通的流通股和不可在二級市場流通的非流通股，一般只對可流通部分的股票計算換手率，以便真實和準確地反映出股票的流通性。按這種計算方式，上例中那隻股票的流通股本如果為2000萬，一個月內成交了1000萬股,則其換手率高達50%。在國外，通常是用某一段時期的成交金額與某一時點上的市值之間的比值來計算週轉率。
根據本人的經驗，我們可以把換手率分成如下個級別
絕對地量：小於1％
成交低靡：1％——2％
成交溫和：2％——3％
成交活躍：3％——5％
帶量：5％——8％
放量：8％——15％
巨量：15％——25％
成交怪異：大於25％
我們常使用3％以下這個標準，並將小於3％的成交額稱為“無量”，這個標準得到廣泛認同。更為嚴格的標準是2％。
換手率的意義：
(l)股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意願越高，資金進入量相對較多，屬於熱門股;反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，資金進入量相對少，屬於冷門股。
(2)換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
（3）將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。如果某隻股票持續上漲了一段時間後，換手率又迅速上升，則可能意昧著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。
先來看換手率選股5大方法
1、趨勢為王，分批買入：例如在大牛市中，空頭絕跡，短暫的回調都是新的建倉機會，分批買入，逐漸建倉。不同板塊的大趨勢都會帶動板塊內個股趨勢性漲跌。這時換手率將只是輔助功能。
2.低位換手率高，莊家洗盤：低位換手率非常高，並不意味著主力在吸貨，特別是股價還在下跌趨勢裡的時候，常常是繼續派發的表現。
3、突破平均換手率2倍以上：拉昇時如果一隻股票當天換手率超過10%(新股或剛上市不久的股票除外)，通常表明主力在盤中開始動作。
4、有不合理的回調，主力壓低吸籌：低位主力通常拿不到多少籌碼，所以散戶最容易上當的就是一隻股票突破長期下降趨勢後的回調中，股價不陰不陽，換手率低下，散戶一賣，主力照單全收，這一階段換手率比上漲時小得多，但是主力能拿到的籌碼卻不少。
5、底部放量，換手率高：底部放量的股票，其換手率高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。
換手率對個股走勢有什麼影響?
1、個股低位換手率度過活躍期後,日換手率大於7%,且持續超過10%時,表明籌碼正在急劇換手,個股將會出現急劇飆升行情。此時將是投資者最佳的操作時機。
2、持續長時間出現高換手率。高換手率出現後,說明短線流動性放 大、市場關注度提高,股價有望向上發展。
3、低位的高換手率,一種令人激動的洗盤,表明主力建倉的機率大。
換手率分析莊家的技巧
莊家進駐的股票,其活躍程度遠遠超過那些沒有大資金進駐的股票。莊家坐莊的每一個步驟之中,其進出股票時都會伴隨著換手率的相應放大,在建倉、洗盤、拉昇和出貨的四個步驟中,建倉階段和出貨階段的換手率一般是非常高的,這與莊家大量買賣股票是分不開的。建倉階段籌碼會大量地向著莊家轉移,而出貨階段籌碼又會向散戶轉移,兩次轉移籌碼時換手率一定是放大的。一般來說,股票的換手率在3%左右是正常的,太低的換手率證明個股不活躍,參與買賣的人很少,如大盤銀行股的換手率是非常低的,一般郜不會超過1%的水平。而3%—10%以內的換手率就說明股票的活躍程度比較高,很可能有莊家在其中活動。10%以上的換手率在莊家建倉和出貨時經常出現,但是個股的換手率一般都不會超過10%。
一般而言,盤中莊家資金的參與會在換手率這個指標上反映出來。反過來也可以這樣說,換手率的突然變化也往往意味著莊家在其中進行運作。事實上,莊家的參與會導致換手率的大幅度提升,但不能說換手率低就一定沒有莊家在運作,有時候很小的換手率也是莊家運作的結果。
投資者通過換手率分析莊家動作的時候,應把握以下幾點。
(1)事實上,3%以下的換手率非常普通,通常表明沒有較大的實力資金在其中運作。當一隻股票的換手率在3%-7%之間時,該股已進入相對活躍狀態,應該引起投資者的注意；7%-10%的日換手率在強勢股中經常出現,屬於股價走勢的高度活躍狀態,一般來說,這些股票正在或者已經廣為市場關注；日換手率10%-15%的股票如果不是在上升的歷史高價區或者見中長期頂的時段,則意味著強莊股的大舉運作,若其後出現大幅回調,在回調過程中滿足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則,可考慮適當介入；當一隻股票出現超過15%的日換手率後,如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行,則可能意味著該股後市具潛在的極大的上升能量,是超級強莊股的技術特徵,因而後市有機會成為市場中的大黑馬
