“過去不敢借，現在恨不得借更多”
根據蘇寧金融研究院公佈的數據，我國居民槓桿率自1996年以來一直呈上升趨勢，大致可以分為三個階段：第一個階段是2003年以前，居民槓桿率平穩上升。
由1996年的3%上升到2003年的18%；
第二階段是2003年至2007年，居民槓桿率相對穩定，圍繞18%上下波動；
第三階段是2008年及以後，居民杆杆率快速上升，
從2008年到2016年，槓桿率從18%上升至45%，2017年更達到了48.97%，已高於發展中國家的平均水平。
對比其他國家，美國的居民槓桿率從20%上升到50%用了近40年時間，而中國只用了不到10年時間，其速度之快，令人擔憂。
為什麼10年內，中國居民槓桿增長這麼快呢？
其實，主要是住房貸款佔據家庭債務的絕大比例。08年金融危機後的十年，恰恰是內地房價上漲最猛的十年。
上海財經大學高等研究院公佈的數據顯示，2017年三季度末個人購房貸款餘額為21.1萬億，佔總貸款餘額的54%，同比增長了26.2%。
雖然，2017年開始，各地出臺房地產限購政策，限制了居民獲得房地產貸款的途徑。但槓桿上來容易，降下去就很難了。
一個明顯的現象是，去年消費貸的增長迅猛，似乎大家都開始願意“借錢消費”了。但實際情況上，很多消費貸的錢並沒有被拿去消費。而是用來投資、買房、或者週轉其他的還貸。
當前，短期消費貸款增速已經超過中長期貸款，說明一些家庭持有的現金、銀行儲蓄、金融資產等流動性資產趨緊，從而通過短期貸款暫時彌補債務缺口。
說白了，只要能借，就有人敢借，額度再高也不怕。因為，槓桿一旦用上，就很戒掉了。
對企業是這樣，對個人也是這樣。
就像之前曝光的數據顯示，房地產行業的負債率已經超過80%，他們的槓桿更加不能斷。當企業和個人都把槓桿籌集來的錢，投入房地產，這個時候，房價萬萬不能降，否則，後果難以想象。
面對這樣的情況，也沒什麼解決辦法。只有祈禱，經濟繼續平穩健康的運行，就業機會依然充沛，收入增長依然延續，房價保持高位運行。
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