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石油作為世界範圍內的硬通貨，普通投資者想抄底大賺一筆，我覺得這是非常困難的，輕易不要嘗試。
近期美國原油期貨跌成負數，達37美元一桶，創造了歷史，本以為與大洋彼岸的我們並沒有多大關係，結果中國銀行“原油寶”事件的發生，讓眾多投資這款理財產品的投資人，虧的血本無歸，還要倒欠銀行一大筆錢。
近期芝加哥期貨交易所，修改了一下規則，以前的石油期貨價格最低的時候為0，但是現在可以為負，空頭們便心領神會。在價格接近於0的時候，廣大散戶投資者便開始進場，準備抄底大賺一筆。美國方面的空頭開始大額拋售石油期貨，其價格一路下跌，跌倒了-37美元一桶，這下可把多頭們給坑慘了，本以為價格為0已經是最低了，結果跌成了負數，不僅沒有盈利，反而虧了一大筆錢。
國內方面，中國銀行的一系列迷之操作，導致平倉遲遲沒有進行。按照規定，石油期貨價格下跌80%之後，中行開始強制平倉，也就是說即使虧損，也還剩20%的本金。現在這個情況，跌成負數，客戶不僅本金虧的一點不剩，還要倒欠銀行一大筆保證金。起因就是在於中行在跌到負價格前，多頭頭寸不存在強平制度，而跌至負價格是發生在22：00後，中行不再盯市、強平，且沒有任何的風險提示，目前此事件還在持續發酵。
針對客戶損失問題，中行稱，中行通過各種方式傾聽客戶心聲，充分了解客戶合理訴求。中行對客戶在疫情全球蔓延、原油市場劇烈波動情況下發生的損失，感同身受。中行將以對客戶認真負責的態度，持續與客戶溝通協商，在法律框架下承擔應有責任。
嘉木財經
不要去買
很多人在這件事情出來之後，都跑去感謝工行和建行，認為他們在4月14日自動移倉是多麼明智的選擇。
不過實際上，工行當時4月14日移倉，也因為高達7美元的移倉差價被人罵得半死。
只不過現在有了一個更糟糕的對比，這就使得工行當時的移倉選擇，變得高尚無比。
但實際上，不參與實物交割的石油基金和紙石油，要提前一禮拜自動移倉只是行業內的默認規則而已。
只是中行這次操作太缺乏常識，而非工行建行有多明智。
實際上，即使工行當時在4月14日進行移倉，當初購買了工行紙原油產品的人，一樣也是笑不出來。
給大家舉個例子。
有個人在3月30日，按照當時油價超低的20美元價格抄底了。
但後來油價一度漲到29美元后，這名投資者爆賺近50%後，卻沒有選擇獲利了結，而是因為各種原因選擇繼續持倉的話，那麼他的噩夢就來了。
首先4月14日，工行會選擇自動移倉，也就是把投資者所持有的紙原油，從5月合約移倉到6月合約。
4月14日，WTI原油的5月合約收盤價是20.82美元，6月合約收盤價是27.91美元。
二者有近7美元的差價。
這使得當時以20美元抄底5月合約的投資者，在4月14日移倉之後，在持有同樣數量原油的情況下，成本會憑空多了7美元。
因為銀行會自動幫投資者平掉5月合約，然後從投資者的保證金里扣掉相應金額，來購買高了7美元的6月合約。
所以，在4月14日移倉後，投資者持有的原油成本，從20美元被抬高到了27美元。
後來4月14日之後，國際油價一路暴跌，WTI原油的6月合約，雖然因為距離交割日期還比較久，沒有上演負油價一幕。
但在昨天這個WTI原油6月合約，也一度暴跌到6.47美元。
所以，即使工行幫投資者在4月14日自動移倉後，這名投資者持有到現在，也會遭受76%的暴跌幅度。
相當於也被腰斬了兩次，如果投資者投入了100萬，那麼持有到現在也只會剩下24萬。
當然了，這個結局至少比中行的這個不但本金虧光，還得倒欠銀行錢也要強得多。