(2)關注換手率一直保持充沛、價漲量增的個股。這表明莊家已深度介入,由於股價上漲會不斷受到獲利盤和解套盤的賣壓,換手越是積極充分,則賣壓盤清洗得也就越徹底,持股者平均成本不斷提高,上行所遇的賣壓也大為減輕。
(3)換手率激增,股價波動不大,大盤變化不大。這是一種出現概率並不低的現象,表明有大量的籌碼在特定的小區域內換手,一般來說這是事先約定的換手,很有研究價值。
(4)股價大幅上漲後換手率回落,股價隨大盤波動。這種現象現在也很多,一般出現在成長股上,表明大量籌碼已經被鎖住,莊家長線運作,隨著時間的推移股價將再上臺階。
(5)連續多天換手率處於高位,股價隨之大漲並遠強於大盤。這種現象一直存在,不過結果卻有多種,有莊家拉高建倉的可能,也有短線遊資炒一把的可能,還有老莊家出貨的可能,需要結合其他因素進一步研判。
(6)新股上市首日換手率一般是很高的。新股上市首日換手率越高越好,因為在新股申購的時候,股票是以現金進行申購中籤獲得的,持股相當分散,而在上市首日出現極高的換手率,則說明吸籌積極。
(7)第一次即將封漲停時,換手率小的通常要比換手率大的好。在大盤處於弱市和盤整市時這一點尤其重要,理想情況是普通股換手低於2%,ST股低於1%。在大盤處於強勢時這個換手條件可以適當放寬,對龍頭股也可以適當放寬。但無論在任何情況下,不能超過5%,包括漲停被打開後又被封住時換手率的情況。這些對換手率的限定其實也是限定當天就已經獲利的買盤數量和說明當天拋壓的大小,這時獲利盤越小、拋壓越小,第二天的上攻餘地也就相應越大。
換手率高一般意味著股票流通性好,進出市場比較容易,不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象,具有較強的變現能力。然而值得注意的是,換手率較高的股票,往往也是短線資金追逐的對象,投機性較強,股價起伏較大,風險也相對較大。另外,換手率的大幅度變化有時只是緣於一些意外,它並不會影響股價的原有運行態勢。比如運作資金的操盤手被換了,而前後兩個操盤手的操盤風格不一樣：前一個喜歡順勢而為,排斥對倒之類的手法,因此換手率就會比較低,接近市場的自然交易結果；而後一個操盤手喜歡堆量,這樣換手率就會大幅度攀升。這種非主流的偶然性因素很多,需要投資者在研判中仔細觀察。
換手率主要還是反映市場交投的表象,要據此來判斷機構動向和股票後勢走向,則還需要藉助其他指標和基本面因素來綜合評判。如同我們在用溫度計測量體溫發現度數偏高,若簡單地作出感冒的判斷,顯然是不正確的。醫生往往還會通過其他檢查來找出體溫偏高的原因。投資者應該認識到：正確地學習使用分析工具,同時要理性分辨那些依據單一數據或指標便給出買賣建議的所謂“點石成金”術。
儘管多數投資者比較關注成交量這個指標,但對於更為專注短線和技術面的投資者來說,換手率指標遠比成交量重要,因為換手率是一個相對指標,而成交量是一個絕對指標。成交量沒有反映個股流通盤的大小,因此在個股之間沒有可比性,而換手率是成交量與流通盤的比值,所以能夠在個股之間進行比較。不過換手率的可比性是有一定限制的,對於流通盤差異較大的個股來說就不合適。現在市場的換手率為2%-3%,但是很多大盤股特別是特大盤股的換手率比較低,有的甚至不到0.5%,而一些小盤股的換手率則會遠高於市場平均值。所以,換手率只有在流通盤差異不大的情況下才有可比性,比如可以把這個差異限定在5倍以內。
換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：
（1）【股票的換手率越高】，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意願越高，屬於熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，屬於冷門股。
（2）【換手率高一般意味著股票流通性好】，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
（3）【將換手率與股價走勢相結合】，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某隻股票持續上漲了一個時期後，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。
1、從交投活躍的程度看,換手率5％是一個重要分界線,2％～5％的換手率非常普通,表明沒有大資金在其中動作。1％以下可以稱為地量。地量的成交量是最真實的地量,一般在主力莊家震倉洗盤的結束點會出現。
