本文精編招商證券《阿里雲三年再投兩千億加碼雲基建，雲產業鏈全線受益》、國泰君安《新基建再加速，阿里加碼2000億投資，看好雲計算產業鏈》
摘要：阿里雲宣佈3年再投2000億人民幣加碼數據中心，彰顯其對數字經濟的信心。雲產業鏈全線受益，最利好服務器。全球範圍看，亞馬遜、谷歌、微軟等雲巨頭資本開支同樣增長強勁。
看好數字經濟，阿里雲3年再投2000億
4月20日阿里雲宣佈，未來3年再投2000億，用於雲操作系統、服務器、芯片、網絡等重大核心技術研發攻堅和麵向未來的數據中心建設。
阿里雲目前在全球21個地理區域內運營63個可用區，未來3年再投2000億，有望追趕微軟和亞馬遜，衝擊全球最大雲基礎設施，2019Q4阿里雲計算收入持續高增長，頭部廠商中增速最快。
阿里雲作為國內市佔率最大的公有云企業，一直在雲基建保持大力投入，2019年由於進入到4G後周期，疊加下游應用流量放緩、去庫存等因素影響，阿里資本開支投入有所下滑（集團資本開支，包含阿里雲資本開支）。
但隨著5G建設的推進，VR/AR、4K高清視頻等5G下游應用場的逐步落地，疊加此次新冠疫情對遠程辦公、雲視頻會議、雲遊戲等應用發展的助力，為了在5G時代保持領先地位，以阿里雲、騰訊云為代表的雲企業，包括以中國移動為代表的運營商均表示未來將大力進行雲基建建設，隨著雲企業資本開支重回上升軌道，雲產業鏈在5G時代將迎來黃金髮展期。
雲產業鏈全線受益
雲基礎設施產業鏈主要位於雲產業鏈的IAAS層，主要由IDC（數據中心，給ICT設備提供運行環境的場所）、網絡設備及配套（交換機、路由器、光模塊、光纖連接器）、服務器等組成，雲基礎設施投資以服務器為核心，IDC和網絡設備位居其次。
經測算，服務器投資佔比為69.28%， 對應約超154萬臺服務器；IDC佔比為12.93%，對應機櫃約超10萬個；交換機佔比為8.31%；路由器佔比為2.31%；光模塊佔比為6.91%；光纖連接器佔比為0.25%。
值得一提的是，服務器投資69.28%，佔據雲基礎設施投資的最大份額。假設2000億裡面有50%用於研發支出，剩餘為雲基建硬件支出，按照69.28%的服務器份額去測算，假設每臺服務器單價在4.5萬元，則對應服務器需求量超154萬臺。根據2018年阿里的招標結果來看，預計2018年阿里採購超35萬臺服務器。
中國移動千億投入雲計算
除了雲巨頭，運營商也正大力投入雲計算。中國移動表示未來三年將投入千億元打造提供服務的移動雲，移動雲定位為整個IT系統和通信網絡的戰略基礎設施，發展規劃分為構建期、成長期、快速增長期三個階段，目前移動雲資源建設正穩步推進中。
全球雲巨頭資本開支增長強勁
Synergy Research Group 的最新數據顯示，全球雲巨頭2019Q4資本支出遠遠超過320億美元，創下了季度支出的新紀錄，略高於2018年第四季度的前紀錄。 就全年而言，超規模運營商的資本支出總額僅比前一年增長了1% 。 然而，他們專門針對數據中心的資本支出大幅增長，在2019年增長了11% ，反映了他們核心業務的持續增長。
全球雲巨頭資本開支增速從2015年Q2開始下滑，2015年Q4開始觸底反彈，歷經12個季度的快速增長，2018年Q1和Q2增速達到頂峰，增速分別達91.9%、62.6%。從2018年Q2開始，受到宏觀經濟等因素的影響，增速開始回落，雲廠商相繼下調資本開支指引，2019年Q1，雲巨頭資本開支增速同比下降17.9%，而進入2019年二季度，雲巨頭資本開支增速開始逐步回暖。
編輯/jasonzeng
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