在前日（17日）股市的暴跌中，中興通訊再遭美國禁令而引起的“貿易爭端升級版”猜測，對於兩市的加速下跌，起到了巨大的推波助瀾作用——當時，“亢奮的愛國熱情”讓位於“理性的利益思考”。
17日A股早間開盤，通信、電子白馬板塊不少標的應聲下跌！核心電子元器件進口替代概念股出現大漲，半導體、光通信核心設備股表現相對強勢。
而在昨日（18日）。又是國產芯片替代概念的大面積漲停，保住了降準也難以讓市場興奮的岌岌可危的行情——在昨日早盤，降準的利好，僅僅讓大盤堅挺了不到五分鐘就出現一頭栽倒的風險，午盤後卻又絕地大反擊。我並不清楚這其中是否有外交部和商務部信心喊話和回擊美方表現的影響，但我個人是比較擔憂昨天這樣的亢奮能持續幾天的——因為中興事件已經暴露了所謂國產替代，也是個偽命題！
資本市場的反饋是最敏銳的，分析指出，若“七年禁令”執行，對中國5G通信產業傷害可能難以估量。可見中興事件的影響嚴重程度！也可見中興被制裁事件對社會輿論和產業轉型等宏觀層面影響之大。
我們注意到，某些媒體始終熱衷於鼓吹美國製裁中興是“傷人先傷己”——證據之一是，中興通訊的美國幾大供應商的股價16日均出現大跌。光纖網絡設備生產商Acacia Communications狂跌36%，觸及近兩年低點。該公司2017年的總營收有30%來自中興通訊；其它幾家中興的光學器件生產商中，Lumentum Holdings跌9%，Finisar跌4%，Oclaro跌15%。
證據之二是，中興曾經宣佈在2012至2015年向美國的高通和博通採購至少50億美元芯片，而最近幾年來，中興通訊已經在美國芯片和美國設備上投入140億美元，併為美國市場直接和間接地創造了20000個就業崗位。並且，在美國當地業務中，中興手機的業務份額擠進了前五。
在5G的研發上，高通和英特爾都是中興的重要合作伙伴。2月27日，在巴塞羅那世界移動通信大會上，中興宣佈了與英特爾合作，正式發佈了面向5G的下一代IT基帶產品 （IT BBU），同時聯手高通等合作開展基於5G NR規範的互操作性測試和 OTA外場試驗。
言外之意，這些企業的利益和就業職位也會相應受損。
的確，美帝的搞法就是傷人傷己。問題是，國際競爭很多時候不僅比的是誰受益更多，有時候還比的是誰受損更小，而顯然，在這次的制裁中，中國受損更大。
據悉，通信設備企業涉及的元器件眾多，一臺基站有1顆芯片被禁運，整臺基站就無法交付，而目前基站上的電路板除了幾顆數字基帶芯片是自產的，通信鏈路上RF，PLL，ADC/DAC乃至外圍測量電源電壓的芯片都找不到國產供應商的身影。
而類似中興這樣的整機廠雖然通過自產基帶芯片掌握核心算法，但卻無法解決被國外芯片供應商“卡脖子”的問題。根據非官方統計，中興通訊約20%至30%的元器件由總部在美國的廠商供應。中興通訊需要的高速ADC/DAC、調製器、高性能鎖相環、中頻VGA等產品，目前暫時沒有國產芯片廠商可提供替代品。
許多媒體用了“一劍封喉”來形容美國商務部的制裁對中興的影響，可以說非常貼切了。
而從中國監管層面聲嘶力竭的怒吼聲，所謂“信心”表態中，也同樣讓人感到了一種外強中乾的虛弱感，暴露出中國應對外部挑戰的能力並不像我們嘴上說的那般底氣十足！
正如一些財經媒體評論的：一次制裁讓市場終於發現，原來我們的5G龍頭可能是個搞組裝的龍頭，我們幾乎沒有還手能力。沒有這些高端芯片的話，中興通訊要不了幾個月就會停產。而且不止中興，華為、海康威視、京東方A等中國領先的高科技企業，理論上都存在同樣的風險…！
此外，基於此次事件的時點微妙、精準性和影響的範圍之廣之大，始終讓投資者擺脫不了與“貿易爭端”的關聯聯想。
我國外交部和商務部都已表示將密切關注事態進展，如果美方任性妄為，繼續逆潮流而動，中方必將嚴陣以待，毅然亮劍。中國政府維護企業合法權益的決心不容置疑，立場不會改變。
問題是，我們拿什麼來反擊呢？