2、在震倉洗盤階段,股價連續回調且換手率小於1％,表明市場浮動籌碼已少,可考慮買進。在上升階段股價以2％～3％換手率均量上漲表明市場籌碼鎖定良好,可繼續持股。
3、換手率在5％～10％之間,說明該股已進入活躍狀態,有大資金在進出。在股價循環的第一、第二階段,換手率連續大於5％,且漲幅不大時可及時跟進。
4、10％～20％的換手率比較少見,屬於高度活躍狀態。日換手率在20％以上是很極端的情況,對它們必須做辯證分析,若在股價循環第三、四階段,大部分是主力莊家在減倉出貨。若在股價循環的一二階段,多為主力莊家吸籌,如換手率在15％以上大漲。追高要謹慎,第二、三天一般盤中會有回調機會,逢低再介入。
5、在日常選股過程中,我們可以把10日平均換手率大於3%作為一個基本條件,對於達不到這個標準的股票可以少些關注。尤其對於那些10日平均換手率大於5 %的股票,如果縮量至換手率低於1%～3%應重點關注。
6、密切重視換手率過高和過低時的情況。過低或過高的換手率在多數情況下都可能是股價變盤的先行指標。一般而言,在股價出現長時間調整後,如果連續一週多的時間內換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下),則往往預示著多空雙方都處於觀望之中。由於空方的力量已經基本釋放完畢,此時的股價基本已進入了底部區域。此後即使是一般的利好消息都可能引發個股較強的反彈行情。
7、對於高換手率的出現,首先應該區分的是高換手率出現的相對位置。如果此前個股是在成交長時間低迷後出現放量的,且較高的換手率能夠維持幾個交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時高換手的可信度比較好。此類個股未來的上漲空間應相對較大,同時成為強勢股的可能性也很大。如果個股是在相對高位突然出現高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出臺,此時,已經獲利的籌碼會藉機出局,順利完成派發,“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現的,對於這種高換手,投資者應謹慎對待。
無論換手率過高或過低,只要前期的累計漲幅過大都應該小心對待。從歷史觀察來看,當單日換手率超過10%以上時,個股進入短期調整的概率偏大,尤其是連續數個交易日的換手超過8%以上,則更要小心。
投資者要注意不同市場下的換手率所要注意的要點：
1，低位高換手率。有機構在吸貨、屯積籌碼，籌碼正在由分散持有的散戶手裡向機構大戶倉裡集中，該股日後必將有一波上漲。
2，高位高換手率。有機構在對倒放量，吸引散戶跟進，在高位派發高價籌碼，籌碼正由莊家集中持有的倉庫流向散戶的小口袋裡分散持有，該股日後必跌。
3，利空中低位高換手率。市場上的有心人在股價的中低位正趁利空大口吞吃散戶因恐慌而割掉的廉價籌碼。敢於在出利空時屯積貨物還說明，這種利空是暫時的，後市必有好戲。
4，利多高位高換手率。參與該股的機構正在利用好消息在高位派發高價籌碼，宴席即將散去，吃得酒足飯飽的先知先覺者利用好消息瘋狂逃跑，後知後覺的散戶正好趕來付款結帳。
5，怎樣確認莊家開始建倉呢？周K線圖的參考價值最大，周K線的均線系統由空頭轉為多頭排列，證明有莊家介入，所以周MACD指標金叉可認為是莊家開始建倉的標誌，這是計算換手率的起點。一箇中線莊家的換手率應在300%～450%之間，只有足夠的換手，莊家才能吸足籌碼。投資者要跟莊時，最好跟持倉量超過50%的莊。
換手率高一般表示該股票比較活躍，高換手一般應該在10%以上。
股票經過很長一段時間的調整，股價在低位的時候，如果換手率在不斷增加，說明有主力開始吸籌這隻股票，吸籌表現最為明顯的就是伴隨著成交放大，換手率增加，沒有換手，主力很難拿到足夠的籌碼；此時表明該只股票距離啟動可能不遠了。
高位換手率放大是個危險信號，如果一隻股票持續在高位運行，伴隨著換手率放大，換手達到20%以上或者更高，說明主力出貨跡象明顯，即便是有拉高的行情，也是拉高出貨，一般情況就不要再進去了。
再有就是突發事件的換手率。突發利好換手率放大，一般情況後續不容樂觀，借利好出貨的意味更大，要警惕！突發利空換手率大增，一般不要著急進入，在下跌至尾聲以後，再次換手率增大時一般可以開始買入，利空帶來了主力的換班，老莊出逃，新莊進入，但是一般不會直接拉昇，洗洗更健康，洗乾淨了才會上路，這個我們一般都能懂得，著急抄底的股民朋友們真心要注意，沒有那麼多餡餅給我們吃的，穩中求勝最重要！
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