但實際上也只是五十步笑百步。
石油由於極端行情，全球石油都快存滿了，導致現在原油期貨不同月份合約的差價太高了。
比如當前WTI原油6月合約價格是11美元，但7月合約的價格仍然高達20美元。
價差近9美元。
也就是說，再過3個禮拜，如果到時候這個價差還是9美元的話，即使銀行提前一禮拜移倉，投資者仍然需要承擔高達9美元/桶的移倉成本。
這使得抄底原油，變成了一個看似鮮美，實則兇險的巨大投資陷阱。
因此，我個人從前天文章開始就不斷跟大家呼籲，只要沒有交割現貨能力，就別去考慮抄底原油了。
不管國際油價跌得多低，在當前石油期貨隔月差價這麼高的情況下，抄底原油都不是一個適合小散的投資行為，更加不可能長期持有做長線投資，包括定投也是最好不要進行，否則這麼高的石油期貨隔月差價，會把你所有利潤和本金吞噬乾淨的。
實際上，當前由於超低的油價，導致許多的投資者都蜂擁到了原油市場上。
大家都很簡單的認為，20美元的油價比水還便宜，肯定不可能長期維持這樣的超低價格，未來肯定會上漲。
這個出發點本來是沒有錯的，畢竟從石油現貨的角度看，大週期的確如此，等疫情結束後，石油需求恢復，面對這樣超發的美元，石油價格最多在一年後肯定會出現大幅度上漲。
但問題是，投資者投資石油，不像投資股票，沒有投資石油現貨的渠道。
我們所能接觸到的所有投資原油產品，都是關聯到原油期貨上。
而原油期貨隱藏著無數大坑，等著對期貨完全不瞭解的散戶去踩，這會導致抄底石油，成為一個看似美好的致命陷阱。
特別在油價跌到只剩下個位數的時候，也不知道還會有多少對期貨完全不瞭解的散戶，跳入這個大坑裡。
其實這已經有這個趨勢，並非只有我們國內韭菜是這樣，全球洋韭菜都是如此。
過去一禮拜，全球最大的石油基金，美國石油基金USO，一共流入了新增資金20億美元。
全球大量韭菜湧入石油基金，而這類石油基金完全是不打算交割現貨的。
這實際上導致當前國際油價最大的致命陷阱就出現了。
越多的資金湧入這類不打算交割現貨的基金，就會讓場內空頭越有動力去做空石油價格。
這裡要說到一個套期保值概念。
這個套期保值，是說原油現貨購買者，比如煉油廠，他們在購買進大量石油現貨的同時，通常都會在石油期貨市場上下一份石油空單期貨，來做套期保值。
這樣一來，即使油價大跌，他們在現貨上的虧損，完全可以通過期貨市場上空單賺回來。
這就叫做套期保值。
當前國際油價暴跌，大量石油消費國都在抓緊時間去搶購供大於求的便宜石油。
比如我們正在加足馬力全力把我們國家的石油儲備不斷的灌滿。
在這種情況下，越多資金去儲備石油現貨，就會讓石油期貨市場上做空的力量越強。
而石油期貨市場上做空的力量越強，就會導致石油現貨的價格越低。
反過來讓更多的資金加入儲備石油現貨的行列裡，進而導致石油期貨做空力量更強的惡性循環。
所以，當前購買這些不打算交割的石油基金資金越多，反而越有可能導致油價下跌，這是資本市場上比較匪夷所思的罕見一幕。
是建立在全球油都快被存滿了，石油需求因為疫情驟減，極其罕見的一幕。
因為歷史上，從來沒有出現過因為疫情導致石油需求驟減30%的先例。
我們是在見證歷史上從未出現過的一幕。
所以實際上，當前包括美國石油基金USO在內的原油基金，都面臨巨大的風險。
因為他們成了場內現貨大佬都盯上了的香餑餑。
這實際上也導致昨天6月WTI合約會暴跌到6美元的原因。
因為很多人擔心，6月WTI合約會不會重演負油價一幕。
這個問題我認為是這樣的。
6月WTI合約，要麼會在交割日前兩個禮拜，就提前出現負油價。
要麼6月WTI合約，就不會出現負油價。
