智通財經APP獲悉，去年10月28日向港交所遞表申請創業板轉主板的時時服務(08181)招股書屆滿六個月，上市申請現已失效。
據悉，時時服務是香港的物業管理服務供應商之一，主要定位住宅物業。根據弗若斯特沙利文報告，就2018年收入而言，公司位居香港物業管理服務市場第九位，約佔0.6%的市場份額。公司主要收入來自物業管理服務，亦自租賃服務及放債業務產生收入。
智通財經APP於《新股前瞻|增速乏力，投資不濟 時時服務想轉板?》中提示到：時時服務在招股書中劃分了5個業務，主要收入都來自物業管理服務和單獨保安服務，並且把這兩個業務分到了物業管理及相關服務中。2018財年和2019財年的物業管理及相關服務收入同比增長均為3.6%左右。而根據弗若斯特沙利文的研究報告，相關物業管理市場2014年至2018年的年複合增長率為5%。換句話說，時時服務的物業管理及相關服務收入增長連市場增速都沒跑贏。
雖然時時服務2018財年淨利潤增長逾3倍，2019財年同比增長85%。然而，淨利潤的增長卻不是由經營帶來的，而是因為其他收益和聯營公司溢利。通過查看附註可以發現，2018財年的其他收入主要來自物業投資和按公允價值計量的投資，而這兩項投資產生的收益還僅僅是公允價值收益，換句話說就是這僅僅是紙面富貴，並沒有實現真實的現金流入。
此外，時時服務於2月14日發佈截至2019年12月31日止9個月業績，期內實現收益3.62億港元，同比增加14.22%；公司擁有人應占溢利623.6萬港元，同比減少68%。公告稱，溢利減少主要由於建議由聯交所GEM轉往主板上市產生的上市開支;應占一間聯營公司(即Dakin Holdings Inc.)溢利減少;及投資物業的公允值虧損。
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