昨天的大盘，还算良性。主要表现在，市场终于从深陷疫情板块的痴迷中脱身出来了。
可以说市场恢复了正常的炒作氛围了。疫情板块不再一枝独秀。两市成交6706亿，两市涨停板77只，略略放量。短线情绪淡定。但是大科技板块有点生不如死。这个板块的层层套牢盘太严重了！目前这样成交量，不足以撬动这个巨大的板块。大金融板块也是一样地逻辑，短期估计大盘会选择方向了，短期总体建议谨慎操作。
来，整瓶“茅台”
昨天贵州茅台又创新高了，盘中一度冲高到1265.68元，相信这个高点相信在不久的将来会再次被打破。茅台新高在基本面眼里，这是价投的胜利，技术派眼里，这是经典的W底，总之，这个K线图就是漂亮。
据统计，中国的各地品牌白酒大概18000家。A股酒类（各种酒）上市公司一共有36家。其中最亮的仔非茅台莫属。其实，茅台就是中国最大的庄股，里面的公募基金都商量好了。
全部抱团取暖，没人抛售，自然股价就很难跌下去。它的庄是大大小小的机构，人家就是死抱不放，没卖盘，只有持续不断的买盘，方向就只有一个，那就是涨不停，不停涨。
茅台这两日的上涨和超预期的年报有关。2020年1月2日茅台就飞出了黑天鹅，公司管理层给了一个指引，2019年的利润预计是405亿，茅台因为这个原因，连续两天大跌。而实际呢，2019年的归母净利润是412亿，是超了预期的。
承压的二季度
疫情之下，尽管一季度的终端消费是下降的，很多餐饮都没有营业，但白酒企业的业绩却大概率是过得去的，主要是因为筹备春节，
白酒企业大多节前已经发货（因为春节饭局会很多，再加上走情访友的会增加消耗量）酒企发了货，营收就已经实现了（酒企几乎没有退货）。剩下的问题一个是回款问题，一个是终端消费不畅，库存就堆在了渠道，可能疫情的影响要到二季度才反应到白酒企业的报表上来。
我们以酒鬼酒的一季度报为例（目前公布一季报的只有酒鬼酒），一季度酒鬼酒营收只下降了9.68%，这应该好过许多企业了，像重庆啤酒一季度营收就下降了30%。
根据酒鬼酒一季度披露的有限信息，公司坦承了酒鬼、湘泉销量大幅降低，这里也透露了一个信息是，一季度，高端白酒可能因为节前已经发了许多货，一季度反应在企业报表上的销量受影响不大，而次高端，中高端，受疫情的影响效应可能会提前。
同时看酒鬼酒的现金流情况，一季度销售回款2.98亿，较去年同期下降了17.65%，这个下降幅度较营收下降得多，这也表明回款环节确实受到了影响，毕竟终端没人消费。这也从侧面反映了终端的不景气。
所以，从酒鬼酒的业绩推测，白酒企业的一季度报表大概率不会太难看，难看更多是发生在二季度。
二季度白酒业绩可能出现分化
二季度虽然业绩会承压，但王道君估计会有分化，例如某个白酒的终端最大场景就是喝掉，那么二季度的影响应该要更显著，毕竟渠道的库存要到二季度消耗，经销商们一堆存货，大概率进货的积极性不高。
但如果某个白酒的终端场景还有不小的收藏，那又不一样了，比如茅台。
我们批价的走势来看，茅台的批发价在走高，对茅台的需求已经开始回暖了。这种回暖，很难说是终端的餐饮消费单方面推动的，因为餐饮目前依然并不旺，而且如果只是喝的话，还有渠道一季度没有消化的库存，王道君觉得更可能是投机的金融属性推动的。
整体来说，央妈的各种放水，现在市场最不缺的就是钱了，当前的市场流动性估计能撑得起白酒行业目前的估值。但是考虑二季度的销售情况，除非整个股市非常热，白酒二季度继续往上走的空间应该不大，但会有分化。
