4月15日，北京北摩高科摩擦材料股份有限公司(以下簡稱“北摩高科”或公司)舉辦首次公開發行股票並在深交所中小板上市網上路演。
據悉，北摩高科此次公開發行股份3,754.00萬股，發行後總股本不超過15,016萬股，保薦機構為長江證券。公司的股票簡稱為“北摩高科”，股票代碼“002985”，發行價格為22.53元/股，發行市盈率為16.21倍。公司此次預計募集資金總額84,577.62萬元，主要用於飛機機輪產品產能擴張建設項目、飛機著陸系統技術研發中心建設項目、高速列車基礎摩擦材料及制動閘片產業化項目、補充流動資金。
據公開資料顯示，北摩高科主要從事軍、民兩用航空航天飛行器起落架著陸系統及坦克裝甲車輛、高速列車等高端裝備剎車制動產品的研發、生產和銷售，系軍工領域高端裝備製造的國家級高新技術企業，屬於國家重點扶持的戰略新興產業。公司主要收入來源於軍品，主要產品包括飛機剎車控制系統及機輪、剎車盤(副)等。公司產品廣泛應用於殲擊機、轟炸機、運輸機、教練機、軍貿機、直升機、航天高空飛行器及坦克裝甲車輛等重點軍工裝備，也可應用於民用航空、軌道交通領域。
2006年，公司“波音737-700/800鋼剎車盤（副）”、“伊爾-76飛機剎車盤 （副）”項目均獲得國家科技部、商務部、國家質量監督檢驗總局、國家環保在 總局聯合頒發的“國家重點新產品獎”。2009年，公司在波音737-700/800飛機 國產粉末冶金剎車盤（副）的研製工作中做出突出貢獻，獲得中國機械工業聯合 會、中國機械工程學會授予的“中國機械工業科學技術獎二等獎”。
2008年及2009年，憑藉公司在“某型自行火炮主離合器乾式鐵基粉末冶金摩 擦片”、“三代大改坦克高負荷溼式摩擦片”、 “新型主戰坦克制動器乾式摩擦材料剎車盤（副）”和“某型戰車制動器摩擦盤副”等項目中對國防科技工業 協作配套工作中的貢獻，公司連獲多項中國機械通用零部件工業協會頒發的“粉 末冶金行業優秀新產品特等獎”、“粉末冶金行業優秀新產品優秀獎”。
路演嘉賓與投資者展開討論：
問題一：請簡要介紹下中國航空市場概況。
北摩高科董事、副總經理陳劍鋒：隨著經濟的發展，飛行已經成為一種主流的出行方式。同時，全球及區域內經濟一體化也不斷推動航空物流產業的發展。公司主要產品飛機剎車控制系統及機輪作為重要的航空部件，其市場規模及發展空間高度依賴於飛機產業的市場規模及發展空間。
飛機產業是衡量一個國家科技、工業水平和綜合國力的重要標誌之一，它不僅關係到國民經濟，而且對維護國家安全和國家利益具有重要的戰略意義。當前我國的飛機市場主要分為軍用航空及民用航空兩類。軍用航空方面，隨著空防、海防、邊境防衛、地區和平穩定維護等國防建設加強的迫切需求，我軍對各類軍用飛機/直升機的需求持續增加，包括軍機數量的增加、陸軍航空兵的發展、航空裝備的升級換代，航母逐漸下海伴隨的艦載機群的配備、軍用機載設施設備的智能化研發、後勤維修能力保障等國防建設的投入增長，為軍用航空器的機載設備研製、檢測設備研製、機載設備維修服務等相關產品與服務提供了巨大的市場空間。此外，軍機數量的增長也將為機載設備配套及維修保障行業的發展提供廣闊的市場空間。
民用航空方面，隨著經濟的發展，飛行日益成為一種主流的出行方式，經濟一體化也在不斷推動航空物流產業的發展。自1914年首架民用飛機投入商業運營以來，如今全世界年均航班總量超過3,600萬架次，航空業已成為人們日常生活中不可或缺的一部分。目前航空業每年運送超過36億乘客和5,200萬噸貨物，每年產值約為7,205億美元。全球航空運輸業自正式投入運營以來，機隊規模逐年增長，近年來亞太地區的增長趨勢尤為顯著。民航機隊的持續增長將給民航機載設備研製、機載設備維修以及測控設備研製行業帶來廣闊的市場。總之，我國國內飛機行業迎來了黃金時期，軍用飛機加快更新換代，未來市場需求廣闊，民機市場仍處於高速發展時期。
問題二：軍工產品具有一定的特殊性和重要性，請問公司在行業內有怎樣的競爭優勢?
