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決勝網獲悉，4月14日，香櫞發佈跟誰學做空報告，稱其高達70％的營收為虛構。消息一出，跟誰學盤中股票直線跳水，一度跌超9%。隨後股價跌幅逐漸收窄，截至發稿（凌晨4點38分），跟誰學跌0.64報31.2美元，市值74.45億美元。
香櫞稱跟誰學財務數據不可信，應立即叫停股票
香櫞指出：“瑞幸的爆雷給了我們幾個寶貴的教訓：1.無論一家公司多麼‘正面’，某些中國公司的欺詐意願都不能被忽視或低估。2.中國人民對揭露欺詐行為表現出了警惕性，因為並非所有LK調查工作都是中國公民。3.如果一家公司提供了不可信的財務數據，即使有‘一些收入’，股票也應該被立即叫停。”報告中稱：
調查跟誰學超過20%的課程，估算該公司2019年的收入被誇大了70%；
跟誰學大部分的學生並非來自下沉市場，原因是Q1武漢和周邊地區貢獻了50%的學員；
跟誰學意識到自己在科技上的小小投入並不能讓故事更受歡迎，就把故事改成了“名師”方向；
跟誰學的課堂中存在“假學生”，該公司通過在微信群組中植入虛假學生用戶來誇大其收入，這是在一些相同的評論中發現的。
陳向東直指香櫞報告“無恥”，公司深夜聲明回擊
跟誰學CEO陳向東直指香櫞報告“無恥”，並表示無語。他表示，如同跟誰學經常說的，失之毫釐，謬以千里。人和人、人格和人格、聲譽和聲譽、財富和財富、組織和組織就是這樣拉開差距的。
緊接著，跟誰學深夜發佈聲明回擊，表示“做空機構 Citron Research 針對跟誰學（GSX.US）發佈做空報告，該報告汙衊中概股大多為造假公司，刻意曲解及汙名化中國上市公司。
Citron 的做空報告，有大量重複此前灰熊做空報告，已經被管理層澄清並舉證的內容，此外，該做空報告完全不知曉公司K12課外輔導收入的主要來源為跟誰學旗下品牌高途課堂，其對公司業務運營的無知令人髮指，其試圖誤導投資者和公眾的意圖昭然若揭。
由此可見，Citron Research 在此時出具做空報告，居心叵測，不僅企圖達到資本市場獲利之目的，更充滿了令中概股蒙羞的惡意。”
此次香櫞報告全文盤點了跟誰學從IPO以來的事項，長達36頁，據悉，該報告只是其中一部分。香櫞稱“由於疫情，在中國獲得的全部現場調查結果已被推遲，但將很快提供更多證據，證明欺詐行為的嚴重程度和背後的機制。”
值得注意的是，跟誰學2月份就已遭渾水做空，此次再度被陷入做空泥潭還能否逃脫中概股信任危機？
