剛聽到中國人壽保險股份有限公司（下稱“中國人壽”，601628.SH）之於萬達信息股份有限公司（下稱“萬達信息”，300168.SZ）項目的進展時， 還在想：不都簽約了嗎，還有啥進展啊？
沒想到啊沒想到，居然是毀約的進展！
今天，萬達信息發佈公告稱，一個月前與中國人壽簽訂的股權轉讓協議，終止了！
哈，這是啥子操作呢？
以娛貫財經這麼多年的從業經歷，貴圈股權轉讓簽約並公告後再取消的，不能說唯一一樁也是頭一樁。雖然這樣的事在投資圈並不鮮見。
問題還在於，中國人壽並不是惡意收購啊，之前不在萬達信息陷入困境中充當白衣騎士般的存在麼？
據說，股權轉讓未遂的理由是，轉讓方、萬達信息的控股股東上海萬豪投資有限公司(下稱“萬豪投資”)的債權人不同意！
為啥還牽扯債權人呢？因為萬豪的股權質押率高達88.38%，萬達信息的股東、董事長史一兵則把所持萬達信息的股權質押了99.
64%。根據《合同法》第84條規定：“債務人將合同的義務全部或者部分轉移給第三人的，應當經債權人同意”。
《民法通則》第91條規定，由債務人將合同債務轉移給第三人時，債權人同意是債務轉移生效的要件。債務轉移未經債權人同意的，則債務人與第三人訂立的債務轉移協議無效。無論是全部轉移還是部分轉移，對債權人均不發生效力，債權人有權拒絕第三人向其履行，且有權要求債務人實際履行合同義務並承擔違約責任。
《物權法》則規定，基金份額、股權出質後，不得轉讓，但經出質人與質權人協商同意的除外。出質人轉讓基金份額、股權所得的價款，應當向質權人提前清償債務或者提存。
至於萬豪投資的債權人是誰呢？天眼查顯示，其質權人是國泰君安資產管理公司。不過，據說券商一般是作為通道，背後真正的資金方“咱也不知道，咱也不敢問”。
按商業規則，簽了約再毀約，必然是要交違約金。根據雙方的股權轉讓協議，由於出讓方的自身原因，未完成合規性審查或股權過戶等手續，將由其向受讓方支付等同於股份轉讓價款總額千分之一的違約金，如遲延完成任一手續超過10個工作日，則需按照股份轉讓價款總額的20%支付違約金。
不過，據瞭解，中國人壽並未向萬達信息收收違約金，因為他們“已盡力了”，畢竟是因為萬豪投資的債權人那邊不同意。
說起來，中國人壽與萬達信息的淵緣發生在半年前。當時紓困號角吹起，中國人壽設立了保險業首隻專項民企紓困資管項目“鳳凰系列”，萬達信息成為其第一個紓困對象，掏了6.325億元，以股權投資的方式為其提供支援，獲得5500萬股萬達信息股份，持股5%。
半年之後，萬達信息發了一個神神秘秘的公告，稱擬引入某國有金融企業作為戰略股東。當時就有媒體分析這國字頭金融機構是誰，猜有可能是當時持股佔5%的中國人壽。
說實話，可不是中國人壽入股，對於廣大瓜友來說，還真不知這萬達信息是何方神聖。娛貫財經剛看到這名字時，還以為是大連萬達的什麼子公司呢，搜了一下才知道，噢，原來不是一家子嘛。
然後沒幾天，萬達信息自己揭了謎底：沒錯，就是中國人壽。
中國人壽聯合中國人壽資產和中國人壽集團，合計出資7.42億元，獲得萬達信息的控股股東萬豪投資持有的5500萬股，使得持股比例合計達到15.02%，一躍成為萬達信息的第一大股東，萬豪投資則退居第二大股東。
除了成為控股股東，雙方還簽訂了戰略合作協議。原來已經低調很久的中國人壽，還專程帶了一撥高管跑到上海，搞了場發佈會。
當時，兩家公司高管宣佈，雙方將在醫療健康、智慧城市、雲計算和大數據等核心業務領域進行深度合作，比如在醫保科技領域，雙方將探索推進“萬達健康雲”和“國壽大健康”平臺對接，實現雙方自有資源和第三方醫療健康服務資源共享等，還將在一網通辦、市民雲、城市大腦和城市安全等領域深入佈局等。
結果，簽約剛滿一個月，原本以為鐵板釘釘的事，居然黃了黃了黃了~~~
本來按照協議，控股後中國人壽獲得了五個董事席位，這下也沒戲了。
不過，據說雙方依然會在業務層面繼續開展合作。
好巧不巧，雙方協議破裂的當日，萬達信息還公告宣佈變更了經營範圍，新增了“電信業務”這一項。
一些瓜友覺得，最難的時候找了中國人壽當金主幫了，咋感覺有點過河拆橋的意思呢？
當然這種猜測也不無道理。智信資產管理研究院資本市場研究組的一份報告指出，從市場調研的情況來看，一些上市公司恃寵而驕，轉讓股權和債轉股的意願降低，紓困機構與大股東談好的方案，很快被推翻的例子並不少見，紓困方與上市公司博弈不易。
問題在於，萬達信息的難關也還沒過去啊，本身和萬豪投資的股權質押率依然很高，淨利潤同比縮水四成，股價跌跌不休，高管動盪，總裁掛冠而去，董秘退休。
之前市場傳出萬達信息傍上中國人壽後，還有一些評級公司認為這對於萬達信息是一個利好消息。象這種不差錢、老成、穩健的國字頭老牌金融機構，難道不是最佳金主嗎？真不知為啥債權人們這麼想不開。
不過呢，對於中國人壽來說也不一定是壞事，等股價再跌一跌再通過二級市場增持，成本還更低呢！畢竟，萬達信息的股價一個月已跌去三塊了！
文字：原創
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