本文精编招商证券《阿里云三年再投两千亿加码云基建，云产业链全线受益》、国泰君安《新基建再加速，阿里加码2000亿投资，看好云计算产业链》
摘要：阿里云宣布3年再投2000亿人民币加码数据中心，彰显其对数字经济的信心。云产业链全线受益，最利好服务器。全球范围看，亚马逊、谷歌、微软等云巨头资本开支同样增长强劲。
看好数字经济，阿里云3年再投2000亿
4月20日阿里云宣布，未来3年再投2000亿，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设。
阿里云目前在全球21个地理区域内运营63个可用区，未来3年再投2000亿，有望追赶微软和亚马逊，冲击全球最大云基础设施，2019Q4阿里云计算收入持续高增长，头部厂商中增速最快。
阿里云作为国内市占率最大的公有云企业，一直在云基建保持大力投入，2019年由于进入到4G后周期，叠加下游应用流量放缓、去库存等因素影响，阿里资本开支投入有所下滑（集团资本开支，包含阿里云资本开支）。
但随着5G建设的推进，VR/AR、4K高清视频等5G下游应用场的逐步落地，叠加此次新冠疫情对远程办公、云视频会议、云游戏等应用发展的助力，为了在5G时代保持领先地位，以阿里云、腾讯云为代表的云企业，包括以中国移动为代表的运营商均表示未来将大力进行云基建建设，随着云企业资本开支重回上升轨道，云产业链在5G时代将迎来黄金发展期。
云产业链全线受益
云基础设施产业链主要位于云产业链的IAAS层，主要由IDC（数据中心，给ICT设备提供运行环境的场所）、网络设备及配套（交换机、路由器、光模块、光纤连接器）、服务器等组成，云基础设施投资以服务器为核心，IDC和网络设备位居其次。
经测算，服务器投资占比为69.28%， 对应约超154万台服务器；IDC占比为12.93%，对应机柜约超10万个；交换机占比为8.31%；路由器占比为2.31%；光模块占比为6.91%；光纤连接器占比为0.25%。
值得一提的是，服务器投资69.28%，占据云基础设施投资的最大份额。假设2000亿里面有50%用于研发支出，剩余为云基建硬件支出，按照69.28%的服务器份额去测算，假设每台服务器单价在4.5万元，则对应服务器需求量超154万台。根据2018年阿里的招标结果来看，预计2018年阿里采购超35万台服务器。
中国移动千亿投入云计算
除了云巨头，运营商也正大力投入云计算。中国移动表示未来三年将投入千亿元打造提供服务的移动云，移动云定位为整个IT系统和通信网络的战略基础设施，发展规划分为构建期、成长期、快速增长期三个阶段，目前移动云资源建设正稳步推进中。
全球云巨头资本开支增长强劲
Synergy Research Group 的最新数据显示，全球云巨头2019Q4资本支出远远超过320亿美元，创下了季度支出的新纪录，略高于2018年第四季度的前纪录。 就全年而言，超规模运营商的资本支出总额仅比前一年增长了1% 。 然而，他们专门针对数据中心的资本支出大幅增长，在2019年增长了11% ，反映了他们核心业务的持续增长。
全球云巨头资本开支增速从2015年Q2开始下滑，2015年Q4开始触底反弹，历经12个季度的快速增长，2018年Q1和Q2增速达到顶峰，增速分别达91.9%、62.6%。从2018年Q2开始，受到宏观经济等因素的影响，增速开始回落，云厂商相继下调资本开支指引，2019年Q1，云巨头资本开支增速同比下降17.9%，而进入2019年二季度，云巨头资本开支增速开始逐步回暖。
编辑/jasonzeng
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