北摩高科董事、副總經理陳劍鋒：我們具備軍工先發優勢，具有優質的客戶資源和齊備的行業資質。由於軍工產品的重要性和特殊性，軍方對相關產品的研製企業實行嚴格的許可制度，為新進入企業設立了較高的資質門檻。公司自成立以來一直深耕剎車制動領域，是較早獲得軍方及行業主管部門頒發從事軍工業務相關許可資質的民營企業之一。
此外，公司還獲得中國民用航空總局頒發《零部件製造人批准書》、《維修許可證》等民航資質，具有齊備的行業資質。航空機載設備行業尤其剎車制動領域是一個技術密集型的行業，需要較長時間的技術和市場的儲備和積累，為新進入企業設立了較高的技術門檻。剎車制動產品作為飛機的著陸系統重要組成部分，影響著飛機的起飛和著陸安全，具有技術難點多，設計能力水平要求高的特點。
公司核心產品在國內軍機市場上處於領先地位，已定型的產品列裝在多種型號的殲擊機、轟炸機、運輸機、教練機、軍貿機等重點軍工裝備，先發優勢明顯，公司潛在競爭者很難在短期內與先發者在同一層面上進行競爭。作為具備軍工業務資質的企業，公司軍品科研生產資質齊全，能直接面向軍方銷售，具有軍工先發優勢。軍工產品對穩定性、可靠性、安全性要求非常高，軍工企業要經過長期、良好的應用和服務才能取得軍方客戶的信任。武器裝備一旦列裝部隊後，即融入了相應的裝備或設計體系，為保證國防體系的安全和完整，保持其戰鬥能力的延續和穩定，軍方不會輕易更換其主要裝備的配套產品，並在其後續的產品日常維護與維修、技術改進和升級、更新換代、備件採購中對該產品的供應商存在一定的技術和產品依賴，形成“科研、購置、維修一體化”的裝備供應體系。因此，產品一旦對客戶形成批量供應，可在較長期間內保持優勢地位。公司主要客戶包括軍方及航空工業的各大主機廠，具有優質的客戶資源。
問題三：請簡要介紹一下貴公司的發展規劃。
長江保薦投資銀行部董事總經理、保薦代表人陳國潮：圍繞“軍品領先、民品拓展、實業報國”的發展戰略，公司確定了未來五年的經營目標，公司將通過募集資金的投入和投資項目的順利實施，擴大公司現有核心軍工產品產能、加快推進新產品列裝部隊，繼續鞏固公司在軍用飛機剎車制動領域的領先地位，努力打造起落架著陸全系統集成優勢，增大軍品利潤規模。
同時，公司將大力開拓民品市場，拓展民用航空、高速軌道交通等領域，依託公司核心技術和工藝裝備優勢，大力開發高科技含量、高性能、高附加值和有廣泛應用前景的新產品，使之成為公司新的利潤增長點。民航市場，公司將進一步鞏固現有波音、空客飛機國產化剎車產品市場，開發更多的產品型號，並逐步向民用飛機起落架著陸系統延伸；在高鐵市場，公司將憑藉公司高鐵閘片的獨特技術、質量優勢及已取得的CRCC認證認可，做大做強高鐵剎車市場。公司還將充分發揮在剎車制動領域的技術優勢和產品開發經驗，進一步加強與科研院所的技術合作，積極拓展新技術的研發和新產品的開發。同時，公司將進一步強化核心業務產業化步伐，提升戰略管理能力並擴大品牌優勢。
問題四：能介紹一下本次IPO募投項目的情況嗎?
