歷史上四次政策底和市場底：
1、2005年：政策底到市場底歷時近半年（2005.1-2005.6），政策底後出臺的系列政策解決了市場制度性風險，改善市場機制和環境，修復投資者預期。
2、2008年：政策底到市場底歷時近1個半月（2008.9-2008.10），政策切實拯救實體經濟，政策底傳導市場底。
3、2012年：政策底到市場底歷時近半年（2012.6-2012.12），政策底出現於貨幣、財政政策轉向寬鬆，市場底出現的背景是政策明朗+宏觀經濟數據開始回暖。
4、2015年：政策底到市場底歷時近一個半月（2015.7-2015.8），真正走出底部靠的是實體經濟的好轉。
一個良好的趨勢性行情必定是由政策傳導致市場，影響經濟復甦形成較為穩固的行情趨勢。從目前市場來看，政策傳導致市場並未完全，最根本的原因可能在於政策的落地與執行，最近，證監會出臺關於完善證券市場制度的相關意見，兩會期間，政策出臺的密集度預計會提升，政策傳導致市場的速度將加快，預計市場底將很快會出現。但這並不意味著將出現趨勢性行情，市場底部的出現，預示著結構性行情的出現，所以，從投資策略上講，建議投資者不要盲目追漲。
3月，M2增速10.1%，同比增長33%，社融餘額的增長，反映著貨幣政策將持續維持偏寬鬆的局向，至少短期不會發生改變，貨幣政策刺激著市場的流動性，那麼經濟是否已經復甦？個人認為並不是，至少沒有這麼快，也許是觸底，但可能沒復甦。主要原因在於全球疫情影響較大，在我國，疫情進入下半場，各企業將就疫情的影響對公司進行評估，雖然復工達90%，但大部分中小微企業還面臨著生存問題，未來預計將在企業減負上扶持中小微企業來刺激市場流動性。
本週投資策略：預計市場先抑後揚。倉位控制在六成以下。
行業配置：券商、地產、新基建、農林牧業、草甘膦
組合參考：新農股份、萬科、深振業、紅太陽、天潤曲軸、三一重工、中興通訊
投資建議僅供參考
