“过去不敢借,现在恨不得借更多”
根据苏宁金融研究院公布的数据,我国居民杠杆率自1996年以来一直呈上升趋势,大致可以分为三个阶段:第一个阶段是2003年以前,居民杠杆率平稳上升。
由1996年的3%上升到2003年的18%;
第二阶段是2003年至2007年,居民杠杆率相对稳定,围绕18%上下波动;
第三阶段是2008年及以后,居民杆杆率快速上升,
从2008年到2016年,杠杆率从18%上升至45%,2017年更达到了48.97%,已高于发展中国家的平均水平。
对比其他国家,美国的居民杠杆率从20%上升到50%用了近40年时间,而中国只用了不到10年时间,其速度之快,令人担忧。
为什么10年内,中国居民杠杆增长这么快呢?
其实,主要是住房贷款占据家庭债务的绝大比例。08年金融危机后的十年,恰恰是内地房价上涨最猛的十年。
上海财经大学高等研究院公布的数据显示,2017年三季度末个人购房贷款余额为21.1万亿,占总贷款余额的54%,同比增长了26.2%。
虽然,2017年开始,各地出台房地产限购政策,限制了居民获得房地产贷款的途径。但杠杆上来容易,降下去就很难了。
一个明显的现象是,去年消费贷的增长迅猛,似乎大家都开始愿意“借钱消费”了。但实际情况上,很多消费贷的钱并没有被拿去消费。而是用来投资、买房、或者周转其他的还贷。
当前,短期消费贷款增速已经超过中长期贷款,说明一些家庭持有的现金、银行储蓄、金融资产等流动性资产趋紧,从而通过短期贷款暂时弥补债务缺口。
说白了,只要能借,就有人敢借,额度再高也不怕。因为,杠杆一旦用上,就很戒掉了。
对企业是这样,对个人也是这样。
就像之前曝光的数据显示,房地产行业的负债率已经超过80%,他们的杠杆更加不能断。当企业和个人都把杠杆筹集来的钱,投入房地产,这个时候,房价万万不能降,否则,后果难以想象。
面对这样的情况,也没什么解决办法。只有祈祷,经济继续平稳健康的运行,就业机会依然充沛,收入增长依然延续,房价保持高位运行。
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