自4月7日起，大連商品交易所18個品種的套期保值交易保證金對比投機交易保證金將下降1個百分點至2個百分點。“這是切實支持實體經濟發展的制度創新舉措。”大商所副總經理王偉軍表示，對套期保值保證金進行優惠，可降低產業客戶管理風險的成本，進一步強化了期貨市場助力產業企業和實體經濟的作用。
受新冠肺炎疫情等多種因素影響，國際大宗商品和金融市場劇烈波動，宏觀經濟和企業經營風險增大。在此背景下，期貨市場風險管理的功能凸顯。
今年1月份至2月份，全國期貨市場累計成交5.66億手，成交金額43.6萬億元，同比增長了20.39%和29.99%。市場新開戶數不斷增加，總有效客戶數達到159萬個。越來越多的實體企業認識到期貨市場是企業規避風險的有效工具。從大商所3月份交易數據看，參與期貨、期權交易的單位客戶數分別增長了18%和105%。
近期，很多中小企業面臨較大的資金壓力，企業希望期貨市場能進一步降低保證金資金佔用。大商所在此特殊時期推出差異化保證金措施，對於降低企業風險管理成本、服務企業復工復產和穩定經營具有重要意義。
中糧祈德豐（北京）商貿有限公司副總經理馮昊告訴記者，大商所針對產業客戶套保持倉進行的差異化政策非常及時，能夠有效減少企業的資金佔用。3月份以來，公司玉米備貨增加了10餘萬噸，相關套保持倉受益於大商所優惠政策節省保證金佔用200餘萬元。
我國期貨市場存在不少以投機持倉屬性之名開展“套保之實”的交易等現象。據瞭解，大商所差異化保證金實施後，期貨市場的套保頭寸需要提供現貨合同等材料單獨申請，期貨公司和交易所都能清楚識別套保賬戶和投機賬戶。“套保客戶主要就是法人客戶，包括產業客戶和機構，降低套保保證金是一項可行性很強的政策。”北京工商大學證券期貨研究所所長鬍俞越表示。
統計顯示，4月7日以來，申請套保資格的客戶數量較去年同期增長44%，日均套保持倉量同比增長214%。據測算，該政策實施一週來，為市場套期保值交易的產業企業日均降低資金佔用10.12億元。
王偉軍表示，保證金制度關係市場風險防控和市場效率間的平衡，此次差異化保證金制度實施前，大商所開展了充分的論證和測算。制度實施在進一步提升市場效率的同時，市場風險防控能力不會降低。（經濟日報-中國經濟網記者 祝惠春）