長江保薦投資銀行部董事總經理、保薦代表人陳國潮：本次募投項目立足於北摩高科現有主營業務：通過飛機機輪產品產能擴張建設項目，擬新建機輪現代化生產線，重點配置五軸數控加工設備和機輪疲勞強度試驗檯，提升公司加工精度、複雜度的能力，提高加工效率和自動化水平;通過建設高速列車基礎摩擦材料及制動閘片產業化項目，依靠已有的技術儲備和持續的研發投入，爭取儘快完成高鐵剎車片的認證及試用工作，加快產業化步伐。
公司自設立以來，一直以摩擦材料業務為核心業務，該業務從小到大，支撐公司發展成為國內摩擦材料最有影響力的企業之一。通過建設飛機著陸系統技術研發中心，將全面開展起落架產品技術的研發、試生產與測試，從多個方面有效地提高企業綜合競爭力，擴大企業的競爭優勢。
本次募投項目三個建設內容的規劃與設計，均是基於北摩高科現有業務模式，加大技術研發投入力度，對前瞻性技術進行的研發儲備，從而提高技術競爭力，保持和提升市場競爭地位。由於飛機著陸系統方面注重系統性發展，這需要公司在剎車裝置、剎車控制系統、機輪及起落架領域進行全方位發展，並在技術上實現整體性解決方案。公司致力於打造飛機完整著陸系統，本次募投項目實施完畢後，能夠在產品供應過程當中提供匹配度和協調性更好的整體著陸系統。在做好安全管理、質量控制的前提下，公司將繼續保持現有生產模式。綜上所述，募集資金項目實施後，公司生產模式不會發生變化。
問題五：請問募集資金投資項目與公司現有業務體系之間的關係是什麼?
長江保薦投資銀行部董事總經理、保薦代表人陳國潮：飛機機輪產品產能擴張建設項目，擬新建機輪現代化生產線，重點配置五軸數控加工設備和機輪疲勞強度試驗檯，提升公司加工精度、複雜度的能力，提高加工效率和自動化水平。
本項目的實施，將增加專門的機輪研發技術人員和高端技工人員，採購現代化的機輪數控加工裝備和檢驗檢測設備，並利用公司長期以來在材料、結構和控制系統方面積累的優秀技術成果，對飛機機輪各應用場景相關技術進行系統性研究，促進技術成果的再創新，拓展公司機輪的市場空間，形成公司技術體系上的良性循環，從而提高公司的整體技術水平，提高公司的核心競爭力，鞏固和提高企業在行業中的優勢地位。高速列車基礎摩擦材料及制動閘片產業化項目，依靠已有的技術儲備和持續的研發投入，爭取儘快完成高鐵剎車片的認證及試用工作，加快產業化步伐。公司自設立以來，一直以摩擦材料業務為核心業務，該業務從小到大，支撐公司發展成為國內摩擦材料最有影響力的企業之一。
近年來，公司的粉末冶金剎車產品已經廣泛應用於軍用飛機及裝甲車上，並取得了軍隊客戶的認可，獲得了很好的美譽度。在繼續鞏固軍用粉末冶金剎車片市場的同時，公司瞄準高鐵粉末冶金剎車片這一發展空間大、盈利前景廣闊的新興市場，加快公司的發展速度。本項目將把高速列車剎車片的進口替代帶來的廣闊市場機會轉化為公司新的利潤增長點，將鐵路產品的研發、生產和銷售培育成為公司的主營業務之一。飛機著陸系統技術研發中心建設項目，將全面開展起落架產品技術的研發、試生產與測試，從多個方面有效地提高企業綜合競爭力，擴大企業的競爭優勢。
公司自成立以來，主要從事軍、民兩用航空航天飛行器起落架著陸系統及坦克裝甲車輛、高速列車等高端裝備剎車制動產品的研發、生產和銷售，經過多年不斷地開拓與創新，
公司已經成為國內少數實現從摩擦材料、剎車片、制動系統、機輪、起落架全面研究，具備突出競爭優勢的企業。根據公司的既定發展戰略，公司致力於打造飛機完整著陸系統，能夠在產品供應過程當中提供匹配度和協調性更好的整體著陸系統。由於飛機著陸系統方面注重系統性發展，這需要公司在剎車裝置、剎車控制系統、機輪及起落架領域進行全方位發展，並在技術上實現整體性解決方案。本項目的實施，加大技術研發投入力度，對前瞻性技術進行的研發儲備，從而提高技術競爭力，保持和提升市場競爭地位。