這個原因在於，有了5月WTI合約的前車之鑑，再傻的投資者和原油產品，都不可能再去持倉到交割日前。
因為事實證明，負油價的確得倒貼錢。
這使得交割日前一天，場內現貨大佬想重演昨天凌晨一幕，場內也沒這麼多冤大頭去當他們的對手盤。
但反過來說，這也意味著場內現貨大佬這一次有可能提前動手，趁USO石油基金這類投機資金，還沒來得及移倉之前，再把油價砸到負油價。
這樣的話，包括USO石油基金在內的所有投機資金都會被一網打盡。
而即使因為距離交割日太遠，打到負油價也不太實際，畢竟昨天凌晨這些空頭是利用了交易所的結算規則漏洞，才導致那麼多冤大頭被迫用負的結算價去成交。
平時在結算之前這麼久，正常是不會有多頭願意倒貼錢賣石油去平倉的。
只是在這樣的一個極端行情，一切皆有可能。
我們不能低估這些資本的貪婪。
並且，我估計這些國際大資本，如果想引誘更多人進場抄底石油，必然需要製造賺錢效應。
比如昨天WTI原油因為6美元的超低價格，隨便拉回12美元，就等於是翻倍漲幅。
如果拉回18美元，就是漲了3倍，到時候肯定會出現很多媒體跟風報道國際油價大漲。
然而從20美元跌到6美元，再漲回18美元，這真的叫做大漲嗎？
只是這些國際大資金製造輿論，引誘更多的人抄底。
這樣抄底的人越多，他們就有越多的動力去做空。
對此，大家只要記住一點。
在疫情結束之前，石油需求恢復之前，全球石油存滿問題解決之前，國際油價很難漲過30美元。
即使俄羅斯和沙特接下來進行更大規模減產，也只能維持油價在20美元上方的不崩盤底限。
真正導致國際油價萎靡不振的是石油需求驟減問題，和石油即將被存滿的問題。
這兩個問題不解決，投資石油只會是一個美麗的陷阱而已。
穿越牛熊趙老哥
把抄底原油當做一道數學題的話，原油低於20美元就值得抄底！
先說一個簡單的數學邏輯，單價20美元元，上升到40元就是上漲100%，上漲到50美元就是上漲250%，上漲到100元就是上漲500%；假如是跌的話，跌50%就是變成10美元元，跌去75%就是變成5元。這個簡單的數學邏輯，告訴我們投資原油的回報大於風險。
大家公允的布倫特原油價格合理價格是40美元/桶，北美WTI原油價格是30美元/桶，現在20元下方基本是產油國的成本線，特別是全球最大產油國美國的頁岩油的成本更高，持續的低油價造成美國的原油產量驟降。
所以，原油持續於20美元下方的價格不會長久。原油價格比礦泉水便宜這種現象不可持續。原油的生產工藝比礦泉水複雜，也就是更有技術含量。在原油價格是30美元左右一桶時，大量機構及權威人士都發出了原油比礦泉水便宜這個感慨。具體參考下圖：
原油繼續下跌的基礎不在了！
原因，沙特和俄羅斯的直接對槓，增產增量導致供大於求，還主動降價，使油價直接非理性走低。
表面上，這次原油危機是沙特和俄羅斯之間的直接對槓，實質上，它們倆也想通過對槓，想搞垮美國的頁岩油生產。因為美國的頁岩油生產成本遠遠高過沙特和俄羅斯。
美國的石油近年不斷增產增量，侵蝕著原本屬於沙特和俄羅斯的市場份額。於是，沙特和俄羅斯都採取了殺敵一千，自損八百的招數（也有可能是殺敵八百，自損一千），企圖將美國的石油逼出世界石油市場。
現在明顯達到的價格戰的目的，美國頁岩油企業目前已經有5家破產其餘的也是苟延殘喘！
繼續打價格戰的基礎不在了，並且疫情拐點在歐洲出現，5月後意大利等多少歐洲國家解封，經濟活動恢復正常，原油消耗將會增大。供需關係發生反轉，自然油價水漲船高！
不過小陸還是要提醒大家，市場有風險，投資需謹慎！抄底是件專業的事，專業的事專業人士幹！小白就不要吃瓜了！
