金融界基金04月29日訊 銀華消費主題混合型證券投資基金（簡稱：銀華消費主題混合，代碼161818）04月28日淨值上漲1.55%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為1.0946元，累計淨值為1.0946元。
銀華消費主題混合基金成立以來收益66.98%，今年以來收益6.89%，近一月收益10.74%，近一年收益24.68%，近三年收益42.97%。
本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金不開放申購。
基金經理為薄官輝，自2019年12月27日管理該基金，任職期內收益9.35%。
最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有伊利股份（持倉比例7.92%）、貴州茅臺（持倉比例7.45%）、安琪酵母（持倉比例6.82%）、大北農（持倉比例5.58%）、桃李麵包（持倉比例5.08%）、恆順醋業（持倉比例5.01%）、五糧液（持倉比例4.20%）、山西汾酒（持倉比例4.15%）、紅旗連鎖（持倉比例4.13%）、順鑫農業（持倉比例4.06%）。
報告期內基金投資策略和運作分析
新冠肺炎的爆發打斷了經濟企穩的勢頭，抗擊疫情成為首要任務。居家隔離措施導致經濟活動全面走弱，前兩個月社零數據下降20.5%，工業增加值下降13.5%，固定資產投資下降24.5%。進入3月份，隨著國內疫情逐步被控制，國內生產、生活逐步恢復，但是恢復到去年同期水平也需要一段時間。
2020年二三月份，逆週期調控的措施不斷出臺。貨幣政策方面，央行2月17日下調MLF利率10個基點，3月13日定向降準向市場提供流動性，3月30日下調逆回購利率20個基點，全年累計下調30個基點。財政方面，3月27日政治局會議提出提高財政赤字率，發行特別國債和增加專項債規模。3月30日國常會提出增加中小銀行再貸款再貼現額度1萬億，對中小銀行定向降準，延長新能源汽車購置稅補貼和免徵車輛購置稅2年等措施。並鼓勵各地出臺支持消費的政策。
本季度股指在海內外疫情影響下呈現巨幅波動，特別是以美國市場的四次熔斷嚴重影響市場的風險偏好。2020年第一季度，滬深300下跌10.02%，創業板指上漲4.10%。
本基金本季度投資主要集中在食品飲料、農業等行業。
我們認為2020年二季度的中國經濟面臨較大的不確定性。首先，國內生產和消費的恢復進度有待觀察。其次，因為疫情控制原因，海外國家進入自我隔離模式，經濟的活躍程度下降，外需的不確定性較大。當然，2020年全年的經濟恢復也有積極的因素。首先，國內宏觀經濟逆週期調節的力度和空間也比較大，中央政府加槓桿的空間、貨幣政策的空間在全球主要經濟體中是最大的。其次，面對全球經濟的不確定性，各國都在使用貨幣、財政的政策刺激經濟，疫情過後，經濟恢復的力度也必定很快。
二季度我們對權益市場還是有期待的。首先，權益市場受益於財政、貨幣雙寬鬆的政策。“穩健的貨幣政策要更加靈活適度，積極的財政政策要更加積極有為”對權益市場有利，在實現2020年小康的任務中，堅持房住不炒，股票市場將成為流動性較好的蓄水池。第二，整體市場的估值處於歷史偏低分位數水平。滬深300這個季度下跌10.02%，股票估值的安全性進一步增強。第三，人工智能和5G推動科技進步加快，以及消費行業的進一步整合，都給我們的投資提供了新的機遇。
展望本基金2020年第二季度的操作，我們將把確定性放在投資的首位，繼續在中國廣闊的消費市場中尋找穿越週期的優秀公司，為實現基金資產的增值而努力。
截至報告期末，本基金份額淨值為1.0124元，本報告期份額淨值增長率為-1.13%，業績比較基準收益率為-6.06%。（點擊查看更多基金異動）
