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美國WTI5月石油期貨為什麼結算為-37.65美元，主要是產油商的儲油能力消耗殆盡，只要賣方不平倉，產油商就能把油罐裡油賣出去，油賣出去了他們就可以繼續產油。而到了最後的交易日，買方沒有找到儲油的地方，就一直砍倉砍到負數也沒有解決儲油的問題，所以就出現了歷史奇怪的現象，石油價-37.65美元。
問自己65
4月23日，WTI原油期貨價格收漲2.72美元，漲幅19.74%，近兩日漲幅超42%。
要說清楚這個事情，大概是四步走
第一步是產油國之間的價格戰：
2020年的國際油價從2月份產油國們因為減產的事兒談不攏，導價格戰。一直到4月9號，產油國才就減產問題達成了協議，布倫特和Wti應聲回漲。
第二是受疫情影響國際原油一直供大於求，而且庫存一直處在5年以來的高位。
但是相比產油國之間的互撕，原油庫存的風險一直更高。“美國能源署和瑞斯塔分別預測：受疫情影響，原油需求4月將會下降15%~20%，與此同時，在Opec+減產協議達成之後，全球日產原油依然在每日100萬桶的水平徘徊，而原油庫存則迅速增加，無論是經合組織，還是美國，商業原油庫存都達到了超高的水平。
第三步是原油期貨市場的恐慌性拋售：
4.21 日，期貨市場一支原油期貨（WTI）5 月份合約的交割日臨近，多頭散戶發現再不交易就要被交易所被強制平倉了，於是紛紛賣出。由於離強制平倉越來越近，所以價格只能一降再降，最後基本就是不要錢。
這就和股市崩盤類似，一旦發生價格擠兌，恐慌蔓延，崩盤就是必然的。
期貨交易一般用的都是保證金的模式。當石油下跌到一定程度的時候，被交易所會強制平倉，美名其曰：幫用戶止損。
此次原油期貨直線暴跌的主要原因就是 —— 價格下跌→更多的人降價賣出→有多頭被爆倉，交易所強制低價賣出→沒爆倉的多頭也嚇得趕緊賣出，賠錢也要賣→更多人被爆倉。。。
為了止損，多頭白送我們都能理解，但是為什麼出現負值呢？
第一、 需求端萎縮15%~20%；
第二、 庫存已經達到了5年以來的高峰 ；
第三、 油庫都已經快滿了！要不是怕汙染環境，新生產的原油都有直接被倒河裡的危險！
第四、 很多很多原油的炒家是沒打算把自己家裡變成油庫的!不管貴賤他們都得提前平倉；
第五、 存儲石油也有成本，機構抄底來現油賣不出去，難道不幹金融了改行自己開煉化廠麼？
硬要加倉的話那麼根據邊際效應來看，付出的運輸、存儲成本比油還值錢。所以出現了類似大蕭條中倒牛奶的情況。由於原油期貨一手就是 1000 桶，就算多頭願意貼錢，有能力做交割的接盤俠這邊也很難找到地方儲存。可是，一旦出現滯納，哪怕就一天，可能都是一個天價的儲存滯納金，所以沒人接盤，價格只能一跌再跌。這才有了原油期貨跌成負數的神奇現象。
第四步是上一隻原油期貨死活都那樣了，新一輪的合約又開始了，開始賭下一個交割日之前原油會不會上漲的賭徒們陸續抄底進場了。
天閱財經觀察
2020年4月20日，又是見證奇蹟的一天，MG原油5月WTI結算價竟然收於創記錄的-37.65美元。大跌300%，按每張合約支付20%保證金計算，多頭一天的虧損將放大到1500%，不知道有多少市場參與者或基金能不爆倉能活下來。從1848年有期貨交易以來，從1983年有石油期貨交易以來。從來沒有出過如此壯觀的景象。
期貨交易有三大功能：價格發現，規避風險和套期保值。這次MG期貨市場170年的最大的謊言被戳破了，期貨市場就是投機者的遊戲場，是資本的狩獵場，所有的市場參與者都輸了。也許開始的時候設立者的初心是好的，但走著走著就忘了，人性的貪婪埋葬了MG期貨交易所公平公正之心，埋葬了MG的立國之本--契約精神。
商品的價格怎麼竟會被發現成為負價格？期貨交易所為了多收點交易佣金，竟能修改軟件做出如此荒唐的規則，擴大了價格的波動範圍，這哪裡是為了控制風險，而是放大風險。這次導致大量的交易商和石油基金爆倉破產，真正受損的會是誰？石油基金都是全球募集來的，後面牽連者千千萬萬個投資者和家庭。不知道對於他們將面臨著什麼？
國家通過美元霸權來割全世界的韭菜，交易所通過規則來挖全世界的韭菜根。這哪裡還是交易，明明就是赤裸裸的搶劫，不穿一絲遮羞布。也許就是本性使然吧。遠離期貨交易。。。謹慎參與高風險投資。。。還是要相信這個世界還有良心和美好！（堅持原創思維，辯證時空大道）