網上一個非常扎心的回答是，用我們的“萬億茅臺、鴻茅藥酒、房地產”去回擊呀！這當然是笑談，不過這種自嘲式的說法，既說明美帝此招之狠，中國應對的棘手，更暴露了中國在不少高科技領域的極端薄弱！我們所謂的科技創新是多麼的無力！
美帝下殺手製裁中興，其震動會非常之大！因為大家忽然發現，美帝不用貿易戰，也能精準打擊中國，而且很難回擊。芯片作為高科技心臟，是我們的軟肋和七寸，川普也心知肚明！咱們所謂的創新驅動，如果只停留在喊口號上，沒有真正有緊迫感、下大力氣去玩命幹，沒有對創新思維的包容，那麼現在這種被人逼到牆角的背水一戰，接下來還會上演！
中興通訊事件再次說明，那些義和團式的愛國情緒，在殘酷現實面前行不通的！高精尖的核心技術，幾乎全部掌握在美帝手裡。美國常青藤大學和頂級研究機構，聚集了全球頂尖人才，並甘於幾十年默默無聞做基礎研究，中國短期內根本無法望其項背！
中國曾寄希望於花錢買技術，市場換技術的策略，即將被美帝堵死，迎接我們的，只能是異常艱苦的自力更生；是現在的90後們，還能像兩彈一星的前輩那樣，熱衷於奮鬥和奉獻嗎？
整天中國製造2025，整天厲害了我的國，《大國重器》一集一集的播放，敲鑼打鼓的叫醒人家來遏制我們。這下可好，對中興的禁令7年，正好2025。央視的臺長真應該……（此處省略數句感嘆詞），要知道國之重器不可示人，天天扯著嗓子喊厲害了，厲害了，既禍民又誤國。
現在的中國，天天折騰模式創新，一個共享單車燒進去幾百億，巨頭們天天圍繞外賣送餐拼團等領域拉幫結派鬥得你死我活，卻罕有機構大手筆投資尖端科技。長期忽視基礎研究，忽視技術創新的惡果，終於在中興通訊事件上得到了痛苦的驗證。而在芯片攥蛋危急存亡之秋，中國股市卻還在炒作海南要不要放開博彩賭馬之類的題材。商女不知亡國恨，隔江猶唱後庭花。
而我注意到，最新的傳聞是，作為全球電信設備巨頭、號稱長期大手筆投入技術研發、中國民企驕傲的華為，也很快會受到中興通訊調查的牽連被美國商務部制裁。
每日經濟新聞昨日下午報道：
而有小道傳聞說，華為就是被中興牽扯進去的。
但從種種詭譎來看，不論華為是否被拖下水，中興被制裁事件的後續的負面影響都還在迅速擴大！
雖然美國商務部官員堅稱，此舉與白宮最近幾周採取的其他行動無關，並追根溯源把鍋甩給了前任政府奧巴馬，稱中興通訊的違規行為最初是由奧巴馬政府啟動調查的。但專家們表示，這種甩鍋更像是此地無銀三百兩的變相承認。這些制裁就是一股日益強烈的對華反彈的一部分。不僅出現在倫敦和華盛頓，而且在德國、澳大利亞和加拿大也有呼應。
因為美國開啟貿易戰，一個重要目的是儘可能抑制中國製造2025計劃，抑制中國產業升級。
可以說，美國痛下殺手製裁中興絕不只是一家企業的個案，而是被國內輿論普遍認為，這是貿易摩擦的升級版本的體現。特朗普這招殺手鐧，目的非常明確，就是要遏制中國的國運，掐住中國高端產業的咽喉。
我們預料，切斷芯片、光通信核心元件對中國的供應，以及禁止中國資本投資美國的高科技行業，將成為美國貿易政策後續重點。注意美方公佈第一批貿易制裁名單並未出現光通信行業，近期很有可能進行補充。這個方面的貿易戰預計難以出現停止動作。
結論
對股市而言，有利的一面是，核心電子元器件進口替代概念，以及半導體、光通信核心設備股等迎來炒作機會，對於這方面投入期待可能會大幅升高。所以我們看到這兩天國產芯片替代板塊集體大漲。
但不利的一面則是，通信、電子白馬等對芯片外購依賴比較嚴重的板塊等將持續受到重創。
而我認為更不利的是，中興事件暴露出了中國在5G等部分核心尖端科技上並沒有宣傳的那麼強大，而這類尖端科技，並不是靠砸錢、靠政策重視很快就能見到效果的。甚至，有時候政策越重視結果越糟糕。這將對整體的新經濟信心帶來重大打擊，對於創業板的風口地位，恐怕會造成比較大的衝擊。
總之，相比於降準的短線利好，個人以為中興事件對後續股市風格的負面影響會更持久。
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