隨著大豆到港，本週南方和北方部分地區的油廠開機率有所提高，但是市場所期盼的現貨價格大跌目前仍然沒有發生。其實這也是預料之內的現象，就像4月21日的文章《豆粕人：都知道大豆到港壓力大，別忽略了豆粕期貨現在的位置》中提到的，“由於部分地區停機時間較長，市場緊張的局面也不會也一兩天內就馬上改善的，油廠開機後總要執行一些前期的合同或者基差合同，所以市場從供應緊張到供應寬鬆，不會一步到位，需要邁幾個臺階才能實現”。
豆粕m2005合約的最後交易日是5月份的第10個交易日（5月19日），最後交割日為這一天以後的第4個交易日。在現貨價格比期貨價格高著300-400元/噸的情況下，如果現貨價格遲遲不跌，那麼就會逼著期貨m2005合約的價格去靠攏現貨的價格。這裡面的內在原理是這樣的：到了交割月，在現貨價格偏高的情況下，企業完全可以買入期貨合約然後等待交割，費用在20元以內。比如現在的情況舉例：m2005合約價格在2726元/噸，如果企業直接買入期貨合約進行交割成本在2750元/噸以內，如果企業買現貨的話可就不止了，廣東地區現貨報價2910元/噸左右，華北地區現貨報價則在3100元/噸左右。在這種情況下，該買現貨還是該買期貨交割，這個賬大家都能算的明白。所以如果現貨價格遲遲不跌，必然會導致期貨合約的價格去靠攏現貨的價格，形成期現靠攏。
時間已經臨近4月底，而m2005合約的最後交易日在5月19日，在這之前的期現靠攏會如何上演？4月份也許能等到船到港但是未必能等到市場供應壓力徹底緩解，5月份也許能等到市場供應壓力逐步緩解但是能不能等到價格大跌卻不好說，因為那是5月，從現在到5月，還會有新的變數發生。可是期現靠攏卻迫在眉睫，總之，如果現貨不下來，期貨就得上去。
來源：豆粕人；作者：蜻婷；農產品期貨網轉載本文僅為傳播更多信息為目的，並不表示本網認可文中作者觀點。若轉載文章作者有認為本網有不妥之處，請致電本網010-51289506聯繫，本網將立即與您磋商並解決相關事宜。
